對於歐洲央行來說，退出超級貨幣寬鬆的路途將複雜無比。
歐洲央行之前暗示，將效仿美聯儲退出貨幣寬鬆政策，首先是逐步結束每月600億歐元的債券購買計劃（QE），然後轉向提高2014年至今一直為負值的短期利率。
然而，第一步就遇到了麻煩：歐洲央行內部關於上述退出次序合理與否爆發了激烈的爭吵。
華爾街日報引述一位知情人士稱，有官員在3月的政策會議上建議，應首先加息，然後再結束購債計劃。而以該行首席經濟學家Peter Praet為代表的其他官員則認為，美聯儲選擇的路徑非常合理，他們對與之偏離的做法持謹慎態度。
退出QE和加息這兩種路徑影響到不同的利率：負利率政策影響短期利率，而購債項目影響長期利率。
這種區別會引發市場的強烈反應。今年3月，美國媒體報道稱歐洲央行考慮先加息、再結束QE。消息之後，市場大舉拋售德國國債，歐洲股市漲幅收窄，歐元銀行間拆放款利率(EURIBOR)期貨全線下滑，歐元/美元短線急漲。
與此同時，歐洲央行內部關於當前是不是退出寬鬆貨幣政策的合適時機也存在爭議。
歐央行委員會官員Sabine Lautenschl認為，歐洲經濟增長和通貨膨脹正在加強，歐央行的超低利率傷害了儲戶和退休金領取者，退出QE如果猶豫太久只會製造新的問題。
德國央行行長魏德曼（Jens Weidmann）也持類似的意見，他暗示應該開始討論何時該調整前瞻性指引。
而行長德拉吉隨後在5月底的歐洲議會季度聽證會上表示，歐元區經濟展望正在改善，上行趨勢進一步企穩。但通脹壓力仍受到抑制，因此維持相當程度的貨幣寬鬆政策與前瞻指引仍有必要。
歐洲央行下次利率會議將在6月7-8日舉行。德拉吉屆時有可能宣佈對不同退出策略進行評估。
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