7月11日外匯交易提醒

週三(7月10日)美元重挫，美元指數刷新本週低點至97.03，此前美聯儲主席鮑威爾在國會的證詞陳述基調悲觀，稱貿易不確定性和對全球前景的擔憂繼續給美國經濟施加壓力。在鮑威爾發表上述言論後，美元兌歐元和日元觸及日低。他的言論增強了市場對美聯儲將在本月晚些時候的下次貨幣政策會議上進行十年來首次降息的預期。

鮑威爾今天的證詞與美聯儲的“基本情境預測”形成了對照，聯儲的預測是，儘管面臨通脹持續疲軟、其他主要經濟體增長放緩以及貿易風險導致企業投資減少等一系列風險，美國經濟仍將繼續增長。凱投宏觀首席美國經濟學家Paul Ashworth表示，鮑威爾對國會的半年度證詞陳述表明，儘管美國6月就業崗位大幅增長，但美聯儲打算推進在本月底的聯邦公開市場委員會(FOMC)會議上降息；此前我們預計，這些積極的進展會說服美聯儲將降息推遲到9月。

市場對美聯儲7月會議將降息50個基點的預期已經消散，但由於通脹疲弱以及擔憂美國企業受貿易現狀的影響不斷加深，投資者仍預計美聯儲將降息25個基點。美聯儲週三公佈的6月政策會議記錄，與鮑威爾在國會發表的言論互相呼應。

會議記錄顯示，在6月18-19日的會議上，美聯儲今年首次提及短期內降息的可能性，多位決策者表示，應降息以“緩衝貿易的影響”，並推高通脹。美國通脹一直沒有達到美聯儲2%的目標。Allianz Investment Management高級投資策略師Charlie Ripley表示，美聯儲會議記錄支持對短期內降息的預期。對一些政策制定者來說，‘保險’降息的想法可能很難理解，但市場正在發出信號，表明為了維持當前的經濟擴張，有必要下調政策利率。

美元表現落後於所有G-10對手貨幣，挪威克朗、紐元和瑞典克朗等風險較高的貨幣表現突出。歐元兌美元打破三日連跌的走勢，上漲0.38%至1.1251，盤中高點1.1264；在鮑威爾發表評論後，觸發1.1240上方的止損指令。美元兌日元下跌0.36%至約108.46；該貨幣對一度下跌0.5%至108.35，而在東京時段觸及5月31日以來的最高點108.99；關鍵阻力位在109.02-16。歐元兌日元回吐多數漲幅，盤中一度上漲0.3%；歐洲股市收盤走弱。英鎊兌美元上漲0.30%至1.2502；盤中一度跌0.2%至1.2444，維持在週二的兩年低點1.2440之上，英國經濟在5月份出現反彈，因為汽車工廠在與英國退歐相關的停工過後恢復工作。

紐元是當天表現最佳的貨幣之一，紐元兌美元上漲0.62%至0.6647，盤中一度跌0.6%至兩週多來的最低點。週二下跌0.6%後，澳元兌美元上漲0.45%至約0.6959，盤中高點在0.6969，匯價從6月低點0.6832至7月高點0.7048漲勢的61.8%回撤位反彈。

美元兌加元跌0.35%至1.3082，該貨幣對波動範圍較大，在加拿大央行利率決定公佈後升至盤中高點為1.3144，在FOMC會議紀要後跌至盤中低點1.3062；加拿大央行在展望中也提到了不確定性，並表示近期的增長提速將是暫時的。加拿大央行的決定“鴿派十足，”加拿大帝國商業銀行外匯策略主管Bipan Rai表示，特別是第二季度增長提速是基於“臨時因素”的說法，並且修正後的2019年增長預測1.3%略低於預期。

週四前瞻

17:30 英國央行公佈金融穩定報告

歐佩克公佈月度原油市場報告（月報具體公佈時間待定，一般於北京時間18-20點左右公佈）

19:30 歐洲央行發佈6月貨幣政策會議紀要

22:00 美聯儲主席鮑威爾(Jerome Powell)在參議院金融委員會就美國半年度貨幣政策報告作證詞陳述

23:10 美國FOMC永久票委、紐約聯儲主席威廉姆斯(John Williams)出席“奧爾巴尼地區的社區振興”討論會

凌晨01:30 美國FOMC永久票委、紐約聯儲主席威廉姆斯(John Williams)就地區經濟發表講話

凌晨01:30 美聯儲理事夸爾斯(Randal Quarles)參與兩黨政策中心舉行的“金融監管與貨幣政策”討論

投行觀點彙總

美聯儲主席鮑威爾在減息問題上不會回頭

紐約Oanda公司高級市場分析師Edward Moya：市場相信美聯儲將在本月降息25個基點，但如果我們看到明天的通脹數據低於預期，如果7月26日的第二季度GDP初值遠低於2.0％，一次性降息50基點的理由將增強。目前市場預計美聯儲會在7月份降息一次，至於9月份是否會降息就像拋硬幣一樣無法確定。

Independent Advisor Alliance首席投資官Chris Zaccarelli ：市場肯定會考慮在本月底至少降息25個基點。這肯定會發生。如果是50個基點，我會感到驚訝，但不能完全排除這個可能性。但我認為本月底大概率是會降息25個基點。儘管上週五的就業報告強於預期，但你可以看到美聯儲正在證明他們是依賴數據做判斷的，他們關注的其他一些數據信息可以證明目前保險性的降息是正確之舉。”

Cantor Fitzgerald全球首席市場策略師Peter Cecchini：利率政策最終不足以抵消商業週期的自然衰退，美聯儲最終將被迫重啟QE，但不是馬上。隨著每一次寬鬆行動，世界各國央行使全球經濟越來越沉迷於刺激措施，而這些刺激措施他們最終還是會希望擺脫的。

花旗銀行：歐洲央行或在7月下調存款利率，推薦通過加元挪威克朗做空美元

花旗週三發佈研究報告指出，歐洲央行可能在7月會議上下調存款利率(depo)令歐元漲勢受限。投資者若想做空美元，建議通過加元和挪威克朗來操作。預期歐洲央行將會展現出7月會議上的寬鬆傾向，可能會將存款利率下調10個基點，同時9月還將推出新的資產購買計劃。

整體而言，歐洲央行必然會幫助推動全球公債收益率‘在更長時間內進一步走低’。另一方面，歐洲股市的價格也會限制歐元的走勢。由於美聯儲即將降息，我們保持對美元的看空觀點，不過我們認為通過加元或是挪威克朗做空美元的操作最值得推薦，而非歐元，畢竟歐洲央行也可能會開始降息。

加拿大帝國商業銀行：加拿大央行政策聲明略比預期鴿派，加元短線轉為看空

加拿大帝國商業銀行(CIBC)發佈分析報告稱，今日的加拿大央行政策聲明略比預期鴿派；雖然依然按兵不動，也沒有給未來政策給出具體指引，但加拿大央行依然釋放了些許暗示，將會更加關注全球經濟增長的風險。

同時加拿大央行將第二季度經濟的一些利好表現歸結於‘臨時性因素’。他們將今年第四季度的經濟增長預期維持不變，這令聲明較預期略偏鴿派。另一方面，加拿大央行行長波洛茲並沒有釋放出加息信號，因此就當前而言，政策聲明依然利空加元。