據路透報道，上週美聯儲宣佈加息後，亞洲國家央行態度淡然。新西蘭、臺灣及菲律賓央行週四都料將維持利率不變。印尼及日本上週已宣佈按兵不動，6月稍早時，澳洲及印度央行也一樣不動如山。
美聯儲3月升息後，中國央行調升了部分利率，但6月的這次美國升息後，中國央行則未跟隨調升。
不同於過去幾次美聯儲緊縮週期情況，亞洲目前對中國的依賴程度遠大於對美國的依賴。
“有一條共同的關連，那就是亞洲經濟的火車頭--中國，持續減速之中，”匯豐亞洲經濟研究部門聯合負責人Frederic Neumann稱。
“更多央行按兵不動，甚至還傾向於放鬆政策，因為中國在拖累需求，而西方國家的經濟還沒強勁到足以彌補這方面。”
2016年，美國與十大亞洲貿易伙伴國的貿易較2008-09年全球金融危機前的水平增長近25%。
但據路透測算，同期中國與其餘九個亞洲貿易伙伴國的貿易增加近60%至1.05萬億(兆)美元，而美國與這九個亞洲國家的貿易大約只有中國的一半。
動能下降？
中國上半年的經濟增長相當穩健，但隨著打擊高風險融資的行動產生影響，增長動能料將減弱。
中國需求依然低迷，抑制了亞洲的增長和通脹。實際上亞洲沒有哪個國家的央行面臨通脹會超過央行目標的風險。
印度消費者物價指數(CPI)升幅降到至少五年來最低。菲律賓5月通脹率也觸及四個月低位。許多人認為菲律賓是最可能會升息的亞洲國家。
“考慮到他們的法定任務，這些央行均未面臨隨美聯儲升息的實質壓力。”澳新銀行駐新加坡的亞洲研究負責人Khoon Goh表示。
新興亞洲過去時常追隨美聯儲腳步升息，主要是為了爭取資金。美國升息若侵蝕到其他國家的利差優勢，可能使這些國家貨幣承壓並引發資金外流。
但儘管近來美聯儲升息已提振短期美債收益率，但對長期收益率的影響較小。美國30年期公債收益率US30YT=RR在2.75%左右，接近2.1%的紀錄低位，遠低於四年前的近4%水平，且隨著特朗普政策承諾還很難兌現，收益率已回吐特朗普勝選導致的激升行情。
條件有利
市場行情在5月就已大致反映了美聯儲上週的升息行動，根據澳新銀行分析師，當時55億美元流入新興亞洲股市，同時債市也吸納87億美元資金。
“條件仍有利於承擔風險，”星展銀行(DBS)策略師在第三季展望中表示，並指出在高流動性環境下，美國長期收益率可能仍處於低位，儘管美國料進一步升息。
亞洲需要維持低利率的另一個原因是債務。
美國穆迪投資者服務公司(Moody's)上個月將中國評級下調一個級距。此次評級下調反映了穆迪預計未來幾年中國的財政實力會受到一定程度的損害，經濟體系整體債務將隨著潛在增長的放緩而繼續上升。
在亞洲部分地區，家庭債務處於令人擔憂的高位。而且與指標利率不同的是，抵押貸款利率一直在上升。
韓國週一宣佈採取更嚴格的規定，以促使樓市降溫。韓國家庭債務佔國內生產總值(GDP)的比例高達92.8%，超過美國和日本。
“如果美聯儲升息200個基點，韓國是會升息200個基點還是50-75個基點？韓國每次升息帶來的緊縮效果都會大於美國，因為債務水平高，”匯豐的範力民表示。
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