引言：A股機構化、國際化進程已經加速，最終將走向成熟、走向價值。在此背景下，能否找到精選龍頭股投資策略，“回報高、回撤少、分紅多”的績優基金呢？
不少投資者近期可能感受頗深，股市猶如一場沒有硝煙的戰場，投身於其中的我們雖然懷揣著夢想，希望有天能夠通過自己的智慧成就財富的夢想，但是現實的戰場卻經常讓我們面臨血腥的搏殺，一不小心到手的盈利就會全軍覆滅甚至本金出現虧損。近期的A股市場正是如此，受到外部環境的不利影響而持續下跌。截止8月11日短短的7個交易日，上證指數下跌-5.38%，作為衡量A股風向標的滬深300下跌-5.26%，並連續跌破2900點和2800點整數關口。隨著2019年上半年業績披露高峰的到來，涪陵榨菜、安琪酵母、東阿阿膠等一些白馬股也因業績不及預期，股價意外遭遇“馬失前蹄”，市場走勢疲軟可見一斑。
不過市場在跌破2800點後，一些“危中見機”的信號也開始逐漸顯現。從估值角度看，截止8月11日，萬得全A市盈率為16.13倍，滬深300市盈率更是隻有11.74倍，均遠低於美股標普500市盈率（21.26倍），從A股市場本身的估值來看，已回到歷史相對低位水平；從“聰明錢”外資流入情況看，近期北向資金多個單日出現逆市淨流入現象，另外MSCI也如期把中國大盤A股的納入因子從10%提升至15%，預計對A股增量資金規模約人民幣1600億元，可以看出外資長線資金依然看好A股目前的估值；另外，近期政策層面也不斷傳出積極信號，比方說證金公司宣佈整體下調轉融資費率80BP，A股兩融業務規則迎來重磅修改將取消130%平倉線，科技部印發《關於新時期支持科技型中小企業加快創新發展的若干政策措施》等等，對於穩定目前的股市都起到了積極作用。所以，下一步投資更重要的應該是如何“危中尋機”？
面對跌跌不休的行情，相信大家也經常會看到一些“高深莫測”的投資建議，比如“下跌市優化好結構配置，把握主線看好長期發展”、“短期波動不改長期趨勢，看好估值支撐的行業龍頭”等等，可是對於大多數投資者來說，並不總是夢想要抓到超級大牛股，尤其對於基民來說，尋尋覓覓的無非就是一隻“回報高一點、回撤少一點、分紅多一點”的績優基金。那這樣的目標到底能否實現呢？還真有，司令發現華夏“回報”系列基金投資風格鮮明、追求穩健收益，堪稱踐行價值投資的典範，旗下已經發行的產品包括華夏回報混合、華夏回報二號混合、華夏穩盛靈活配置混合、華夏行業龍頭混合四隻基金產品，基金經理均是蔡向陽。司令從中挑選了華夏回報，讓我們一起透過數據來看看是否符合大家心目中的績優基金。
成立以來超11倍收益的明星金牛基金
華夏回報自2003年成立以來，以追求絕對收益為目標，截止今年7月25日的總回報超過11倍（收益率為1119%），年化收益率達到17.03%。從年度回報看，即使經歷2015年股災、2016年市場熔斷，華夏回報同期也大幅跑贏滬深300。憑此戰績共獲評7項業內大獎，包括中證報“金牛基金”獎、證券時報“明星基金”獎、銀河證券“二年期、三年期、四年期五星評級”等榮譽。當真無愧“回報”兩字！
任意時點買入持有三年，收益率平均高達38%
Wind數據顯示，2014年蔡向陽管理華夏回報以來，若在任意時點買入並持有三年不僅實現100%正收益，而且收益率平均高達38%，無論在勝率上、還是平均收益率上都顯著超越同類偏股混合、平衡混合基金。具體來看，當市場回調下行時，同類偏股混合、平衡混合基金三年最低收益率均為負值，而華夏回報最低收益仍超6%；當市場積極上行時，華夏回報最高收益率接近70%，超過同類偏股混合基金收益（65%）。
引言：A股機構化、國際化進程已經加速，最終將走向成熟、走向價值。在此背景下，能否找到精選龍頭股投資策略，“回報高、回撤少、分紅多”的績優基金呢？
不少投資者近期可能感受頗深，股市猶如一場沒有硝煙的戰場，投身於其中的我們雖然懷揣著夢想，希望有天能夠通過自己的智慧成就財富的夢想，但是現實的戰場卻經常讓我們面臨血腥的搏殺，一不小心到手的盈利就會全軍覆滅甚至本金出現虧損。近期的A股市場正是如此，受到外部環境的不利影響而持續下跌。截止8月11日短短的7個交易日，上證指數下跌-5.38%，作為衡量A股風向標的滬深300下跌-5.26%，並連續跌破2900點和2800點整數關口。隨著2019年上半年業績披露高峰的到來，涪陵榨菜、安琪酵母、東阿阿膠等一些白馬股也因業績不及預期，股價意外遭遇“馬失前蹄”，市場走勢疲軟可見一斑。
不過市場在跌破2800點後，一些“危中見機”的信號也開始逐漸顯現。從估值角度看，截止8月11日，萬得全A市盈率為16.13倍，滬深300市盈率更是隻有11.74倍，均遠低於美股標普500市盈率（21.26倍），從A股市場本身的估值來看，已回到歷史相對低位水平；從“聰明錢”外資流入情況看，近期北向資金多個單日出現逆市淨流入現象，另外MSCI也如期把中國大盤A股的納入因子從10%提升至15%，預計對A股增量資金規模約人民幣1600億元，可以看出外資長線資金依然看好A股目前的估值；另外，近期政策層面也不斷傳出積極信號，比方說證金公司宣佈整體下調轉融資費率80BP，A股兩融業務規則迎來重磅修改將取消130%平倉線，科技部印發《關於新時期支持科技型中小企業加快創新發展的若干政策措施》等等，對於穩定目前的股市都起到了積極作用。所以，下一步投資更重要的應該是如何“危中尋機”？
面對跌跌不休的行情，相信大家也經常會看到一些“高深莫測”的投資建議，比如“下跌市優化好結構配置，把握主線看好長期發展”、“短期波動不改長期趨勢，看好估值支撐的行業龍頭”等等，可是對於大多數投資者來說，並不總是夢想要抓到超級大牛股，尤其對於基民來說，尋尋覓覓的無非就是一隻“回報高一點、回撤少一點、分紅多一點”的績優基金。那這樣的目標到底能否實現呢？還真有，司令發現華夏“回報”系列基金投資風格鮮明、追求穩健收益，堪稱踐行價值投資的典範，旗下已經發行的產品包括華夏回報混合、華夏回報二號混合、華夏穩盛靈活配置混合、華夏行業龍頭混合四隻基金產品，基金經理均是蔡向陽。司令從中挑選了華夏回報，讓我們一起透過數據來看看是否符合大家心目中的績優基金。
成立以來超11倍收益的明星金牛基金
華夏回報自2003年成立以來，以追求絕對收益為目標，截止今年7月25日的總回報超過11倍（收益率為1119%），年化收益率達到17.03%。從年度回報看，即使經歷2015年股災、2016年市場熔斷，華夏回報同期也大幅跑贏滬深300。憑此戰績共獲評7項業內大獎，包括中證報“金牛基金”獎、證券時報“明星基金”獎、銀河證券“二年期、三年期、四年期五星評級”等榮譽。當真無愧“回報”兩字！
任意時點買入持有三年，收益率平均高達38%
Wind數據顯示，2014年蔡向陽管理華夏回報以來，若在任意時點買入並持有三年不僅實現100%正收益，而且收益率平均高達38%，無論在勝率上、還是平均收益率上都顯著超越同類偏股混合、平衡混合基金。具體來看，當市場回調下行時，同類偏股混合、平衡混合基金三年最低收益率均為負值，而華夏回報最低收益仍超6%；當市場積極上行時，華夏回報最高收益率接近70%，超過同類偏股混合基金收益（65%）。
更低迴撤，更低波動，更低換手率
Wind數據統計顯示，2008年以來，在市場波動中有8次滬深300指數持續跌幅超過15%，而華夏回報同期跌幅均大幅低於市場平均水平，其中6次華夏回報的同期跌幅不到大盤指數跌幅的一半，組合夏普比率整體較高。2018年4季度，A股震盪下行，華夏回報在保持一定投資風格基礎上，開展更均衡的行業配置與個股選擇，適當降低股票倉位，體現了較為靈活的控制節奏。2019年後，華夏回報在年初果斷加倉，再次將股票倉位提升，力爭進一步分享A股的投資機遇。後續考慮到市場波動性加大，採取穩健策略，保持權益倉位基本不變，更多精力集中於精選個股。可以看出，華夏回報以追求絕對收益為目標，股票倉位調整靈活，淨值波動性遠小於市場，具有低迴撤的突出特點。同時華夏回報換手率也相對較低，2018年只有74%，2017年只有59%，較低換手率往往是判斷基金踐行價值投資最有力的證明之一。
引言：A股機構化、國際化進程已經加速，最終將走向成熟、走向價值。在此背景下，能否找到精選龍頭股投資策略，“回報高、回撤少、分紅多”的績優基金呢？
不少投資者近期可能感受頗深，股市猶如一場沒有硝煙的戰場，投身於其中的我們雖然懷揣著夢想，希望有天能夠通過自己的智慧成就財富的夢想，但是現實的戰場卻經常讓我們面臨血腥的搏殺，一不小心到手的盈利就會全軍覆滅甚至本金出現虧損。近期的A股市場正是如此，受到外部環境的不利影響而持續下跌。截止8月11日短短的7個交易日，上證指數下跌-5.38%，作為衡量A股風向標的滬深300下跌-5.26%，並連續跌破2900點和2800點整數關口。隨著2019年上半年業績披露高峰的到來，涪陵榨菜、安琪酵母、東阿阿膠等一些白馬股也因業績不及預期，股價意外遭遇“馬失前蹄”，市場走勢疲軟可見一斑。
不過市場在跌破2800點後，一些“危中見機”的信號也開始逐漸顯現。從估值角度看，截止8月11日，萬得全A市盈率為16.13倍，滬深300市盈率更是隻有11.74倍，均遠低於美股標普500市盈率（21.26倍），從A股市場本身的估值來看，已回到歷史相對低位水平；從“聰明錢”外資流入情況看，近期北向資金多個單日出現逆市淨流入現象，另外MSCI也如期把中國大盤A股的納入因子從10%提升至15%，預計對A股增量資金規模約人民幣1600億元，可以看出外資長線資金依然看好A股目前的估值；另外，近期政策層面也不斷傳出積極信號，比方說證金公司宣佈整體下調轉融資費率80BP，A股兩融業務規則迎來重磅修改將取消130%平倉線，科技部印發《關於新時期支持科技型中小企業加快創新發展的若干政策措施》等等，對於穩定目前的股市都起到了積極作用。所以，下一步投資更重要的應該是如何“危中尋機”？
面對跌跌不休的行情，相信大家也經常會看到一些“高深莫測”的投資建議，比如“下跌市優化好結構配置，把握主線看好長期發展”、“短期波動不改長期趨勢，看好估值支撐的行業龍頭”等等，可是對於大多數投資者來說，並不總是夢想要抓到超級大牛股，尤其對於基民來說，尋尋覓覓的無非就是一隻“回報高一點、回撤少一點、分紅多一點”的績優基金。那這樣的目標到底能否實現呢？還真有，司令發現華夏“回報”系列基金投資風格鮮明、追求穩健收益，堪稱踐行價值投資的典範，旗下已經發行的產品包括華夏回報混合、華夏回報二號混合、華夏穩盛靈活配置混合、華夏行業龍頭混合四隻基金產品，基金經理均是蔡向陽。司令從中挑選了華夏回報，讓我們一起透過數據來看看是否符合大家心目中的績優基金。
成立以來超11倍收益的明星金牛基金
華夏回報自2003年成立以來，以追求絕對收益為目標，截止今年7月25日的總回報超過11倍（收益率為1119%），年化收益率達到17.03%。從年度回報看，即使經歷2015年股災、2016年市場熔斷，華夏回報同期也大幅跑贏滬深300。憑此戰績共獲評7項業內大獎，包括中證報“金牛基金”獎、證券時報“明星基金”獎、銀河證券“二年期、三年期、四年期五星評級”等榮譽。當真無愧“回報”兩字！
任意時點買入持有三年，收益率平均高達38%
Wind數據顯示，2014年蔡向陽管理華夏回報以來，若在任意時點買入並持有三年不僅實現100%正收益，而且收益率平均高達38%，無論在勝率上、還是平均收益率上都顯著超越同類偏股混合、平衡混合基金。具體來看，當市場回調下行時，同類偏股混合、平衡混合基金三年最低收益率均為負值，而華夏回報最低收益仍超6%；當市場積極上行時，華夏回報最高收益率接近70%，超過同類偏股混合基金收益（65%）。
更低迴撤，更低波動，更低換手率
Wind數據統計顯示，2008年以來，在市場波動中有8次滬深300指數持續跌幅超過15%，而華夏回報同期跌幅均大幅低於市場平均水平，其中6次華夏回報的同期跌幅不到大盤指數跌幅的一半，組合夏普比率整體較高。2018年4季度，A股震盪下行，華夏回報在保持一定投資風格基礎上，開展更均衡的行業配置與個股選擇，適當降低股票倉位，體現了較為靈活的控制節奏。2019年後，華夏回報在年初果斷加倉，再次將股票倉位提升，力爭進一步分享A股的投資機遇。後續考慮到市場波動性加大，採取穩健策略，保持權益倉位基本不變，更多精力集中於精選個股。可以看出，華夏回報以追求絕對收益為目標，股票倉位調整靈活，淨值波動性遠小於市場，具有低迴撤的突出特點。同時華夏回報換手率也相對較低，2018年只有74%，2017年只有59%，較低換手率往往是判斷基金踐行價值投資最有力的證明之一。
業內分紅次數最多的權益型基金
稱華夏回報為“分紅能手”真的一點都不為過，自成立以來華夏回報堅持“年年回報、到點分紅”的策略，目前累計分紅高達83次，累計分紅超過122億元，平均每單位份額分紅3.0元，是業內分紅次數最多的權益型基金。
從以上一系列優秀數據來看，華夏回報混合是不是符合大家心目中“回報高、回撤少、分紅多”的績優基金典範呢？司令還了解到8月22日起華夏回報系列新產品華夏常陽三年定期開放混合基金（代碼：007207）即將開始認購，擬任基金經理同樣是這位具備穿越牛熊出色投資能力的蔡向陽，一樣的安心精彩值得期待。從產品招募書看，投資策略同樣是力爭控制風險和回撤水平的前提下，以實現長期穩健增值為目標。那麼除此之外，還將為我們帶來哪些驚喜呢，一起來看看吧。
1、採取三年定期開放運作模式
文章開頭也說了，蔡向陽自2014年管理華夏回報以來，我們在任意時點買入並持有三年不僅實現100%正收益，而且收益率平均高達38%。而本次新產品採用三年定期開放運作模式，最大的優勢有助於提高長期投資的穩定性，幫助投資者避免追漲殺跌，儘可能分享資本市場長期發展的潛在機遇。司令也看到有些投資者經常抱怨說買基金賺不到錢，其實很大問題就是高買低賣，缺乏長期持有的信心。當面對一隻“好基金”時，我們一定要拿得住。
2、可投資A+H兩地市場
此輪港股市場同樣遭遇較大幅度的下跌，wind數據顯示截止8月11日，恆生指數市盈率只有9.42倍，H股價值窪地特徵再次顯現，不少港股通標的具有較高的投資價值。華夏常陽三年定開混合基金可投資於A+H兩地市場，其中港股比例不超過50%，從策略上來說可以更好地挖掘更多績優龍頭，並適當分散組合風險。
3、同樣採取控制回撤策略
華夏常陽三年定開混合力爭控制基金相對大盤指數（中證800指數）的年度回撤水平維持在合適的水平，通過有效的投資和風險管理方法，為投資者提供長期穩健的收益。控回撤策略通過控制回撤水平來追求穩定收益，適合當前的市場環境，同時也可以匹配投資者的需求。
4、精選龍頭股的投資策略
優質龍頭企業由於具備產品壁壘、技術壁壘、渠道壁壘、品牌壁壘等“護城河”優勢，最近幾年深得價值投資者的追捧，股價表現相當出色。根據產品招募書說明，華夏常陽三年定開混合主要通過精選個股、倉位管理來控制風險收益。在選股上，除了始終深耕行業、紮實研究作為第一位，同時更看好政策利好下溢價能力強、外資配置偏好的龍頭股策略，重點投資於高ROE、具有較高行業壁壘、市佔率較高、業績長期增長空間確定的上市公司，尤其是消費、醫藥、先進製造業等領域，可以預見先進製造業將持續受益於政策的推動和巨大的市場需求，將成為下一個階段的重要投資主線。當然在精選先進製造業和新興產業的同時，還會兼顧行業配置均衡策略。
通過以上介紹，大家是不是感覺和華夏回報一樣熟悉的“味道”呢？ 如今A股機構化、國際化進程已經加速，最終將走向成熟、走向價值。在市場中長線價值逐步顯現的情況下，我們更要長期把握好價值化趨勢的確定性，而華夏基金正是業內最早提出“研究創造價值”的投資理念。所以如果對於“回報高、回撤少、分紅多”這樣的績優基金有所期盼的小夥伴，不妨可以考慮華夏常陽三年定開混合基金，買定離手三年，安安心心等待收益常陽（突然發現名字的寓意也不錯哦）！記得是8月22日開始認購哦！
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人生不怕受累，就怕還沒積累！
好了，偶說完了，整理數據不容易，請記得點贊支持哦。有任何問題，麥克風交給你們~~