幾乎所有的加密貨幣部門都達成了一致：數字代幣正大熱。
最近發行的幾款代幣已經在幾分鐘甚至更少的時間裡賣完了，而且還有許多代幣正在進行中。雖然前景十分吸引人，特別是在有些用例方面，但是激增的熱情依然令人不安，導致許多觀察員的“泡沫”言論一時甚囂塵上。
這樣的情況可以持續多久還不清楚，但最近的交易可能展現了一個令人鼓舞的趨勢的開始，重點將不再單單放在融資上，而是放在實用性上。
當首次發行貨幣（ICO）的熱潮啟動時，被譽為了初創公司籌集資金的民主方式。它允許基於區塊鏈的企業繞過傳統的風險投資（VC）和銀行貸款路線，實現一種參與者有權使用該服務或參與未來利潤分配的眾籌。
人們越想要使用其服務或者越相信其盈利能力，代幣的價格也就越高。
畢竟，這是理論上的。
代幣發行取得的巨大成功激勵著投機者押注其他人也將取得類似的成功，當機構投資者開始涉入時，代幣的相對稀缺的數量與尋求高回報機會的資金量相比，導致了價格進一步上漲。基本項目的基本原理顯然在在減少，沒有收入模式的企業都開始生產產品，發現籌集資金相對簡單。
生態系統的轉變
然而，最近有關三個不尋常的數字代幣發行商的消息顯示出了優先事項的轉變，因為他們早就已經開始生產產品，參與風險投資。所以呢，不應該將代幣銷售視作更為嚴格的融資方式的替代品，而不是把所有這些都放在一個更基本的特徵——生態系統的激勵機制。
上週，通訊應用程序Kik也宣佈計劃在6月份推出基於區塊鏈的代幣。其主要目的是鼓勵每月的1500萬用戶在應用程式內進行更多的交易。該公司已經籌集了1.2億美元的風險投資資金，並且已經運營了七年。將風險投資置換為資金來源似乎並不是它的主要目標。
區塊鏈初創公司Blockstack也於發佈了一個去中心化瀏覽器，目的是為了簡化應用程序的訪問，並且透露了要發行一款支持網絡的貨幣。但是，似乎並沒有繞過風險投資公司， Blockstack已經從知名的機構投資者籌集了超過500萬美元的資本。
本週早些時候，互聯網瀏覽器Brave完成了ICO，向投資者分發了一大批效用代幣（旨在激勵其使用新的廣告投放平臺）。該公司共籌集了3500萬美元，雖然與初期的風險融資額相比下降了450萬美元，但其仍然是迄今為止增長速度最快的ICO。更不尋常的是其銷售速度（在30秒以內售完），所有的代幣都集中在一批約130名投資者手中。
更大的藍圖
雖然這似乎與“投資民主化”的原則相矛盾，但它確實凸顯了過度炒作帶來的問題後果。
意識的提高可以鼓勵即將發佈代幣的發行商重新設計，引發行業進行自我監管，以確保公平分配和實際應用。例如，可以限制發放給投資者而不是用戶的貨幣數量，以及任何一個投資者可以購買的金額。
基於區塊鏈的代幣使用了一種巧妙的方式來融合實用性和購買力。一旦投機熱情下降，他們就能夠以風險的有限，在不違反任何證券法的情況下，恢復到激勵開發和測試採用的最初目的。
作者：Noelle Acheson
翻譯：cici@比特幣中文網
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