風電:新增裝機趨於保守,利用小時數穩步提高
2017年風電行業的增長在於存量的持續改善,從一季度數據來看,存量改善的趨勢正逐步形成。其中行業新增裝機352萬千瓦,同比增長40.2%。一季度新增裝機的快速增長並未改變行業整體裝機趨於保守的態勢,主要在於(1)累計裝機增速出現大幅下滑(2)各主要風電運營商2017年計劃裝機趨於保守。利用小時數方面,一季度風電利用小時數為468小時,同比增長10.9%,該增速相比於去年同期提高顯著。我們認為受益於保障性利用小時政策的落地和相關特高壓輸電線路的密集投運,2017年風電利用小時數有望獲得明顯改善。
水務:黑臭水體治理市場廣闊,2017年發展可期
財政部第三批示範項目從數量看,供水、水處理、綜合治理佔比分別為11%、19%和20%,從項目投資額看,佔比分別為6%、7%和30%。水務PPP項目在項目庫環保公用類中佔比高,水務公司呈現出在手訂單、收入、利潤均高速增長。黑臭水體治理市場空間逾千億,是2017年水處理領域的重點。截止目前全國認定黑臭水體總數2082個,其中只有726個完成了治理。鑑於黑臭水體治理實行“河湖長制”,我們認為今年底目標完成率較高,具備水環境治理整體解決方案和政府資源的汙水處理企業是主要受益標的。
固廢:垃圾焚燒發電穩步發展,危廢處理行業景氣度有望提升
“十三五”期間垃圾焚燒發電行業將穩步發展。在垃圾收運體系不斷完善的同時,垃圾焚燒處理的比例也大幅提升。我們認為運用爐排爐等先進處理技術、能夠達到較高環保水平、善於解決“鄰避”效應的企業將脫穎而出。危廢處理處置行業供需矛盾突出,“兩高”司法解釋及新《環保法》的出臺將大幅提高危廢正規利用處置率。短期內行業供需矛盾仍將存在,但景氣度的提升則有望持續。目前危廢行業存在高度分散、企業規模小等特點,集中度提升乃大勢所趨,關注上市公司跑馬圈地的力度和進度。
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