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【核心觀點】
1、以往歐佩克+減產，都會對油價產生非常大的拉動作用。但是這一次對整個市場的影響微乎其微。
2、對於未來全球石油的供需關係，大家抱有很大的疑慮，其中一個重大的疑慮就是美國的經濟走勢。
3、特朗普是非常希望油價更低的，他希望油價更低一些，能夠博得更多選民的支持。
4、國際油價如果進一步地下降，對美國的影響也非常大。
5、石油利益集團在美國的南方，跟特朗普關係不大，所以特朗普非常希望油價壓低，而不顧及南方石油投資者的利益。
6、如果油價相對比較低，沙特繼續和美國叫板的能力就變得非常的弱，控制沙特的同時，也會進一步影響俄羅斯和美國討價還價的能力。
7、歐佩克解體至少在目前我們還看不到。
8、 沙特王儲卡舒吉事件之後非常的孤立，在整個G20會議上幾乎沒有人跟他打招呼，但是普京和他擊掌，此舉意味深長。
歡迎大家收看《財經觀察家》，我是中國能源網首席研究員韓曉平。今天和大家討論的話題是：歐佩克達成減產協議，油價何去何從？
【新聞背景】
近日，在維也納舉行的石油輸出國組織“歐佩克+”峰會上，歐佩克與非歐佩克產油國達成協議，決定從2019年1月開始日均減產原油120萬桶，初步設定期限為6個月，其中80萬桶的減產額度由歐佩克成員國承擔，其餘40萬桶由俄羅斯等10個非歐佩克產油國分擔。
這一減產協議基本符合市場預期，如能被真正履行，將有助於原油市場供需走向平衡。會前卡塔爾宣佈2019年1月將退出歐佩克，這是自歐佩克成立以來首次有國家宣佈退出，使得該組織複雜的內部鬥爭進一步顯現。
雖然卡塔爾在歐佩克內產量並不高，但其巨大的產能和天然氣儲量，對國際油氣市場具有相當大的影響力。因此，在本屆峰會上，沙特阿拉伯、伊拉克等國都對卡塔爾表達了挽留之意，但卡塔爾表示，它繼續留在歐佩克並不會增加任何價值，顯示“去意已決”。
12月7號，歐佩克和非歐佩克國家在維也納經過一番激烈的爭論，最終在下午的5點30分達成了減產協議。這個減產協議總量是減少120萬桶每天，換算到全年減產6000萬噸。
經濟學有一個理論叫邊際理論，也就是說邊際的供需影響了價格。所以歐佩克國家雖然減少的量大致上也就在2.35%這樣一個水平，但是這2.35%未來對油價可能會產生一些影響。
減產是如何分配的呢？
首先是歐佩克國家，有三個國家不承擔義務。 第一個就是伊朗。伊朗現在面臨著美國的制裁，產量已經一直在下降了，所以伊朗說我沒有辦法承擔這個責任。
第二個是委內瑞拉。委內瑞拉這個國家是全世界石油資源最豐富的國家，它儲備的資源現在有大概400多億到500億桶這樣一個資源。但是它現在由於整個的石油工業被國產化，外部的投資進不去，自身的創新能力沒有，同時又受到了西方國家的制裁，也就導致了委內瑞拉的原油生產一直在下降。
前一次石油減產，這些產油國共同執行協議大概達到了121%，歐佩克和非歐佩克國家真正執行協議只有61%，其他全部是由委內瑞拉一國執行的。委內瑞拉執行協議的水平已經達到了849%，它遠遠超過了其他的水平。
第三個就是利比亞。國家在西方打擊卡扎菲之後，一直陷入的戰亂之中，最近有一點起色，有些產量在逐漸地增加。但是前不久，一些重要的油田又被恐怖分子襲擊了，它的石油產量非常的不穩定，而且戰後重建需要大量的資金，所以產油國也給它網開了一面。
非產油國是如何分配的？就是要執行大概40萬桶每一天，這裡面俄羅斯因為它一直受到制裁，西方的制裁對俄羅斯的石油出口形成了很大的壓力，所以俄羅斯說：我不能夠太多的減產。
所以在整個的減產中，俄羅斯大概減產只有2%，承擔每天減少23萬桶，其他的國家承擔了其他的量。
【新聞背景】
石油輸出國組織歐佩克與俄羅斯等非歐佩克產油國7日達成120萬桶協議，當日收盤，紐約商品交易所2019年1月交貨的輕質原油期貨價格上漲1．12美元，收於每桶52．61美元，漲幅為2．18％。
2019年2月交貨的倫敦布倫特原油期貨價格上漲1．61美元，收於每桶61．67美元，漲幅為2．68％。美國能源信息署(EIA)12月6日公佈的報告顯示，截至11月30日當週，美國原油庫存減少732.3萬桶至4.432億桶，連續10周錄得增長後再度下降，市場預估為減少94.2萬桶。
這樣一個減產協議達成了，對油價產生了什麼樣的影響？以往歐佩克+減產，都會對油價產生一個非常大的拉動作用。但是這一次我們先看看美國紐約的油價， 這是減產的當天，7號，有一點點的上升，然後之後維持在基本上波動很小的一個幅度下，稍微有點漲有點降。總體的油價大致上只漲了2%到3%，對整個的市場影響微乎其微。
北海布倫特它的波動要比WTI要稍微高一點。主要的原因就是北海布倫特的基礎油價要比WTI高十美金左右，大致上現在的油價在60美金。所以它的波動看似比它要多一點。
但是總體而言，波動的幅度和以往每一次減產來說都是非常的小。就是說大家對於未來全球石油的供需關係，實際上是抱有很大的疑慮。其中一個重大的疑慮就是美國。美國的經濟到底怎麼樣？現在有一些因素，直接讓我們看到了可能會出現很多的問題。
首先是美國的通用汽車最近宣佈要關閉七個工廠，其中五個在北美。按理說經貿摩擦，特朗普是希望更多的工廠搬回到美國去，但是沒有想到像美國GM公司，全世界最大的汽車製造公司，不但沒有增加美國的產量，或者擴建美國的工廠，反而是關閉了更多的工廠。這件事情實際上大家就對特朗普到底會出現一個什麼樣的結果？變得非常的憂心忡忡。
這一年的經貿摩擦以後，美國的出口不但沒有增加，反而大幅度的下降。因為它在進行鋼鋁製裁別人，別人都反過來反制裁了它，導致了它的出口下降了26%，而它的進口大幅度增加，增加了將近1000億美金。這個數字實際上對美國的經濟產生了一個很大的負面的壓力。
我們也看到，特朗普推特治國，他在推特上說，希望沙特阿拉伯和歐佩克不要達成減產的協議。根據現在的情況，油價本應該低得多。特朗普是非常希望油價更低的。因為在中期選舉他失去了對美國眾議院的控制，他希望油價更低一些，能夠博得更多的選民的支持。
當然國際油價如果進一步地下降，受影響的不僅僅是產油國，美國其實的影響也是非常大。美國的石油產量目前已經在全世界產量最高的國家了，而得益於美國的頁岩油氣的生產。
根據國際油田服務巨頭貝克休斯的一個數據，目前美國現在活躍的鑽機已經達到了886臺，11月9號新增了12臺鑽機，達到了2015年以來最高的水平。而目前鑽井的效率是空前的高，大致上在20到30天，它形成的產量就可以進入到市場。
特朗普希望油價更低，但是低一定會影響到這些石油投資者。因為大家的錢投進去了，石油的生產已經形成了，如果油價太低的話，他們的收益就必然會受到影響。
前不久老布什去世，在美國舉行了一個非常隆重的葬禮。在這個葬禮上我們可以看到，小布什總統和同為共和黨的總統特朗普握手，但是表情並不是大家想的親切。一個重要的原因，其實布什家族和德克薩斯的石油資本聯繫是非常密切的，而特朗普不斷地打壓油價，也就影響了整個德克薩斯的石油生產。
美國這些年來，石油對整個經濟的推動起了決定性的作用。
從這個表可以看到，美國的石油天然氣增產的速度應該說是非常的快，而目前為止到2017年，它的石油和天然氣的總量合計起來，已經接近了3000萬桶每天。3000萬桶這個概念，大致上在14億到15億噸標準油當量。這個量實際上就是說美國已經成為了全球最大的石油生產國，最大的天然氣生產國。
而恰恰是因為這個原因，美國減少了大量的石油進口和天然氣的進口，省下了很大的一筆錢，而這樣又增加了本身的國內的投資，拉動了經濟，是美國這一輪經濟繁榮的一個最重要的因素。
如果繼續地維持這樣一個發展，對美國的經濟當然是有好處的。油價就要保持一個合理的水平，但是石油利益集團在美國的南方跟特朗普關係不大，所以特朗普也是非常希望油價進一步壓低，而不顧及南方這些石油投資者的利益。
當然特朗普總統還有另一筆賬，他希望油價低，還有一個原因就是以此來壓迫產油國。因為美國今天已經是最大的一個石油生產國了，他希望油價維持在一個比較低的水平，讓那些產油國無利可圖，就可以繼續地進一步影響這些國家。
美元和石油是掛鉤的，美國一直希望美元作為全世界主要的貿易貨幣、儲備貨幣和交易結算貨幣。美國如果繼續維持這樣一個目標，就需要對全球的石油進行更有效的控制。一方面是軍事存在，另一方面也是對這些地區經濟的一個有效的控制。
如果沙特在這個時候油價相對比較低，繼續和美國叫板的能力就變得非常的弱，控制沙特的同時，也會進一步地影響俄羅斯和美國討價還價的能力。如果俄羅斯經濟上進一步的衰退，生產武器的能力進一步下降，俄羅斯跟美國的抗衡中將處於一個非常大的弱勢。
不久前開了一次海灣的阿拉伯國家合作委員會。這個合作委員會是包括沙特、阿聯酋和卡塔爾這樣一些海灣國家共同參與的。卡塔爾國家元首埃米爾塔米姆沒有去參加這次會議，使沙特和阿聯酋這些國家非常的不滿。
因為本來他們之間就有很深的矛盾，本來想希望通過這樣一次會議，大家能夠彌合一下，採取一些共同的行動。但是卡塔爾非但沒有參加，還退出了歐佩克，讓沙特非常的沒有面子。
卡塔爾這些年來，其實石油的產量也並不是很大，大致上每年的石油算一算，大概整個的產量只有3000萬噸。和沙特一年生產5億6000萬噸這樣一個規模確實是非常有限。
但是卡塔爾這些年來天然氣的產量非常大，卡塔爾現在是全世界第三大天然氣生產國，液化天然氣每年的產量在7700萬噸，在未來的幾年將會達到1億1千萬噸，是全球輸出液化天然氣最多的國家之一。
這樣就使卡特爾不斷地在海灣國家中挑戰沙特的領導地位，也使沙特非常的不爽。所以這個矛盾的加深，卡塔爾退出了歐佩克，使大家對歐佩克下一步何去何從又產生了非常大的擔憂。
很多人認為歐佩克可能會解體，因為特朗普也一直希望壓迫歐佩克的解體，美國司法部已經開始對歐佩克是不是壟斷進行調查。這件事情十幾年前曾經被小布什政府否決了，但是今天舊話重提，又拿出來進一步地壓迫沙特。
美國用它國內的反壟斷法去制裁或者壓制這些海灣國家或者石油輸出國，但是越是在這個時候反而可能會促成石油輸出國，特別是歐佩克國家和阿拉伯世界大家更加的團結。因為如果不團結的話，被美國各個擊破，大家可能未來的利益更沒有保障。
歐佩克解體至少在目前我們還看不到。而且歐佩克和非歐佩克國家，特別是沙特和俄羅斯這種合作，我們在G20的會議上也看到了，普京總統和沙特的王儲互相擊掌。當然沙特王儲因為卡舒吉事件之後非常的孤立，在整個G20的會議上幾乎沒有人跟他打招呼，但是普京和他這一擊掌，意味深長。
（來源：一股清泉文化傳媒）
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