本文系融360專欄作者“財梳學淺”原創作品，僅代表作者個人觀點，不代表融360官方立場，轉載請聯繫作者授權。
為什麼有些人投資可以做到年化收益率20%，有些人卻在股市沉浮中原地踏步？
為什麼有些人買的基金持續賺錢，而你買的基金總是虧？
為什麼有些人可以靠投資獲得第二份收入，而你卻不行？
眾所周知，投資中的三要素包括：本金、收益率和時間。
投資收益=本金x收益率x時間
其中，絕大多數人最敏感的往往是收益率，因為本金是先決條件，而時間上人們習慣於短視，這導致了大多數人熱衷於追求短期限的高收益理財工具。與此同時，忽略了“收益率+時間”帶來的複利效果、投資成本以及投資風險。
這也就是投資的四個維度：時間、收益率、風險和成本。（投資中的長勝將軍只是善於把握這四個緯度，給自己的財富定位罷了）後三者伴隨著時間的推演而表現得更加明顯：
01.收益率
（1）收益率的衡量要與時間結合。按照時間長短分為日利率、月利率、年利率等。由於市場上諸多理財產品並無明顯標註其收益率對應的時間，導致人們往往只看到一個數字，而忽略了其計息時間。同樣是10%的收益率，以月為單位和以年為單位計算，其結果有著顯著的差別。
（2）收益率要看計息方式。按照投資收益是否重複計息，分為單利和複利。其中，單利只對本金計算利息，而複利則對本金和收益一起計算。單利計息常見於銀行理財產品和債券，而複利計息則多見於股票、基金、保險等。
選擇不同的投資品種，採用不同的計息方式，只要時間夠長，資產差距將會越拉越大：
資料來源：《約翰•博格的投資50年》
從這點來看，你要做的就是讓自己的投資收益率跑贏通脹率，並讓它持續下去，時間會為你結出最好的果實。如巴菲特所說：投資就是發現很溼的雪和很長的坡。
02.風險
（1）認識風險
經濟學中有個著名的理論：價值決定價格，價格圍繞價值上下波動。理論上是沒錯的，特別是對價值投資者而言。
然後，因為市場投機因素的存在，以及信息不對稱，導致一些投資品種並未能真實反映出其投資對象的價值。這就是為什麼股市總是波動的，而且有時候波動得離譜，一些公司股票價格遠超其創造價值的能力，一些公司股票價格卻低到沒人要。
當保守型投資者首次接觸到股市時，往往會因為±10%的波動幅度而興奮不已或惴惴不安，而這在老股民看來是再正常不過的。另外，還有一些人在遭遇股災後，往往變得“一朝被蛇咬，十年怕井繩”。這兩類人，其實都沒有正確認識風險。如果你著眼於短期，比如1個月，那麼±10%的波動是很大的，但當你著眼於1年、2年的時間，你便覺得這是可以接受的，當你著眼於更長時間時，你會進一步發現風險波動是常態，大多數投資收益正是在波動性風險中取得的。
標準差越大波動性就越大，一定程度上反映了風險大小
（2）風險是可分散的
現實中，風險是一個很容易被人們遺忘的因素，因為風險是難以判斷和衡量的。就像你永遠無法判斷股市的波動幅度，也不知道股災何時會來。
然而，這並不代表這投資者無法降低風險。投資學中，風險分為系統性風險和非系統性風險。其中，系統性風險也叫市場風險，代表的是一個投資的大環境，這是個人投資者無法左右的，因而系統性風險不可分散。而非系統性風險則是相對於特定領域而言的，比如某家上市公司的內部風險、個人的投資偏好等，這部分的風險是可以通過資產配置來分散的。
注意：只有弱相關性的股票才能有效分配非系統性風險
所謂的資產配置，就是通過跨週期、跨類別、跨市場的方式來分散風險，並獲得穩健收益。當然這不是簡單地將雞蛋放在不同籃子裡，而是需要結合個人資產、投資偏好、風險承受能力，以及市場環境來做出綜合決策。
投資收益的91.5%來源於資產配置
雖然這聽起來並不容易，但起碼我們在學會分散風險之前，可以先了解一下靠近風險的幾種情況，然後去避免犯錯。譬如：超出個人能力範圍的投資、過度集中的投資、追漲殺跌的投資習慣、跟風的投資習慣、未經思考的決策、過高的槓槓投資等。
你要做的就是遠離它們！
03.成本
人們在投資的時候通常只看到收益率所對應的結果，卻經常忘記了獲得該收益率所付出的成本。
一些成本是顯性的，但一些成本是隱性的。比如你購買某一隻基金，顯性成本就包括：認購費、管理費、託管費、贖回費。這些費用加起來，其費率可以高達你投資本金的2-4%，假如你的基金年收益率是10%，那麼扣減掉各項成本後，你的實際收益將變成6%-8%。
另外，還有一些隱性成本，比如一些投資品種的稅（印花稅、所得稅等），還有你在進行投資過程中進行申購贖回的摩擦性成本，最後還有你在等待中浪費掉的時間成本。
這些細微的成本，看似沒什麼，但實際加總起來卻削弱了投資收益的20-30%，要是再加上時間，那麼在長達幾十年的投資生涯中，你的財富至少會縮水40-50%！
資料來源：《約翰•博格的投資50年》
所以，從現在開始，去培養你的成本意識，在你做出投資決策前，先看看你要付出哪些費用；在投資過程中避免頻繁的操作，控制收益回撤（因為每一次“重頭在來”都是對財富的損耗）；最後減少等待的時間，避免資金閒置。
04.時間
投資的第四個維度——時間，前面三個維度都是圍繞它來講的。對於時間，大多數人看到的只有長短，而沒看到的是智慧與格局。借用圈內流傳的一段話來做結尾：
一個人投資境界的高低，可以從他對投資週期的態度來判斷和考量：
一般來說，以天為單位看待收益的人，相信的是奇蹟和運氣；
以年為單位瞄準收益的人，相信的是天賦和能力；
以3-5年為週期規劃財務的人，相信的是膽識和眼光；
以10年為單位思考財富的人，相信的是常識和複利；
以更長週期看待財富的人，相信的是時代和命運；
很多事情，不是從學識智商分野，而是從格局開始的。
作者：財梳學淺
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