'郵儲銀行中期業績出爐：淨利潤實現兩位數增長新零售轉型加速'

作者：王海倫

來源：GPLP犀牛財經（ID:gplpcn）

8月20日，中國郵政儲蓄銀行股份有限公司（下稱“郵儲銀行”，股票代碼：1658.HK）公佈2019年中期業績，交出了一份優異的的成績單，率先拉開了國有大行中報發佈序幕。

中報顯示，上半年，郵儲銀行實現營業收入1417.04億元，同比增長7.02%；撥備前利潤684.82億元，同比增長18.81%，淨利潤374.22億元，同比增長14.98%；撥備前利潤與淨利潤繼續雙雙保持兩位數的增速。

郵儲銀行是如完成這份“高分答卷”的？

深挖零售淨息差水平保持行業領先

客觀而言，郵儲銀行能夠有著靚麗的中報，這跟其過去多年的積累有關——從郵儲銀行的資產負債結構來看，郵儲銀行零售業務有著紮實的基礎，同時近4萬個網點既是“護城河”,也是其邁向中國零售銀行生力軍的重要抓手。

數據顯示，2019年上半年，郵儲銀行2.55%的淨息差水平仍然保持行業領先；經營業績穩步提升，撥備前利潤增長18.81%，淨利潤增長14.98%,雙雙保持兩位數高增速；零售銀行特色優勢持續穩固，個人銀行業務收入佔營收比重高達61.30%。

郵儲銀行董事長張金良在中期業績推介上表示，對繼續保持行業領先的息差表現和良好的增長性有充分的信心，並提出將從負債端、資產端、中收端、成本端採取一系列舉措。

GPLP犀牛財經在此對郵儲銀行的各方面舉措進行仔細分析：

負債端

眾所周知，銀行業的存款競爭已經進入到了白熱化階段。隨著利率市場化的不斷推進，獲取低成本穩定資金的能力已經成為商業銀行的核心競爭力，由此可見，未來銀行業存款競爭將更加激烈。

郵儲銀行中報顯示，2019年上半年，從該行負債端來看，其存款餘額為9.10萬億元，存款佔總負債比重95.07%；其中，個人存款餘額為7.92萬億元，個人存款佔存款比重87.02%。截至6月末，郵儲銀行個人客戶已達到5.89億戶。上述數據表明，郵儲銀行的零售業務有著非常紮實的基礎。

張金良表示，在負債端，郵儲銀行將深挖存款優勢，降低資金來源成本。

在具體策略上，全方位擴大客戶基礎，將個人和公司的支付結算業務作為全行的一項戰略性業務來抓，增強客戶粘性。同時，做好結算、清算、現金管理、託管、代發工資、商戶收單、生活繳費等基礎性業務，提高客戶粘性，沉澱高質量活期存款，改善存款結構。公司業務加快向交易銀行轉型，進一步夯實現金管理、銀企直聯、企業網銀服務能力。

資產端

中報顯示，郵儲銀行的資產達到了10.07萬億元，其中，貸款總額達到4.70萬億元，2019年上半年存貸比首次突破50%，達到51.66%，與2016年的41.32%相比，大幅提升了10.34個百分點。

談及資產端的運營策略，張金良在業績發佈會上表示，要培育新的貸款增長點，進一步提升零售貸款佔比。零售貸款受利率市場化的衝擊相對較低，提升零售貸款佔比可以改善貸款組合的整體收益率。

“郵儲銀行將進一步優化資產結構，加大對‘三農’、小微企業和居民消費的信貸支持力度，提升存貸比。”張金良說。

截至2019年6月末，郵儲銀行涉農貸款餘額1.26萬億元，較上年末增加935.84億元，增長8.06%；郵儲銀行也積極支持小微企業發展，單戶授信總額1000萬元及以下的普惠型小微企業貸款餘額6126.36億元，較上年末增加676.44億元，增長12.41%，有貸款餘額的戶數150.97萬戶；個人消費貸款餘額1.84萬億元，佔個人貸款餘額的72.30%；綠色貸款（節能環保項目及服務貸款）餘額2,104.32億元，較上年末增長10.52%。

中收端

各個業務全面發力，這是郵儲銀行能夠保持兩位數增長的重要原因。

中間業務是郵儲銀行的重要發力點。張金良介紹，將通過四大舉措進一步提升中間業務收入：

深挖5.89億存量客戶資源，加快發展信用卡業務，對信用卡業務進行準事業部制改革，面向市場招聘專業人才，儘快提升髮卡數量、質量和效益；

在電子支付業務方面，繼續大力推進快捷綁卡，狠抓商戶二維碼收單，帶動電子支付業務發展，上半年電子支付手續費收入同比增長接近40%；

大力發展代銷基金、代銷保險等代理業務，為客戶多元化配置資產；

在投資銀行業務方面，深耕債券承銷、併購融資、財務顧問、資產證券化等領域，實現重點業務突破。

2019年上半年，郵儲銀行手續費及佣金淨收入93.39億元，同比增長21.57%。其中，信用卡新增髮卡519.78萬張，結存卡量達到2752.88萬張，同比增長35.59%；不斷優化網絡金融渠道體系，大力推廣條碼支付、快捷支付綁卡、生態圈建設等網絡金融業務，電子支付業務快速增長。

中間業務的發展為郵儲銀行零售業務的發展提供了多種場景支撐，持續為5.89億零售客戶提供優質的綜合金融服務。

成本端

郵儲銀行將有效管控風險成本和運營成本。

目前，郵儲銀行資產結構相對合理，抵禦經濟波動的能力較強，資產質量總體良好，繼續強化全面風險管理，進一步健全信用風險管控體系，保持良好的資產質量，有效控制風險成本。

與此同時，郵儲銀行繼續加快科技系統研發及大數據技術應用，通過輕型化、智能化、數字化的網點轉型、調整運營成本結構，提高成本配置的科學性和有效性，合理控制成本收入比。

郵儲銀行中報顯示，2019年上半年，該行成本收入比同比下降4.85個百分點。

新零售轉型加速 金融科技賦能

在新零售轉型加速方面，郵儲銀行不遺餘力。

目前，伴隨著銀行理財子公司陸續獲批籌建或成立，多家銀行從2018年下半年就開始了“招兵買馬”。

郵儲銀行也是同樣如此。

2019年，在獲批籌建銀行理財子公司後，郵儲銀行按照監管要求有序開展籌建工作。

對未來理財子公司的發展，郵儲銀行副行長徐學明表示：“去年開始，郵儲銀行已經著手就理財子公司的組建做各項準備工作，例如組織架構搭建、人員招聘、IT系統、風控管理、投研能力建設等，目前社會招聘人員已到位。隨著理財子公司下一步的籌建、掛牌成立，必將給郵儲銀行零售轉型注入新的活力、注入新的動能。”

此外，郵儲銀行高度重視金融科技建設，積極推動技術、業務深度融合，藉助科技力量賦能轉型發展。

“金融科技正在重塑行業生態，這是一場生死考驗，我們要麼擁抱時代，要麼就被歷史拋棄。”副行長曲家文在發佈會上表示。

據瞭解，郵儲銀行科技創新的成果涵蓋大數據、人工智能、雲計算、區塊鏈等諸多方面。

其中，雲計算方面已經有渠道管理平臺、手機銀行、個人網上銀行、自助銀行、移動展業等42個系統實現私有云平臺部署，日交易量超過1.75億筆，全行超過64%的交易通過雲平臺完成；

人工智能方面，基於深度學習技術的智能客服業務量佔客服中心業務量38%，問答準確率達94%，提升了客戶體驗；基於智能票據識別的遠程授權機器人項目已全國推廣，替代近20%的人工錄入作業量，識別成功率達到93%；

區塊鏈方面，已經上線基於區塊鏈的U鏈託管業務系統和U鏈福費廷業務系統，其中U鏈福費廷業務系統實現了跨行國內信用證全流程鏈上交易、國內信用證項下貿易金融資產信息撮合、資產交易和業務全流程管理四大核心功能。

值得一提的是，郵儲銀行管理層還傳遞了加速金融科技賦能轉型的決心，尤其要加強科技人才隊伍建設，培養IT領軍人才，提升自主研發能力，2019年底總行科技隊伍翻一番，2020年末全行信息科技隊伍規模翻一番；以互聯網思維，圍繞用戶、數據、流量、場景、平臺、生態6大要素，推動全行金融科技應用不斷深入。

亮點紛呈的成績單獲市場充分肯定

今年上半年，郵儲銀行多次傳來好消息：入選“港股100強”，位列綜合實力主榜第20位；在英國《銀行家》“全球銀行1000強”排名中，郵儲銀行一級資本位列第22位，較上年度提升1位；國際評級機構惠譽、穆迪分別給予郵儲銀行與中國主權一致的A+、A1評級；標準普爾給予郵儲銀行A評級，為國有大型商業銀行最優水平。

郵儲銀行公佈中期業績後，多家券商機構發佈研報看好未來發展。

美銀美林分析師認為郵儲銀行上半年業績表現強勁，遠勝預期；

太平洋證券的研報則是首次覆蓋郵儲銀行，予以“增持”評級；

國泰君安也在研報中指出，郵儲銀行2019上半年業績超市場預期，管理效率提升帶來成本端優化，貸款佔比上升有助穩定收益率；

天風證券認為郵儲銀行存款增速顯著回升，零售銀行優勢明顯，成本收入比繼續下降，資產質量優勢進一步鞏固，維持增持評級。