機構:長期利率仍是易上難下

銀行 中國人民銀行 經濟 金融 證券時報 2017-06-08

證券時報網(www.stcn.com)06月07日訊

6月6日,央行進行4980億MLF操作,均為一年期,中標利率為3.20%,與上期持平。

華泰證券點評認為,當前影響中國央行貨幣政策首要目標仍是金融穩定和國際收支,不可能大放水。從央行提供資金情況看,已將6月認定為特殊時期,有效應對美聯儲加息可能帶來的外部衝擊。未來節奏上,6月市場資金面得到緩解後,7、8月份市場總體衝擊流動性的負面因素較少,市場企穩向好的概率大。但9月仍將受到美聯儲加息和可能公佈縮表路徑的衝擊。

申萬宏源表示,維持拐點可能要到4季度才出現的觀點。美聯儲6月份加息後,央行跟隨上調國內貨幣工具利率的概率仍然較大,短期市場利率很難顯著下行將使得利率曲線的正常化更有可能是長期利率上行。至少在三季度來看,長期利率仍是易上難下。建議繼續關注決定監管和流動性是否出現拐點的三個變量:1、經濟是否觸及政策底線;2、監管目標是否階段性達成;3、是否產生超預期的外圍衝擊。

(證券時報網快訊中心)

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