導讀：有一個男子帶著狗在街上散步，這狗先跑到前面，再回到主人身邊。接著，又跑到前面，看到自己跑得太遠，又折回來。整個過程，狗就這樣反反覆覆。最後，他倆同時抵達終點，男子悠閒地走了一公里，而狗走了四公里。男子就是經濟，狗則是證券市場。
導讀部分，是安德烈·科斯托拉尼對經濟與股市的絕妙比喻。
導讀：有一個男子帶著狗在街上散步，這狗先跑到前面，再回到主人身邊。接著，又跑到前面，看到自己跑得太遠，又折回來。整個過程，狗就這樣反反覆覆。最後，他倆同時抵達終點，男子悠閒地走了一公里，而狗走了四公里。男子就是經濟，狗則是證券市場。
導讀部分，是安德烈·科斯托拉尼對經濟與股市的絕妙比喻。
他35歲就賺得足以養老的財富，實現了財務自由，轉而發展第二事業，成為財經雜誌的專欄作家，為德國經濟評論雜誌《資本》供稿長達25年，發表過414篇文章。同時，他出版了13本投資著作，在全世界銷售300萬冊。
他的《這就是股市》一書被翻譯成7國語言，還被拍成了電影，使他躋身暢銷書作家之列；《證券心理學》一書，更是成了德國大學經濟系學生的必讀書籍。
今天整理了一些科斯托拉尼的經典投資理論，希望對小夥伴們的投資有所啟發。
科斯托拉尼的雞蛋
科斯托拉尼曾經把自己的投資思想簡化成了一個模型，稱之為“科斯托拉尼的雞蛋”。
他認為市場總是處在兩個趨勢之間，其一是超買的趨勢，其二是超賣的趨勢，前者就是牛市，後者就是熊市。
他將這兩個趨勢總結成三個階段，分別是：校正階段、適應階段和過渡階段。
導讀：有一個男子帶著狗在街上散步，這狗先跑到前面，再回到主人身邊。接著，又跑到前面，看到自己跑得太遠，又折回來。整個過程，狗就這樣反反覆覆。最後，他倆同時抵達終點，男子悠閒地走了一公里，而狗走了四公里。男子就是經濟，狗則是證券市場。
導讀部分，是安德烈·科斯托拉尼對經濟與股市的絕妙比喻。
他35歲就賺得足以養老的財富，實現了財務自由，轉而發展第二事業，成為財經雜誌的專欄作家，為德國經濟評論雜誌《資本》供稿長達25年，發表過414篇文章。同時，他出版了13本投資著作，在全世界銷售300萬冊。
他的《這就是股市》一書被翻譯成7國語言，還被拍成了電影，使他躋身暢銷書作家之列；《證券心理學》一書，更是成了德國大學經濟系學生的必讀書籍。
今天整理了一些科斯托拉尼的經典投資理論，希望對小夥伴們的投資有所啟發。
科斯托拉尼的雞蛋
科斯托拉尼曾經把自己的投資思想簡化成了一個模型，稱之為“科斯托拉尼的雞蛋”。
他認為市場總是處在兩個趨勢之間，其一是超買的趨勢，其二是超賣的趨勢，前者就是牛市，後者就是熊市。
他將這兩個趨勢總結成三個階段，分別是：校正階段、適應階段和過渡階段。
A1=校正階段這是牛市的開始，成交量較小，擁有股票的人數減少；A2=適應階段這是牛市的延續，成交量開始放大，擁有股票的人數增加；A3=過渡階段這是牛市的瘋狂期，成交量劇增，擁有股票的人數巨增；B1=校正階段這是熊市的開始，成交量較大，擁有股票的人數下降；B2=適應階段這是熊市的延續，成交量下降，擁有股票的人數繼續下降；B3=過渡階段這是熊市的絕望期，人心散了，散戶再也不敢碰股市了，股民都不承認自己還炒股。擁有股票的人數趨向穩定。
正確的操作方法是：
在B3和A1階段買入股票；
在A2階段什麼也不做，只是持有股票；
在A3和B1階段賣出股票；
在B2階段什麼也不做，只是持有現金。
判斷市場危險程度的主要指標就是市場上的玩家人數，如果玩家人數一直在上升，那麼危險程度也在慢慢上升；如果玩家人數一直在下降，那麼危險程度也在慢慢下降。
要想判斷出這個極點是不太可能的，連神仙也做不到，只要能判斷出相對的高/低點就可以了。
導讀：有一個男子帶著狗在街上散步，這狗先跑到前面，再回到主人身邊。接著，又跑到前面，看到自己跑得太遠，又折回來。整個過程，狗就這樣反反覆覆。最後，他倆同時抵達終點，男子悠閒地走了一公里，而狗走了四公里。男子就是經濟，狗則是證券市場。
導讀部分，是安德烈·科斯托拉尼對經濟與股市的絕妙比喻。
他35歲就賺得足以養老的財富，實現了財務自由，轉而發展第二事業，成為財經雜誌的專欄作家，為德國經濟評論雜誌《資本》供稿長達25年，發表過414篇文章。同時，他出版了13本投資著作，在全世界銷售300萬冊。
他的《這就是股市》一書被翻譯成7國語言，還被拍成了電影，使他躋身暢銷書作家之列；《證券心理學》一書，更是成了德國大學經濟系學生的必讀書籍。
今天整理了一些科斯托拉尼的經典投資理論，希望對小夥伴們的投資有所啟發。
科斯托拉尼的雞蛋
科斯托拉尼曾經把自己的投資思想簡化成了一個模型，稱之為“科斯托拉尼的雞蛋”。
他認為市場總是處在兩個趨勢之間，其一是超買的趨勢，其二是超賣的趨勢，前者就是牛市，後者就是熊市。
他將這兩個趨勢總結成三個階段，分別是：校正階段、適應階段和過渡階段。
A1=校正階段這是牛市的開始，成交量較小，擁有股票的人數減少；A2=適應階段這是牛市的延續，成交量開始放大，擁有股票的人數增加；A3=過渡階段這是牛市的瘋狂期，成交量劇增，擁有股票的人數巨增；B1=校正階段這是熊市的開始，成交量較大，擁有股票的人數下降；B2=適應階段這是熊市的延續，成交量下降，擁有股票的人數繼續下降；B3=過渡階段這是熊市的絕望期，人心散了，散戶再也不敢碰股市了，股民都不承認自己還炒股。擁有股票的人數趨向穩定。
正確的操作方法是：
在B3和A1階段買入股票；
在A2階段什麼也不做，只是持有股票；
在A3和B1階段賣出股票；
在B2階段什麼也不做，只是持有現金。
判斷市場危險程度的主要指標就是市場上的玩家人數，如果玩家人數一直在上升，那麼危險程度也在慢慢上升；如果玩家人數一直在下降，那麼危險程度也在慢慢下降。
要想判斷出這個極點是不太可能的，連神仙也做不到，只要能判斷出相對的高/低點就可以了。
投資者應該吃點安眠藥
股市長期將繼續增長，因為經濟將長期發展。
科斯托拉尼有一個最著名的投資建議，就是要投資者到藥店買安眠藥吃，然後買下各種績優股，睡上幾年，再從睡夢中醒來，最後必將驚喜連連。
科斯托拉尼是公認的大投機家，但這個建議也反應了他關於“投資”的觀點。他認為基本面
是左右股市長期表現的關鍵。因此長期持有基本面持續向好的績優股是非常好的投資方法。
趨勢=資金+心理
基本面是左右股市長期表現的關鍵，而股市中、短期的漲跌有90%是受心理因素影響。
科斯托拉尼認為，股市中期的影響因素包括兩個組成部分：資金和心理。他的信條是：資金＋心理作用＝發展趨勢。資金是指可以隨時投入股市的流動資金。
科斯托拉尼的結論：
如果大大小小的投資者，願意購買，也有購買能力，那麼股市就全攀升。他們願意購買是因為他們對金融的經濟情況的評價是樂觀的；他們能夠購買，是因為他們包裡或銀行存摺裡有多餘的資金。
這就是股市行情上升的所有祕訣，即便此時的所有的基本事實以及有關經濟形勢的報道都認為股市會下跌的。
選股四法則
★ 先看行情再選股
首先要考慮股票市場的普遍行情，然後才是對股票進行選擇。
如果行情看漲，即使是最差的股票也能賺到錢，反之，最棒的人也難以獲利。所以先要考慮普遍行情，然後才選擇股票。
★ 選擇成長性行業
早一些時間認識到成長性企業，對股市上人人皆知的東西不必心動，它的價格未來很難再次揚升。
★ 接連升降規則與M/W規則
接連上升是在行情發展中，上一個高點被接下來的高點超過，這種現象重複幾次出現，則股市將繼續向上攀升，反之低點越來越低，意味著下跌的行情將繼續持續。
M形表明了行情的阻力特徵，W底表明了行情的相對底部特徵。
★ 在逆轉股中尋找真金
要識別出未來會有較大成長性的企業是一件很困難的事，將目光投向現在的逆轉股也是一個不錯的選擇。
逆轉股是指目前陷入危機之中，出現虧損的已經是大型企業的上市公司，由於面對的各種問題，股票價格相應滑落到低谷，如果這類股票能夠實現逆轉並重新獲得盈利，他的股價會很快回升。
科斯托拉尼曾經購入瀕臨破產的克萊斯勒，股價從3美元暴漲到150美元。
附：科斯托拉尼經的投資箴言
① 人們可以在股市賺錢，甚至賺很多，也能變富；但也會賠錢，賠很多，也能破產。但是人們不能把股市看做是工作、掙錢的地方。
② 在股市上常常要閉上眼睛才會看得更清。
③ 不要在剛剛賺錢或賠錢時做最後結論。
④ 股市常常像一個酒鬼：聽到好消息哭，聽到壞消息笑。
⑤ 買入股票時要浪漫，賣出時要現實。
⑥ 股市其實是一個劇院，在這裡上演同一齣戲，不過總是用不同的劇名。
⑦ 90%的股民沒有主意，更不用提思想，甚至連賭徒和彩票都有主意和動機，股民多數只隨大溜瞎跑。
⑧ 成功的投機家在100次交易中，獲利51次，虧損49次，他就靠這差數為生。
⑨ 正向船王歐納西斯所言，大家不應該跟在金錢後面跑，而是要面對金錢。這尤其適用於證券市場，大家不應該跟著上漲的股價指數跑，而是要面對下跌的股價指數。
⑩ 這是個永恆的法則：每次證券市場中的崩盤和潰散都以暴漲為前提，而每一次的暴漲都以崩盤收尾。
⑪ 股市裡的一切取決於一件事，就是看傻瓜比股票多，還是股票比傻瓜多。
——END——
責任編輯：EA交易俠
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