文|九尾
很多人在市場裡，最被經常問的一句話，就是“你有看好什麼股票了？”
因為在很多人看來，投資，尤其是股票投資，就是在不斷的買買買的過程，就是不斷的一個投資標的獲利之後，換下一個投資標的，不斷盈利，收益以滾雪球一樣的增長的過程，或者說，至少，投資者心目中理想的狀態是這樣的，只是，真是這樣的嗎？
收益，跟交易頻率，不成正比
歷史上，被認為一個非常成功的投機家，傑西•利弗莫爾這樣認為：
耐心，不厭倦等待地等待的藝術，賺大錢的訣竅不在於買進賣出，而在於等待。
很多人為了收益而交易，甚至是為了交易而交易，以為多盈利幾次的交易，就可以把曾經的虧損交易彌補，實現總體的盈利。
但這只是理論上，最理想的情況，大多數情況我們要明白，賺錢和賠錢的概率上說，在投資上，總是賠錢的概率，要大於賺錢的概率，所以我們為什麼要經常講一個原則，就是“二八定律”，這是一個普世的規律，80%的人虧錢，20%的人賺錢，而80%的人都以為多交易可以帶來收益的增長，顯然那些能忍住手的20%的人，才更有機會。
之前筆者跟很多朋友分享過一個有趣的數學問題：
你先賺10%，然後虧10%，和你先虧10%，再賺10%，這兩種投資情況下，哪一個收益多？
這個問題非常有意思，有的人會覺得先賺後賠合適，有的人會認為先賠後賺合適，那到底哪種合適，我們只能用數學來計算了：
先賺後虧的情況下，1.1-0.11=0.99
先虧後賺的情況下，0.9+0.09=0.99
顯然這兩個投資的結果是一樣的，關鍵是你需要看一下，結果都是0.99，什麼意思，那就是說，這兩次交易下來，你是虧了10%的！這就是投資中非常有意思的現象。
為什麼會這樣？
因為你每一次的投資，都涉及到了本金的變化，理論上，你的盈利使得你本金的增長，就這一次看你是成功的，但是按下一次投資來看，你下一次投資因為你本金的增長，很小的波動就會把上一次的盈利給吞噬掉，當然你第二次投資依然可能盈利，那麼你的壓力來到了第三次投資，因為這次的本金的增長，會讓你很小的波動，就把前兩次的收益抹去，以此類推，你的幾次盈利的投資，會因為某幾次虧損的投資，損失很大；相反，如果你一開始就因為產生了巨大的虧損，那麼你本金的減少，雖然意味了你下一次投資損失的波動要小於上一次，但也意味著，你要想產生原來本可以產生的盈利，因為你的本金的變小，你需要更大的盈利幅度，這就是為什麼虧損之後越做越難的一個根本原因——你的本金少了很多。
從概率上講，即便按照盈利和虧損是各50%的概率，總體下來你依然會虧損，這個是很殘酷的現實，更殘酷的現實，就是你的幾次盈利造成本金的增長後，一次虧損的波動就足以損失殆盡，這是投資中最痛苦的事，也是很多人會面臨的或者曾經不斷面臨的問題，怎麼解決這個問題？
那就是，輕易不出手，除非十足的把握，剩下的時間，就是等待機會的到來。
等待機會，的確是很難熬
等待，是一件非常難熬的事。
因為等待，意味著，你要看著別人，在指數上漲的過程中不斷的盈利。
更難熬的是，你會看到自己，放在自選股裡的股票，某幾隻，不斷的上漲，你會不斷的懊惱著對自己說，“我當初買點就好了”
這裡面首先要說的是，人們有一個很有趣的心理現象，可能自選股有10個，然後哪一隻漲的特別好，就會認為是自己選的好，關注點就在那一兩隻漲幅特別好的股票上。而同時，他沒有發現，同時還有兩隻，走勢非常差的，就這樣在心理上抹去了。也就是說，對自己的懊惱，其實有時候是不需要的，因為同時你也規避了另外的幾個差的標的。
另外的，就是面對別人上漲的喜悅，這種感情的傳遞，是人很難客服的，所以有個詞叫做群體效應，或者叫羊群效應，當大家都在盈利的時候，控制自己的情緒，很難很難，你總是想把所有的資金都投入進去，跟大家一起享受這種被情緒包圍的安全感，然後又掉進了大眾投資的循環怪圈裡。
所以查理芒格說，“有性格的人才能拿著現金坐在那裡什麼事也不做。我能有今天，靠的是不去追逐平庸的機會”。
如果你想超越大眾的收益，你必須做一個有性格的人。
彈無虛發的狙擊手，都是在等待中產生
有一部非常經典的二戰描述狙擊手的電影，叫做《兵臨城下》，有興趣大家可以看一看。
兩個同樣的狙擊手，在生命的對決中，誰先打中對手，誰就可能獲得勝利，而誰先暴露了自己，誰就可能被對手反擊，這是一個矛盾而辯證的問題，所以在面臨終極對決的時候，首先，就是等待，等待對手堅持不住，暴露行蹤，因為狙擊手，只有一次機會，一擊致命，或者被反擊。
這個片子不但是狙擊手，其實也是在講投資。
你的子彈，其實就是你的資金，你應該珍惜你的資金，合理的建倉，在適當的時候，打出你的子彈，我們跟狙擊手相比，我們的好處是，你不只一次的機會，你有好幾顆子彈，可以打出來，但是同樣的，市場上的標的，真正值得你去投資的標的，卻不是時刻都有的，因為有那麼多人在瞄著，最無奈的就是，當優秀的投資標的出現的時候，你，卻沒有了子彈。
所以在這個市場上，長期生存，不是做一個衝鋒員，拿著似乎無限子彈的衝鋒槍，衝在前面一頓放，而是做一個默默的狙擊手，等待，等待機會，打出自己一顆顆珍惜的子彈。
投資中最難熬的一關，就是等待。
熬過了這一關，你會發現一個新天地。
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