山東魏橋為財務涉嫌作假辯解：沽空機構絞殺或威脅中國紡織和鋁業市場

距離山東魏橋創業集團有限公司（下稱魏橋集團）旗下上市公司遭遇沽空機構“狙擊”已過去一個月的時間，這家坐擁“全球最大電解鋁生產商”、“全球最大棉紡織企業”兩大名號的企業至今仍未發佈詳細的澄清公告反駁。

然而據界面新聞記者日前掌握的文件顯示，相比於澄清報告，魏橋集團似乎更注重藉助“外力”。

3月4日，魏橋集團向中國有色金屬工業協會遞交了《關於應對美國機構做空事件的緊急報告》。在報告中，該集團將沽空事件描述為“名為做空，實為絞殺魏橋集團在香港的兩家上市公司——中國宏橋和魏橋紡織”。

該集團認為，本次沽空事件的直接誘因是其在非洲幾內亞的鋁礬土礦山投產後，使得美鋁、力拓喪失了原料定價權，威脅了它們的根本商業利益。

2月28日，美國做空機構Emerson Analytics（下稱Emerson）發佈指控報告稱，中國宏橋自2011年準備IPO階段起已開始財務造假，虛報生產成本，並從關聯方以極低的價格採購電力與氧化鋁等原材料。

據Emerson估計，中國宏橋共瞞報了216億元的成本，其實際利潤率不到公佈的一半，並認為該公司股票目標價只值3.1港元，比當時的股價低60%。3月1日，該公司股價暴跌後緊急停牌。

中國宏橋隨後澄清，稱指控“有偏頗、存在重大誤導、失實及沒有事實基礎”，並透露仍在編制一份詳細的澄清公告以反駁或澄清指主要不利指控。3月7日，中國宏橋復牌後一度急跌至近1個月新低。

3月21日-22日，山東魏橋旗下中國宏橋和魏橋紡織（02698.HK）兩家上市公司均宣佈延遲刊發2016全年業績，並在未給出具體原因的前提下同步停牌。

魏橋集團在報告中表示，沽空事件發生後，導致該集團審計師在進行2016年度審計時，採取“極端保守和謹慎的姿態”。如果繼續放任做空機構的攻擊，兩家上市公司的年報審計工作勢必無法及時完成，最終將被香港證監會、聯交所立案調查，陷入長期停牌的境地。

魏橋集團位於山東省濱州市，位列世界500強企業之中，2016年集團銷售收入達到3750億元。該集團實際控制人為山東首富張士平，據福布斯最新發布的《2017年度世界富豪排行》，張士平家族以67億美元位列全球第209位，中國富豪榜中排名第27位。

報告指出，該集團的兩大主營業務為紡織和鋁電，在當地形成了紡織、鋁業兩大產業集群，集群內企業2000多家，綜合年產值5000多億元，合計解決就業近30萬人，為當地直接貢獻了半數以上的總生產值，佔據當地金融機構半數以上的信貸總規模。

魏橋集團表示，一旦上市公司陷入了被調查、長期停牌的境地，將威脅到濱州當地兩大產業集群涉及的2000多億的國內銀行貸款和30萬人（魏橋集團16萬人）的直接就業，影響中國10%的紡織市場和20%的鋁業市場。

該集團希望通過遞交報告尋求行業協會的支持，協會能與香港證監會、香港聯交所、審計師的等建立溝通渠道，引起中央有關領導的重視，爭取上市公司年報正常發佈。

3月9日，中國有色金屬工業協會向工信部遞交了《關於防範和應對以美國為首的西方國家圍堵中國鋁產業有關建議的函》，將本次沽空事件的動機上升到政治高度，歸結為“以美國為首的西方國家對中國鋁行業的壓制和指責”。

函中指出，自2001年以來，中國先後替代美國、德國，成為全球電解鋁生產第一大國及消費第一大國、全球鋁材出口第一大國。全球鋁業格局的變動使得以美國為首的西方國家開始了對中國鋁行業的壓制。

除了魏橋集團旗下上市公司遭沽空事件之外，該協會還列舉了美國參議員阻止中國忠旺集團收購美國愛勵鋁業公司、美國政府申訴中國政府補貼電解鋁行業、美國鋁行業對中國鋁箔產品發起反傾銷調查等具體案例來佐證。

協會建議，政府予以高度關注，並支持和指導行業、企業積極防範和應對以美國為首的西方國家對中國鋁產業全方面的圍堵。