12家鋰電材料新三板企業2016業績起底 誰是市場黑馬?

新能源 新三板 新能源汽車 投資 高工鋰電網 2017-06-04

相比於主板,新三板覆蓋的企業面更廣,也因此能更全面的反應市場波動行情。

根據高工鋰電監測,截至目前,已有杉杉能源、安達科技、金鋰科技、卓能材料、紐米科技、金力科技、鴻圖隔膜、正拓能源、諾邦股份等10家鋰電新三板材料企業發佈了2016年報。

整體來看,受益於新能源汽車和動力電池市場的升溫,材料企業的業績利潤都出現了明顯的增長,10家企業中,營收增幅超100%的有5家,淨利潤增幅超100%的有7家。

營收位居第一的企業為杉杉能源,其2016年營業收入達25億元;營收增幅最大的為金力股份,其業績增幅高達375.77%。淨利潤最多的是杉杉能源,達2.06億元,淨利增幅最大的為安達科技,其增幅高達437.31%。

從細分市場來看,正極材料企業的營收規模最高,其次是隔膜企業,負極材料和鋰鹽電解液企業的體量相對偏小。而從利潤率來看,隔膜企業則高於正極材料企業,其平均利潤超20%。

與此同時,10家鋰電材料新三板企業還呈現出以下特點:

一是業績利潤呈現兩極分化。一方面,杉杉能源、安達科技、鴻圖隔膜等材料企業無論是營收規模還是利潤增長都較為明顯,另一方面,包括盈博萊、諾邦科技等企業由於缺乏核心客戶因此整體規模和盈利能力偏弱。

二是進入動力電池大客戶供應鏈企業業績增速明顯。例如,背靠比亞迪、國軒高科的安達科技,以及依靠ATL、寧德時代的振華新材等,其業績明顯高於同行。

三是擴產規劃進一步加大。在動力電池的大步快跑下,上游材料的產能擴張也在同步進行。所有涉及企業在年報中均不同程度透露出擴產信號。杉杉能源籌建高鎳三元材料產線,金鋰科技二期廠房2條生產線正在規劃,預計2017年10月產能可達400噸/月。鴻圖隔膜也表示今年將繼續建設於2015年啟動的9000萬平方米/年鋰離子電池隔膜二期工程項目。

四是應收賬款高企,資金鍊壓力需警惕。受新能源汽車政策補貼影響,整車廠商付款延遲,賬款壓力已經從動力電池企業延伸至上游材料企業。最具有代表性的諾邦科技,其2016年應收賬款佔當期營業收入比重為71.65%,已經進入法律訴訟催款模式。

12家鋰電材料新三板企業2016業績起底 誰是市場黑馬?

以下是12家新三板鋰電材料企業2016年業績具體情況:

正極材料

杉杉能源:主要提供鋰離子電池正極材料產品銷售,其中,鈷酸鋰、鎳鈷錳三元正極材料產品銷售是的主要收入來源。2016年杉杉能源實現營收25.08億元,同期增長8.28%;歸屬掛牌公司股東淨利潤2.06億元,同比增長140.32%。

近年來,杉杉能源XEV用高NI材料的研發與產業化進展不斷,不僅實現了622量,其811、NCA及部分更高NI材料也基本完成中試評估,具備產業化的必要條件。

目前,杉杉能源擁有近4萬噸的鋰離子電池正極材料、多元材料前驅體生產規模。今年3月,杉杉能源投資近7億元,年產5000噸三元811交鑰匙工程產線建設在寧夏石嘴山基地全面啟動,預計今年內將正式投產。

安達科技:主要從事磷酸鐵鋰電池正極材料磷酸鐵鋰及其前驅體——磷酸鐵製造,產品達三維納米級標準,主要客戶有比亞迪、合肥國軒、中航鋰電等鋰離子電池製造企業。

安達科技2016年實現營收9.12億元,同期增長339.91%;歸屬掛牌公司股東淨利潤2.66億元,同比增長437.31%。

2017年3月,安達科技年產3萬噸鋰離子正極材料項目在開陽縣大園區正式開工建設。資料顯示,該項目用地387畝,分兩期建設,總投資10億元:第一期建設1.5萬噸,計劃2018年12月建成;第二期建設1.5萬噸,計劃在2020年6月建成。

振華新材:主營鋰離子電池相關業務,主要產品為動力三元、鈷酸鋰、複合三元、鈷鎳錳酸鋰三元、高錳多晶等鋰離子電池正極材料。

振華新材2016年實現營收4.84億元,同比增長8.33%;歸屬於掛牌公司股東淨利潤486.08萬元,同比增長174.92%。其中三元正極材料營收1.96億元,複合三元正極材料營收1.1億元,鈷酸鋰正極材料營收1.7億元,其它正極材料營收752.6萬元。

2016年其在貴陽啟動建設2萬噸/年動力電池三元材料生產線項目,2017年將在黔西南州啟動建設2萬噸/年動力電池三元材料生產線項目,預計2018年總產能將達3萬噸/年,2019年總產能將達5萬噸/年。

為提高其產品競爭力,2016年振華新材還出資600萬元與青島紅星新能源技術有限公司等三家企業針對廢料鋰離子電池和材料的回收處理開展合作,投資設立貴州紅星電子材料有限公司(下稱“紅星電子”),佔該公司註冊資本20%。

歐賽能源:主要從事於將原材料加工為磷酸鐵鋰正極材料、電芯和電池模塊及定製產品。

2016年歐賽能源實現營收2.22億元,同期增長69.32%,其中正極材料營收1.34億元,佔比60.35%;電芯業務營收1009.4萬,佔比4.54%;電源7789.48萬,佔比35.11%。歸屬掛牌公司股東淨利潤1781.85萬元,同比增長71.58%。

2016年8月,歐賽能源年產6000噸磷酸鐵鋰正極材料成功投產。其在年報中披露,在2017年將擴產現有年產6000噸磷酸鐵鋰正極材料產能至10000噸。

卓能材料:主營業從事動力與儲能鋰電池正極材料相關業務。其2016年實現營收2.02億元,同期增長127.98%;歸屬掛牌公司股東淨利潤2118.04萬元,同比增長95.73%。

2016年2月卓能材料決定投資2.8億元擬建年產50噸磷酸鐵鋰正極材料和30噸三元材料項目,建設週期預計1-2年,但因涉及前期各類行政審批及相關手續辦理,項目啟動由原定計劃時間推遲到下一年實施。

2016年7月該項目公司煙臺卓能鋰電池有限公司成立,註冊資本3.3億元。後於2016年12月與煙臺國興銅業有限公司達成了協議,擬對卓能鋰電池進行增資擴股,增資後註冊資本變更為3.51億元。

金鋰科技:主營鋰電池電極材料研發、生產與銷售,主要產品為鋰電池正極材料磷酸亞鐵鋰。2016年金鋰科技實現營收1.43億元,同期增長126.79%;歸屬掛牌公司股東淨利潤2707.24萬元,同比增長168.27%。

報告期內,金鋰科技二期擴建廠房並增添4條生產設備,項目中的2條產線已於2016年9月正式量產,產能可達300噸/月。其中,磷酸亞鐵鋰在擴建項目完成後產能達3600噸/年。

目前,二期廠房剩餘2條生產線正在規劃,預計在2017年9月之前安裝完畢,2017年10月起正式量產,預計產能可達400噸/月。

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