自2月底任職銀監會主席以來，這一個多月的時間裡，郭樹清出席的官方活動不多，其調研路徑尚未浮出水面。但他所領導的銀監會已出臺了不少於7份監管文件，並且開出了25張罰單，頻頻亮劍銀行業。
證監會主席劉士餘日前說過：“沒有不講政治的金融”。這一點，對銀監會主席郭樹清來說，也是一樣的。
銀監會文件密集出臺銀行業監管文件，標誌著中國銀行體系監管大年的到來，這也直接影響了投資者的情緒：4月10日以來，A股銀行板塊連續走跌。
在上述7份監管文件，其中《關於開展銀行業“不當創新、不當交易、不當激勵、不當收費”專項治理工作的通知》、《關於銀行業風險防控工作的指導意見》和《關於開展銀行業“監管套利、空轉套利、關聯套利”專項治理工作的通知》這三份文件最引人注意。
實際上，這是對銀行業“四不當”與“三套利”行為的直面打擊。這背後的亂象均以“影子銀行”密不可分。
影子銀行體系涉及銀行、信託、證券、保險、地產等多個行業，橫跨貨幣、信貸、保險、股票、資本等多個金融市場。如果“影子銀行”出現較大風險，可能通過貨幣市場、信用市場迅速傳染至銀行部門和實體經濟，進而可能引發系統性金融風險。
銀監會掀起了對影子銀行的監管風暴。這勢必將帶來影子銀行的收縮，或使得A股存量資金“瘦身”。
影子銀行可以影響到股票市場最大的原因是，有投資者通過銀行以外的財務公司配資轉投到資本市場，這就是所謂的槓桿資金。
從下圖可以看出，這60萬億元的影子銀行資金通過“發行同業存單——進行同業投資——委外——投資標的資產”渠道一部分資金變相流入到了A股市場。
那麼，中國影子銀行規模到底有多大，又對A股影響有多大呢？
據估算，2016年底影子銀行信貸規模在60-70萬億元左右。這裡面有多少資金進入了股市，沒人說得清。
但是，最新公佈的金融數據顯示，3月份影子銀行逆勢擴張，這可能從另一個途徑對股市形成負面影響。
3月社會融資規模增量2.12萬億元，相比2月幾乎翻倍。撐起3月社融強勁增長的是非標融資，多位分析師觀點稱，樓市調控升級，地產企業融資受限不得不轉戰影子銀行，推動表外新增委託、信託貸款、票據融資大增。
中信證券認為，影子銀行的再次崛起是對A股趨勢有重要影響的核心風險——資金分流效應或導致A股資金變少甚至出現淨流出。
更為重要的是，目前銀監會的行動只是開始，背後是一盤大棋。中國金融治理思路正發生變化，下一步有望看到央行和銀監會配合起來，因為銀監會擔負監管職能並有處罰權，而央行管理資金價格，接下來證監會有望加入對券商、資管通道的整治。
前不久，央行帶頭審核資管意見內審稿。郭樹清在其首秀上指出正在制定銀行理財新規，標準要求高於資管意見。同時央行在貨幣政策制定上也有明顯的收縮之意。綜合來看，銀行業資金面上全面監管，對金融部門資金面進一步收縮將是趨勢。
上述各金融主管部門的政策組合對股市的短期影響，或體現為調整力度更大，調整時間更長。
長期來看，缺乏資金的市場，所謂“慢牛” 也僅僅是個傳說。