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央行最新發布的數據顯示，中國3月外匯儲備30091億美元，環比增加39.64億美元，連續第二個月上升，企穩態勢明顯。除了外儲數據外，3月份主要宏觀經濟數據將於下週起陸續公佈，宏觀經濟數據仍有望延續向好勢頭。

機構普遍認為，A股市場波段式向上的格局沒有改變，結構性行情仍將延續，經濟數據回暖、雄安概念強勢、解禁處於低潮期等多因素將有利於A股迎來“暖四月”。作為投資者，又該如何市場掘金呢？

3月外儲兩連升，企穩態勢明顯

央行4月7日公佈的數據顯示，中國3月外匯儲備30091億美元，環比增加39.64億美元，連續第二個月上升，前值30051億美元。

國家外匯管理局有關負責人就2017年3月份外匯儲備規模變動情況答記者問時表示，3月份國際金融市場變動總體比較平穩，我國跨境資金流動繼續呈現有進有出、雙向波動、趨於平衡的健康發展格局。本月非美元貨幣對美元匯率總體小幅升值，資產價格變動不大，外匯儲備所投資的貨幣和資產之間發揮了此消彼長的分散化效應，外匯儲備規模基本穩定。

2017年一季度，我國外匯儲備規模下降14億美元，較前兩季度降幅顯著縮小，體現出隨著我國經濟運行趨穩，跨境資本流出壓力總體有所緩解，外匯儲備規模的變動正在逐步趨於穩定。當前，我國經濟基本面良好、潛力大、韌性強。往前看，我國經濟仍將繼續保持平穩較快增長的態勢，經常賬戶順差將繼續保持在合理區間，跨境資本流動繼續向著均衡狀態收斂，人民幣匯率市場化形成機制改革穩步推進，外匯儲備規模可能進一步趨於穩定。

外管局局長潘功勝近日指出，當前我國外匯市場形勢比較穩定，跨境資金流動趨向平衡。未來，我國跨境收支具有良好的穩健基礎。方正證券首席經濟學家任澤平認為，3月以美元計價的外匯儲備30090.88億元，連續兩月增長，企穩態勢明顯。受益於國內經濟復甦，中美同步進入加息週期，以及短期美元走貶等因素影響，外儲延續了上月以來的增長態勢。

中美同步進入新一輪加息週期，有助於人民幣匯率企穩，預計人民幣兌美元匯率今年將基本走穩。

A股迎來“暖四月” ，雄安概念成做多主力軍

3月份宏觀經濟數據大概率回暖，對股市緩慢上行構成支撐，A股春季行情有望持續。週五滬深兩市繼續在震盪中緩步上行，雄安新區概念板塊繼續帶動市場人氣，滬指盤中一度逼近3300點，再度刷新今年以來的新高，日K線收出四連陽。

滬指四連陽後，接下來市場會怎麼走？業內人士向《投資快報》記者表示，A股市場波段式向上的格局沒有改變，結構性行情仍將延續，指數的每一次調整，會讓投資者逐漸深化價值投資的理念，總體來說，多因素將有利於A股迎來“暖四月”。

國金證券首席策略分析師李立峰表示，“我們延續偏向於A股春季行情延續，多因素將有利於A股迎來‘暖四月’，震盪中不悲觀，積極持股待漲。”

英大證券首席經濟學家李大霄表示，雄安概念成了紅4月主流熱點，但偽雄安概念遠多於真雄安概念，投資者應關注業績優良的真雄安概念，尋找一流藍籌附帶雄安地域特徵公司，迴避雄安周邊地域的三四線公司。同時，一帶一路板塊持續活躍，後市投資者仍可適當參與。此外，基建、銀行、地產、消費等行業也可以重點跟蹤。

值得一提的是，今年3-6月是解禁窪地，其中4月份解禁規模總量為1641億元，較3月環比回落16%，為全年單月解禁規模第2小的月份。分析認為，4月份處於全年解禁低潮期，A股市場將有所“減負”，大盤有望碎步上行。

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關注行業龍頭股

4月A股迎來開門紅，交投也出現回暖，經歷了顛簸的3月，4月A股走向成為市場關注的焦點，此時應該如何佈局，也成為熱門話題。本週的財富圓桌邀請到申萬宏源證券研究所高級策略分析師傅靜濤，南京證券研究所所長周旭，萬聯證券研究所所長傅子恆，就此展開討論。

中國證券報：當前投資者應該如何進行操作？如果進行佈局，該選擇哪些品種？

傅靜濤：結構選擇的前提是“A股美股化”，龍頭股投資的趨勢將會延續。以龍頭股投資為前提，消費品要區分受益於銷售面積上升還是財富效應上升，而龍頭股投資成長贏在當下，週期耐心等待。另外，“一帶一路”已經是基本面趨勢性改善的方向，並非單純的主題，在2017年會反覆有機會。國企改革和國防軍工也是類似的資產，重申推薦。

周旭：雄安新區的橫空出世，提振了市場風險偏好，助力大盤震盪向上挑戰3300點，因此投資者可適度樂觀，佈局確定性主題。首先，雄安新區短期仍將是市場人氣最為集中的板塊，可圍繞基建、環保、地產深挖受益個股機會；其次，“一帶一路”主題板塊仍有繼續向上的空間，5月即將召開“一帶一路”論壇，相關的政策儲備將陸續公佈，對板塊形成利好刺激。

而且當下市場仍是偏好具有安全邊際的藍籌股，“一帶一路”涉及的板塊多數能契合這一市場風格；最後，工信部發布了新能源汽車推廣的第三批車型目錄，本批目錄數量超過了年初以來的前兩批總和，新能源汽車推廣節奏逐漸回到正軌之中，相關板塊的個股經過去年長時間的調整，目前估值均處於較為合理的位置。板塊中的低估值、成長確定性較高的品種，值得逢低佈局。

同時，我們也要注意，目前市場仍未有增量資金入場的跡象，存量博弈下，資金分流至雄安新區這一新的主題勢必會對前期消費類板塊產生影響，建議投資者擇機減持。另外，流動性偏緊下，高估值的品種將繼續面臨調整壓力，仍以規避為宜。

傅子恆：年初以來我們一直推薦次新股板塊集體價值挖掘與情緒推動帶來的交易機會，行情運行到當前階段，我們自上週開始提示次新股板塊退潮與分化風險。短線來看，下週雄安新區概念股也將面臨分化與退潮，如果沒有新的凝聚人氣的可持續熱點跟上，大盤將逐步面臨回調壓力，建議保持適度冷靜，可在控制倉位的前提下對個股進行謹慎操作。

近期熱點方面，在年報與季報披露期間，那些業績與成長穩定性較好、具有分紅潛力且被市場認可的股票，預計會受到理性投資資金的挖掘，從趨勢交易與價值投資兩個角度分析，績優股機會將好於其他類型股票。從行業與題材角度看，基建與部分上游處於景氣改善階段的週期股亦可能受到關注，但前提是這些股票此前沒有受到過度炒作，或者前一輪上漲回落之後於低點獲得支撐，股價處在相對低位，這些波段築底的股票一旦行業週期邊際改善，很容易受到資金關注。

下週投資備忘錄（4月10-17日）：經濟數據密集公佈

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