'互聯網小家電品牌“小熊電器”登陸A股，市值超50億元 | 鈦快訊'

鈦媒體快訊 | 8 月 23 日消息：互聯網小家電品牌“小熊電器”今日正式登陸深交所開始上市交易，首日開盤價為41.10元/股，漲幅20%，開盤走高，市值超50億元。

發行的股票數量為3000萬股，發行價格為34.25元/股，募集資金總額為10.28億元，募集資金淨額9.37億元。截自鈦媒體發稿，小熊電器午間休市股價為 49.32 元/股。

小熊電器又被稱為“佛山第一股”，這家成立於2006年的企業，在成立3年之後就進駐了天貓，將成為第54家從天貓、淘寶成長出來的上市公司，屬於互聯網原生品牌。招股書顯示，小熊電器的線上銷售佔比高達9成。

小熊電器這幾日發佈了《首次公開發行股票上市公告書》，公告顯示，小熊電器將於8月23日在在深圳證券交易所上市，股票代碼002959。招股書顯示，此次募集資金將全部用於生產項目建設、研發中心建設以及信息化建設等主營業務相關項目。

鈦媒體快訊 | 8 月 23 日消息：互聯網小家電品牌“小熊電器”今日正式登陸深交所開始上市交易，首日開盤價為41.10元/股，漲幅20%，開盤走高，市值超50億元。

發行的股票數量為3000萬股，發行價格為34.25元/股，募集資金總額為10.28億元，募集資金淨額9.37億元。截自鈦媒體發稿，小熊電器午間休市股價為 49.32 元/股。

小熊電器又被稱為“佛山第一股”，這家成立於2006年的企業，在成立3年之後就進駐了天貓，將成為第54家從天貓、淘寶成長出來的上市公司，屬於互聯網原生品牌。招股書顯示，小熊電器的線上銷售佔比高達9成。

小熊電器這幾日發佈了《首次公開發行股票上市公告書》，公告顯示，小熊電器將於8月23日在在深圳證券交易所上市，股票代碼002959。招股書顯示，此次募集資金將全部用於生產項目建設、研發中心建設以及信息化建設等主營業務相關項目。

上半年營收11.88億元，主要收入來自京東、天貓店鋪

數據顯示，2016-2018年，小熊電器分別實現營業收入10.54億元、16.47億元和20.41億元，營業利潤1.06億元、1.97億元和2.39億元，淨利潤0.72億元、1.47億元和1.86億元，三項數據年均複合增長率分別為39.14%、49.97%、61.03%，增長勢頭顯著且穩定。

小熊電器2019年1-6月營業總收入為 11.88億元，較上年同期上升 29.46%；營業利潤1.67億元，比上年增長43.67%；歸屬於發行人股東的淨利潤為1.28億元，較上年同期增長 51.11%；歸屬於發行人股東的扣除非經常性損益後的淨利潤為1.25億元，較上年同期增長 48.75%。

《首次公開發行股票上市公告書》顯示，本次發行股票數量為3000萬新股，網下發行300萬股，網上發行2700萬股，發行價格為34.25元/股，其中網上網下發行投資者放棄認購股數合計92337股，這些棄購的股數全部由東莞證券包銷。

作為從電商成長起來的小家電品牌，小熊電器的線上銷售渠道主要採用線上經銷、線上直銷、電商平臺入倉等方式，涉及天貓、淘寶、京東、蘇寧易購、唯品會等主流電商渠道。據瞭解，2016-2018年，小熊電器線上直銷店鋪共計開設123家，主要收入來自京東和天貓的銷售店鋪。近三年，公司線上銷售收入分別為 9.60億元、15.10億元和 18.33億元，佔主營業務收入的比例分別為 91.60%、91.93%和 90.41%，具有較高的集中度。

電商渠道是小熊電器主戰場，京東更是其主要客戶。2015年以來，京東一直為小熊電器第一大客戶，近三年貢獻了其約1/4的營業收入。招股書更新顯示，2018年，小熊電器在京東的銷售額達到5.15億元，佔營收25.24% 。相比之下，美的集團2018年前五大客戶銷售額佔年度銷售總額比例總和為9.76%，九陽和蘇泊爾這一數字分別為17.73%和33.38%。

競爭壓力大，面臨美的、九陽等強勁對手

小熊電器的主要競爭對手為美的集團、九陽股份、蘇泊爾等，後面這三家對手2018年的營業收入分別為2596.65億元、81.69億元、178.51億元等，而小熊家電2018年的營業收入僅為20.41億元，遠低於競爭對手營收規模。

股價方面，被小熊電器視為主要競爭對手的上市企業中，美的集團51.69元/股，蘇泊爾67.91元/股，九陽股份21.11元/股，天際股份10.65元/股，新寶股份10.38元/股。

除了來自競爭對手的挑戰，小熊電器主營業務相對比較單一，沒有實現多元化，招股書顯示，2016年-2018年的3年間，公司規模正在不斷擴大，營收收入分別較同期增長56.17%和23.16%，主營業務收入主要來源於廚房小家電和生活小家電的產品銷售，佔到營收的99%以上，其他業務收入為配件收入。

2017年8月，小熊電器宣告藝人張藝興為公司品牌代言人。小熊電器招股書顯示，報告期內公司為提升品牌形象，增強產品識別度，品牌宣傳費用逐年遞增。 近三年，公司品牌宣傳費用分別為 3386萬元、8676萬元和 7104萬元，佔營業收入的比例分別為 3.21%、5.27%和 3.48%。

相對於品牌宣傳費投入，在研發投入上小熊電器明顯不足，2016-2018年，其研發投入分別為1653.33萬元、2507.68萬元、4739.25萬元，同比增長51.67%、88.99%，雖然增速較快，但以2018年為例，小熊電器的研發投入只佔到全年營收的2%。這也間接影響到小熊電器的單位技術含量較低，商品單價0-200元不等，主打年輕、低端市場，這也是其營收較低的原因之一。

另外，小熊電器太過依賴線上收入，2016年-2018年線上收入佔主營業務收入的比例分別為 91.60%、91.93%和 90.41%，沒有打通線上線下的融合渠道。

招股書認為，雖然主打小家電，但小熊電器同國內其他小家電產品在產品種類、功能外觀等方面都實現了差異化競爭。小熊電器在產品設計創新上具有一定的優勢是真實存在的，小熊家電曾榮獲“中國設計紅星獎”、“普拉格獎”等等。

（鈦媒體編輯秦聰慧整理自招股書，部分內容綜合自新京報）

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