來源：第一財經
作為A股市場少有的概念純正的K12教育概念股，昂立教育（600661.SH）4月10日晚披露的業績預告更正公告出乎了很多市場人士的預料。
公司更正公告預計2018年淨利潤虧損額約為2.65億元左右，較上次業績預告預計虧損3000萬元左右出現大幅增加。而公司股價也在4月11日應聲下行，最後以下跌2.75%報收。
究竟是什麼原因使得公司的虧損突然大幅增加了呢？
業績虧損大幅增加
昂立教育4月10日晚間發佈的業績預告更正公告稱，經財務部門再次測算，並與年審會計師溝通，預計2018年歸屬於上市公司股東的淨利潤虧損額約為2.65億元左右，與2017年度經審計的歸屬於上市公司股東的淨利潤金額相比減少315%。
本次預告的業績與上次業績預告差異為2.35億元。1月31日，昂立教育首次披露2018年度業績預告時稱，預計公司2018年歸屬於上市公司股東的淨利潤將出現虧損，預計虧損額為3000萬元左右。
公司稱出現更正的主要原因在於，公司2015年參與投資的賽領教育基金於2016年9月收購的倫敦Astrum Education Group limtied集團項目經營狀況不佳，可能造成相關的投資損失，對公司構成重大的潛在風險。
經公司董事會和監事會審議，同意公司2018年度計提對賽領教育基金可供出售金融資產的減值準備1億元，並計提或有負債1.16億元。同時根據未來的經營預期，對於新興事業部公司將來發展方向重新規劃，不予確認原先的由虧損產生的遞延所得稅資產，衝回計提的1160萬元遞延所得稅資產。
對此，一位資深市場人士表示，隨著中金系進入昂立教育董事會，昂立教育呈現中金系、交大方面以及長甲投資三方共管的局面。對於此前公司經營中的一些隱患，新入主的大股東肯定想一次性清理乾淨，此次預告虧損大幅增加，很有可能就是從財務角度進行的一次處理，也就是市場俗稱的“財務洗澡”。至於後續的效果如果，或許還要看各方相關教育資源的具體整合情況而定。
而隨著上述公告的出爐，昂立教育的股價在4月11日應聲下行，最後報收22.65元，跌幅2.75%，成交3219萬元。
共治三方分歧初現
昂立教育作為滬上知名的K12學科輔導品牌，旗下擁有昂立智立方、昂立中學生、昂立少兒、昂立外語等多個子品牌，在上海開設了200餘家校區，全國設有1000多家合作學校。2018年公司積極拓展滬外市場，陸續在甘肅、湖南、江蘇、河北、遼寧、山東、陝西、河南8省10個城市成立了地區分公司，進行全國性佈局。
民生證券行業分析師鍾奇認為，昂立教育作為上海K12培訓行業的領頭羊，目前上海中心區域基本已完成覆蓋。未來將在之前昂立旗下品牌已涉及到的區域，通過建立分公司，設立旗艦店，以及將非直營校轉為直營校的方式，進行異地擴張。總體來說，昂立異地擴張仍屬於穩紮穩打，但是整體擴張速度將超過以往。
同時，昂立教育作為綜合性的教育集團，在加快異地擴張的同時繼續加碼素質教育市場，昂立STEM、慧動體育、智培星等品牌先後成立。在職業教育方面，由於目前公司不具備獨立建校能力，將繼續以管理輸出為主，進行輕資產運營。國際教育板塊則以上海奉浦和湖州現代教育園為依託，繼續發展現有業務。昂立教育將繼續深耕教培領域，加碼素質教育，穩步發展其餘已涉及的教育細分子行業。
也正是出於對公司前景的看好，中金系通過在二級市場舉牌的方式大舉買入昂立教育，在歷時一年多之後終於成為第一大股東並順利進入董事會，使得昂立教育董事會目前形成了中金系、交大系、長甲系3方共治的局面，公司也因此改為無實控人狀態。
市場此前預期中金系進入董事會之後，將旗下把豐富的教育產業資源與上市公司想整合，助力公司的異地擴張。但從目前的現狀來看，或許並沒有那麼容易。
從此次董事會和監事會對計提資產減值及或有負債的表決情況來看，董事會是以8票同意，3票反對，0票棄權的表決結果通過；監事會則以3票同意，1票反對，1票棄權的表決結果獲得通過。這說明共治的三方中有一方對於此次大幅計提提出了異議，而從投反對票的人選來看，主要來自交大方面推舉的人選。
其中，董事劉玉文反對理由為：議案材料不準確、標準有待協商。董事周思未反對理由為：計提依據不充分，議案材料不詳實，不及時。獨立董事喻軍反對理由為：關於計提資產減值準備及或有負債的議案，相關信息資料依據尚不充分，對該議案持反對意見。
而監事饒興國反對的理由為：第一，預計負債對應的合同為在執行合同，不滿足確認預計負債的基本條件；第二，計提資產價值依據不充分，評估報告公允性不合理，應按可供出售的金融性資產的減值條件判斷。監事張路的棄權理由為：議案內容準備得不夠充分，缺乏對上海賽領旗育企業管理諮詢中心（有限合夥）作為SPV的資產價值評估報告，作為監事難以做出準確判斷。
新的董事會和監事會成立不足3個月就出現分歧，昂立教育這艘K12教育的大船究竟何時才能加速航行呢？
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