北京時間週四（8月22日）凌晨，美聯儲公佈七月降息會議紀要。該紀要顯示美聯儲決策者在是否降息的問題上存在嚴重分歧，大多數的與會者將降息25個基點視為“再校準政策立場的一部分，或者週期中期的調整”以應對不斷變化的情況。一些與會者還表示，他們認為正在拖累經濟的許多風險的性質，以及這些風險何時可能得到解決的不確定性，突顯了政策制定者保持靈活性的必要性，並將重點放在即將發佈的數據對前景的影響上。
此外，紀要還顯示在華盛頓時間7月底的會議上投票贊成降息25個基點的美聯儲官員們一致認為，降息不應被視為未來降息存在“預先設定路線”的跡象。
2019年以來全球主要經濟體紛紛進入了降息的大潮，截至8月7日，已有22個國家先後降息。
北京時間週四（8月22日）凌晨，美聯儲公佈七月降息會議紀要。該紀要顯示美聯儲決策者在是否降息的問題上存在嚴重分歧，大多數的與會者將降息25個基點視為“再校準政策立場的一部分，或者週期中期的調整”以應對不斷變化的情況。一些與會者還表示，他們認為正在拖累經濟的許多風險的性質，以及這些風險何時可能得到解決的不確定性，突顯了政策制定者保持靈活性的必要性，並將重點放在即將發佈的數據對前景的影響上。
此外，紀要還顯示在華盛頓時間7月底的會議上投票贊成降息25個基點的美聯儲官員們一致認為，降息不應被視為未來降息存在“預先設定路線”的跡象。
2019年以來全球主要經濟體紛紛進入了降息的大潮，截至8月7日，已有22個國家先後降息。
從目前全球各國的利率表現來看，多數國家利率出現了顯著下行，美國長端利率十年期國債到期收益率已經下行至1.6%附近，日本、歐元區長端利率已處於負區間。中國10年期國債利率目前在3%左右，未來仍有下降空間。
北京時間週四（8月22日）凌晨，美聯儲公佈七月降息會議紀要。該紀要顯示美聯儲決策者在是否降息的問題上存在嚴重分歧，大多數的與會者將降息25個基點視為“再校準政策立場的一部分，或者週期中期的調整”以應對不斷變化的情況。一些與會者還表示，他們認為正在拖累經濟的許多風險的性質，以及這些風險何時可能得到解決的不確定性，突顯了政策制定者保持靈活性的必要性，並將重點放在即將發佈的數據對前景的影響上。
此外，紀要還顯示在華盛頓時間7月底的會議上投票贊成降息25個基點的美聯儲官員們一致認為，降息不應被視為未來降息存在“預先設定路線”的跡象。
2019年以來全球主要經濟體紛紛進入了降息的大潮，截至8月7日，已有22個國家先後降息。
從目前全球各國的利率表現來看，多數國家利率出現了顯著下行，美國長端利率十年期國債到期收益率已經下行至1.6%附近，日本、歐元區長端利率已處於負區間。中國10年期國債利率目前在3%左右，未來仍有下降空間。
此外備受資本市場關注的傑克遜霍爾“全球央行年會”將於本週五在美國召開，今年會議全世界的關注點大多落在了美聯儲主席鮑威爾的講話及其傳達的微妙信號上。此前美聯儲雖然宣佈降息25個基點，但鮑威爾將降息25個基點解釋為“一次週期內的政策調整”而不是一連串寬鬆政策的起點，市場參與者解讀為美聯儲並不準備開啟降息週期，這一措辭曾一度引發市場大幅波動。
從今年上半年情況來看，如果美聯儲繼續降息且降息幅度超出預期，短時間會導致資金流入股市、施壓黃金。但長期看，隨著全球負收益資產的規模不斷擴大，全球央行寬鬆立場進一步加強，料繼續支撐黃金走高。
北京時間週四（8月22日）凌晨，美聯儲公佈七月降息會議紀要。該紀要顯示美聯儲決策者在是否降息的問題上存在嚴重分歧，大多數的與會者將降息25個基點視為“再校準政策立場的一部分，或者週期中期的調整”以應對不斷變化的情況。一些與會者還表示，他們認為正在拖累經濟的許多風險的性質，以及這些風險何時可能得到解決的不確定性，突顯了政策制定者保持靈活性的必要性，並將重點放在即將發佈的數據對前景的影響上。
此外，紀要還顯示在華盛頓時間7月底的會議上投票贊成降息25個基點的美聯儲官員們一致認為，降息不應被視為未來降息存在“預先設定路線”的跡象。
2019年以來全球主要經濟體紛紛進入了降息的大潮，截至8月7日，已有22個國家先後降息。
從目前全球各國的利率表現來看，多數國家利率出現了顯著下行，美國長端利率十年期國債到期收益率已經下行至1.6%附近，日本、歐元區長端利率已處於負區間。中國10年期國債利率目前在3%左右，未來仍有下降空間。
此外備受資本市場關注的傑克遜霍爾“全球央行年會”將於本週五在美國召開，今年會議全世界的關注點大多落在了美聯儲主席鮑威爾的講話及其傳達的微妙信號上。此前美聯儲雖然宣佈降息25個基點，但鮑威爾將降息25個基點解釋為“一次週期內的政策調整”而不是一連串寬鬆政策的起點，市場參與者解讀為美聯儲並不準備開啟降息週期，這一措辭曾一度引發市場大幅波動。
從今年上半年情況來看，如果美聯儲繼續降息且降息幅度超出預期，短時間會導致資金流入股市、施壓黃金。但長期看，隨著全球負收益資產的規模不斷擴大，全球央行寬鬆立場進一步加強，料繼續支撐黃金走高。
歷史上，該年會曾釋放過重磅信號，如暗示加息或降息、量化寬鬆(QE)等，極大影響了貨幣政策的走向和金融市場的表現。如2010年時任美聯儲主席伯南克釋放了推出第二輪QE的信號；2015年多位新興市場央行官員表示美聯儲儘早加息可能更好，當年12月，美聯儲隨即啟動了金融危機以來的首次加息。
在全球經濟進入降息週期、利率下行的背景下，國信證券在研報中指出當前投資A股市場可以遵循三條邏輯主線：
一是盈利能夠保持穩定的龍頭企業，這些公司可以充分受益於利率下行，利率系統性下行意味著盈利穩定型企業估值有系統性上升的機會。持續看好中國傳統行業中，通過市場格局改善集中度提高，盈利能力有望持續穩定提高的龍頭企業，利率中樞下臺階將使得這批企業估值站上新臺階。
北京時間週四（8月22日）凌晨，美聯儲公佈七月降息會議紀要。該紀要顯示美聯儲決策者在是否降息的問題上存在嚴重分歧，大多數的與會者將降息25個基點視為“再校準政策立場的一部分，或者週期中期的調整”以應對不斷變化的情況。一些與會者還表示，他們認為正在拖累經濟的許多風險的性質，以及這些風險何時可能得到解決的不確定性，突顯了政策制定者保持靈活性的必要性，並將重點放在即將發佈的數據對前景的影響上。
此外，紀要還顯示在華盛頓時間7月底的會議上投票贊成降息25個基點的美聯儲官員們一致認為，降息不應被視為未來降息存在“預先設定路線”的跡象。
2019年以來全球主要經濟體紛紛進入了降息的大潮，截至8月7日，已有22個國家先後降息。
從目前全球各國的利率表現來看，多數國家利率出現了顯著下行，美國長端利率十年期國債到期收益率已經下行至1.6%附近，日本、歐元區長端利率已處於負區間。中國10年期國債利率目前在3%左右，未來仍有下降空間。
此外備受資本市場關注的傑克遜霍爾“全球央行年會”將於本週五在美國召開，今年會議全世界的關注點大多落在了美聯儲主席鮑威爾的講話及其傳達的微妙信號上。此前美聯儲雖然宣佈降息25個基點，但鮑威爾將降息25個基點解釋為“一次週期內的政策調整”而不是一連串寬鬆政策的起點，市場參與者解讀為美聯儲並不準備開啟降息週期，這一措辭曾一度引發市場大幅波動。
從今年上半年情況來看，如果美聯儲繼續降息且降息幅度超出預期，短時間會導致資金流入股市、施壓黃金。但長期看，隨著全球負收益資產的規模不斷擴大，全球央行寬鬆立場進一步加強，料繼續支撐黃金走高。
歷史上，該年會曾釋放過重磅信號，如暗示加息或降息、量化寬鬆(QE)等，極大影響了貨幣政策的走向和金融市場的表現。如2010年時任美聯儲主席伯南克釋放了推出第二輪QE的信號；2015年多位新興市場央行官員表示美聯儲儘早加息可能更好，當年12月，美聯儲隨即啟動了金融危機以來的首次加息。
在全球經濟進入降息週期、利率下行的背景下，國信證券在研報中指出當前投資A股市場可以遵循三條邏輯主線：
一是盈利能夠保持穩定的龍頭企業，這些公司可以充分受益於利率下行，利率系統性下行意味著盈利穩定型企業估值有系統性上升的機會。持續看好中國傳統行業中，通過市場格局改善集中度提高，盈利能力有望持續穩定提高的龍頭企業，利率中樞下臺階將使得這批企業估值站上新臺階。
二是高成長類公司，一般情況下，高成長類公司也是高估值，在其他條件不變的情況下，利率下行對於高成長高估值公司的利好要大於低成長低估值公司，特別是在當前政策支持力度不斷加大的情況下，建議積極關注以5G為代表的高成長、高科技板塊。
三是關注高股息品種的投資機會，利率中樞下移情況下，高股息品種的吸引力將持續提升。簡單的邏輯就是，如果原先市場能夠接受的均衡股息率是5%，利率大幅下行市場市場的均衡股息率下降至4%，意味著股價可以有25%的上漲空間。
風險提示：文章內容僅供參考，不構成投資建議。投資者據此操作，風險請自擔。