近日，蒙牛與雅士利聯合發佈終止新西蘭股份購買協議公告，此前雅士利還打算將擬出售所得款項淨額用於品牌建設。而此番終止協議的發佈是蒙牛對海外佈局有更深入的打算？
據瞭解，2019年上半年雅士利營收17.47億元，同比上漲16.2%。而新推出的4款中老年奶粉成為雅士利多元化產品結構的排頭兵。
終止出售新西蘭乳業股權
9月1日，蒙牛乳業及雅士利共同發佈了終止股份購買協議公告。
公告顯示，蒙牛乳業及雅士利於2018年12月14日發佈聯合公告，內容有關根據股份購買協議，雅士利（香港）建議向買方出售新西蘭乳業之股權，雅士利分別在2019年1月10日、2019年2月28日、及2019年5月10日發佈有關延遲寄發出售事項相關通函的公告。
根據股份購買協議，經雅士利（香港）及買方共同書面同意，股份購買協議可於交割前隨時終止。
蒙牛董事會及雅士利董事會宣佈，於2019年8月30日，雅士利（香港）及買方已書面同意終止股份購買協議，即時生效（「終止」）。
蒙牛董事會及雅士利董事會認為，終止股份購買協議符合蒙牛乳業及蒙牛股東以及雅士利及雅士利股東的整體利益；不會對蒙牛集團及雅士利集團的業務營運及財務狀況造成重大不利影響；不會對雅士利集團與達能的現時及未來合作產生影響。
目前，蒙牛持有雅士利51.04%股權是雅士利第一大股東，達能持有雅士利約25%股權，為雅士利第二大股東。
對於此次終止出售的核心原因，獨立乳業分析師宋亮認為，蒙牛要進一步加碼海外業務的擴張，而雅士利旗下的新西蘭乳業作為一個獨立工廠，將來可能還有更多的設計，而且之前君樂寶離開，有更多業務方面蒙牛也需要考慮。比如，海外工廠是不是可以打包上市之類的？所以，目前主要是在自我產能消化可以的情況下，一般不會再考慮出售股權。
另外，客觀來講，原來達能入資雅士利，包括此次新西蘭乳業股權出售，很大程度上是因為達能委託雅士利代工生產嬰兒粉。而現在達能在國外也建了新廠，並隨著新廠的產能增大，達能要把一部分業務轉移到新廠上去。所以，達能對於雅士利的依賴性減少，對新西蘭股權的訴求也在減少。
擬出售所得款項淨額曾打算用於品牌建設
事件起因於2018年12月14日，蒙牛與雅士利聯合發佈公告稱，雅士利全資附屬公司雅士利（香港）公司與達能旗下亞洲公司DAPH於12月14日訂立股份購買協議，雅士利（香港）公司將新西蘭乳業49%股權出售給達能。
公告顯示，出售新西蘭乳業部分股權，有利於雅士利加強與達能的戰略伙伴關係，並實現更大的協同效應。
雅士利擬將出售所得款項淨額用於品牌建設，出售事項的所得款項淨額預期約為新西蘭1.58億元。同時，雅士利自出售事項產生的預期收益淨額將約為新西蘭2530萬元。
據瞭解，新西蘭乳業是蒙牛雅士利耗資約11億元打造的全資子公司，是雅士利旗下首家運營的海外工廠，也是中國企業在新西蘭首家從零開始建設的奶粉工廠。
該工廠自2011年開始構建國際化海外奶源生產基地，於2015年年底正式投入使用，主要從事乳品生產銷售，年產嬰幼兒配方奶粉5.2萬噸，產品以罐裝成品及25公斤大包裝基粉的形式供應給雅士利，該工廠生產的第一批原裝進口產品於2016年在國內上市。
雅士利中期營收17.47億元，同比上漲16.2%
雅士利始於1983年，是一家以嬰幼兒奶粉為核心產品的現代化大型企業。
目前，已實現多元化多品類產品結構，包括基礎市場、中端市場等各等級市場覆蓋，從牛奶到羊奶，從非有機到有機，從成人奶粉到早餐穀物類都有涉及，滿足消費者多元化需求，覆蓋基礎、中端、高端和超高端市場。
據瞭解，近期雅士利剛推出四款蒙牛成人奶粉悠瑞系列奶粉，包括蒙牛悠瑞骨宜中老年奶粉、蒙牛悠瑞順宜中老年奶粉、蒙牛悠瑞怡添中老年奶粉和悠瑞富硒高鈣羊奶粉。由資深演員李建義出任蒙牛悠瑞品牌代言人。
雅士利表示，本次推出的蒙牛悠瑞品牌系列，定位是成人奶粉中的高端品牌，根據中老年的身體及營養需求精心研製的新一代營養奶粉，擁有更具針對性的科學配方。
有數據顯示，近年來國內中老年奶粉品類年銷售額大約在40億元左右。雅士利此次加碼中老年奶粉是否也看好這片新藍海？或是消化產能的舉措？
對此，宋亮表示，第一，雅士利確實要消化產能，毫無疑問，中老年奶粉的價格有優勢，又有利潤，對產能消化確實有很大的幫助。
第二，從現在整個國內市場來看，人口出生率下降，中老年市場開始蓬勃發展。雅士利也順應了這樣一個趨勢。
第三，對於雅士利來說要建立一個更加豐富的品類體系，之前雅士利嬰配粉有有機奶粉、羊奶粉、特配粉等全高端產品，現在要豐富兒童、孕婦、到中老年的產品。豐富品類體系是此次推出中老年奶粉的重要原因，品類體系豐富以後，雅士利可以更加充分的與線上、線下渠道合作，因為品類體系越豐富，與渠道談判的砝碼越多，也可以給渠道更多的利潤。
據雅士利2019年中報顯示，上半年雅士利營收17.47億元，同比上漲16.2%；基於銳意加大高毛利的高端產品銷售業務比重，上半年毛利較去年同期上升17.8%至人民幣7.69億元。
對於中期收入上升，雅士利表示主要是由於調整渠道戰略，嬰幼兒奶粉重點深耕母嬰渠道，成人奶粉和營養品聚焦KA渠道，全面發力。
並持續調整產品策略，逐步淘汰產值及毛利低的品項。此外，全面升級形象，啟用新的品牌代言 ，亦啟用全媒體啟動計劃 ，線上線下投入加大，從而促進了銷量的增長。
據瞭解，截至2019年6月30日止六個月，雅士利奶粉產品實現收入13.99億元，較2018年同期增加22.2%；其中，高端嬰幼兒奶粉在奶粉中的銷售佔比從2018 年上半年的34.9%及2018年下半年的34.4%提升至2019年上半年的36.4% 。
受新西蘭乳業銷售基粉給達能SA子公司達能亞太有限公司影響，其他奶粉產品實現收入人民幣2億元， 較2018年同期增加40%；而衝調產品實現收入人民幣59.3百萬元，較2018年同期下降35.0%；其他產品實現收入人民幣 25.3 百萬元，較 2018年同期減少68.4%。
下半年，雅士利將實施多維的差異化佈局，持續優化產品配方，加大針對兒童、青少年、成人、中老年等不同人群的年齡需求設計特有配方，開發更多新的產品，並對包裝形式和產品規格推出更多選擇，以豐富的產品組合覆蓋高、中、低端市場。
“將持續致力於穩固牛奶粉產品、提升有機奶粉產品的綜合競爭力，及於羊奶細分市場採取高效的分銷戰略，形成品牌與價格互補的產品梯隊組合。”雅士利表示。
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