中國經濟“硬著陸”的警報解除了嗎？

外貿數據遠超預期 穩增長政策效果顯現

外貿數據“不理想”，曾是中國經濟被“唱空”的主要痛點。中國海關總署今天公佈的2017年一季度外貿數據著實亮眼，想必讓持續關注中國外貿的外媒也鬆了口氣。

美國《華爾街日報》援引中國海關總署的數據報道，中國一季度人民幣計出口同比增14.8%，進口增31.1%。此前接受該報調查的13位經濟學家預計，中國3月份按美元計算的出口同比可能增加4.9%，進口同比可能增加18.4%，貿易順差120億美元。

實際數據中，出口遠遠強於預期和前值，貿易帳則從此前的逆差轉為順差，也遠遠強於預期。

俄羅斯衛星新聞網報道今天發佈的外貿數據稱，2017年一季度世界經濟延續復甦態勢，中國經濟穩中向好。

英國路透社以“出口遠超預期”、“穩增長政策效果顯現”為標題，解讀中國外貿數據。報道稱，中國海關數據顯示，3月貿易順差為239.25億美元，大幅高於路透預估中值的順差100億美元。

中新社發 俞方平 攝

路透社採訪的經濟學家分析稱，2、3月的進口是需求強勁之下進口量的上升主導的，總體來看國內工業生產向好、企業春季開工後需求旺盛。

從製造業、服務業PMI、工業生產等方面看，發達國家的製造業復甦和需求改善勢頭目前還未終止，大宗價格回升和中國進口需求回升帶動的新興市場基本面好轉仍然具有持續性。

一方面，今年以來，全球貿易有所回暖，包括中國在內的主要國家對外出口均出現增長；

另一方面，在世界經濟延續復甦的背景下，全球價值鏈和東亞區域生產網絡活躍程度提高，帶動中國從日本、韓國以及東盟進口零部件等中間產品增長，並推動中國對外出口的較快增長。

與此同時，去年以來中國出臺了一系列支持外貿穩定增長的政策措施，政策效果正在顯現，加之人民幣對美元匯率較上年同期有所貶值，在一定程度上提高了出口產品的競爭力。

除今日公佈的外貿數據，近期公佈的製造業PMI、生產者消費價格指數PPI等上漲普遍超過外媒預期。這些數據表明經濟活躍度開始“回暖”。

根據《華爾街日報》對經濟學家的調查，從去年年底到今年年初，包括工業產值和投資在內的中國商業活動保持了穩定態勢。

日本《日本經濟新聞》稱，中國3月製造業PMI創5年來最高水平，升至51.8，連續8個月高於枯榮線。隨著基礎設施投資的擴大，生產和訂單維持強勁態勢。

分析認為，國內外需求穩定，中國經濟有可能進入中高速的穩定增長軌道。

三項改革實質進展生成四大利好 促中國經濟實現“再平衡”

中新社發 俞方平 攝

《金融時報》評論文章稱，源於對改革前景的謹慎和市場機制的懷疑，很多人對經濟再平衡進展較為悲觀。實際上，在“無形之手”和“有形之手”共同作用下，過去幾年中國經濟再平衡已經取得重大突破。

一是產能出清取得實質性進展；二是去槓桿開始步入收穫期；三是房地產去庫存接近尾聲。

報道稱，2016年以來，中國經濟實現了企穩回暖。隨著過剩產能消化完畢，供需格局出現逆轉，需求進一步改善會帶動產能和投資擴張，新一輪增長週期有望開啟。

報道還分析說，之前很多專家不看好新週期前景，主要是對新一輪增長週期動力源泉缺乏信心。但我們認為，中國經濟增長潛力巨大，支撐新一輪增長週期的有利因素正在形成：一是工業化進程持續推進；二是近幾年“穩增長”基礎設施建設，將為新一輪增長週期拓展空間；三是城鎮化加速激發投資、消費需求；四是消費升級將為新一輪增長週期提供動力。

世界銀行在13日發佈的《東亞發展中國家展望報告》中預計，受國內需求、全球經濟逐步回暖和大宗商品價格反彈推動，東亞發展中經濟體未來三年前景依然樂觀。

針對中國經濟，世行認為，削減過剩產能以及企業領域（包括國企）去槓桿等方面的改革，將逐步推動中國經濟結構實現再平衡。在政策收緊的背景下，中國房地產領域將降溫，出口將溫和上升。

外資投行罕見集體唱多中國市場

對中國經濟的信心直接投射至金融市場，多家外資投行近日罕見集體唱多中國市場。

高盛在3月中旬發佈重磅報告稱，看好中國股票，評級上調為“增持”。認為中國2017年名義GDP增速預期加快，企業營收以及銀行利潤顯著改善，相應股價將獲支撐，預計今年MSCI中國指數將上漲約25%。

富達國際在最新研報中重申，強烈看好中國市場，看多情緒從4.1上升至5.7。

4月初，設立雄安新區的消息公佈後，中國市場再次吸引眾多資金關注，物流、房地產、建築等行業板塊應聲上漲。

多家外資投行認為，該舉措將為中國經濟前景注入強大動力，一掃此前一些機構對中國經濟“硬著陸”的擔憂。

編輯：張文暉