很遺憾，早上公佈的經濟數據不太好，8月CPI同比增2.8%，PPI同比降0.8%。一邊是物價繼續上漲，一邊是企業生產意願較低，這影響了市場情緒，今天行情出現了小調整。
不過我觀察到，老外繼續買買買，尾盤還加速流入。盤後外匯局宣佈，取消合格境外投資者投資額度限制，擴大金融市場對外開放。不用問了，這肯定是利好，這會兒A50期貨已經小漲0.4%。
很遺憾，早上公佈的經濟數據不太好，8月CPI同比增2.8%，PPI同比降0.8%。一邊是物價繼續上漲，一邊是企業生產意願較低，這影響了市場情緒，今天行情出現了小調整。
不過我觀察到，老外繼續買買買，尾盤還加速流入。盤後外匯局宣佈，取消合格境外投資者投資額度限制，擴大金融市場對外開放。不用問了，這肯定是利好，這會兒A50期貨已經小漲0.4%。
昨晚說到最近科技股的趨勢很強，以致於最近不少朋友都想把手上拿著的券商股換成科技股，或者把券商ETF換成科技龍頭ETF。
科技股最近漲得比較多了，後面大盤如果要突破，很難再拉科技股，需要權重股發力，比如銀行、保險、券商。如果這時候把券商ETF換成科技ETF，就有低賣高買的可能了。
不少新朋友可能對券商板塊不太瞭解，今晚咱們就來詳細聊聊。
我在給一則電視節目做訪談的時候曾經說過，對於一個剛入股市的小白來說，券商指數就是最簡單的選擇
①我們不需要了解如何分析行業，也不需要懂政策，更不需要去追逐市場風格轉換。只需記得一個道理，牛市到來的時候，增量資金進場，大把散戶需要開通證券賬戶買股票，佣金收入激增，券商利潤爆發。因此只要有牛市，券商股就必漲。
比如說2014年那波牛市，是中證500和創業板領漲的，上證50就漲不動，雖然證券指數比不過中證500和創業板，但跑贏了上證50。
很遺憾，早上公佈的經濟數據不太好，8月CPI同比增2.8%，PPI同比降0.8%。一邊是物價繼續上漲，一邊是企業生產意願較低，這影響了市場情緒，今天行情出現了小調整。
不過我觀察到，老外繼續買買買，尾盤還加速流入。盤後外匯局宣佈，取消合格境外投資者投資額度限制，擴大金融市場對外開放。不用問了，這肯定是利好，這會兒A50期貨已經小漲0.4%。
昨晚說到最近科技股的趨勢很強，以致於最近不少朋友都想把手上拿著的券商股換成科技股，或者把券商ETF換成科技龍頭ETF。
科技股最近漲得比較多了，後面大盤如果要突破，很難再拉科技股，需要權重股發力，比如銀行、保險、券商。如果這時候把券商ETF換成科技ETF，就有低賣高買的可能了。
不少新朋友可能對券商板塊不太瞭解，今晚咱們就來詳細聊聊。
我在給一則電視節目做訪談的時候曾經說過，對於一個剛入股市的小白來說，券商指數就是最簡單的選擇
①我們不需要了解如何分析行業，也不需要懂政策，更不需要去追逐市場風格轉換。只需記得一個道理，牛市到來的時候，增量資金進場，大把散戶需要開通證券賬戶買股票，佣金收入激增，券商利潤爆發。因此只要有牛市，券商股就必漲。
比如說2014年那波牛市，是中證500和創業板領漲的，上證50就漲不動，雖然證券指數比不過中證500和創業板，但跑贏了上證50。
比如說最近這波牛市，是上證50和滬深300領漲的，中證500就漲不動。雖然證券指數比不過上證50和滬深300，但跑贏了中證500。
很遺憾，早上公佈的經濟數據不太好，8月CPI同比增2.8%，PPI同比降0.8%。一邊是物價繼續上漲，一邊是企業生產意願較低，這影響了市場情緒，今天行情出現了小調整。
不過我觀察到，老外繼續買買買，尾盤還加速流入。盤後外匯局宣佈，取消合格境外投資者投資額度限制，擴大金融市場對外開放。不用問了，這肯定是利好，這會兒A50期貨已經小漲0.4%。
昨晚說到最近科技股的趨勢很強，以致於最近不少朋友都想把手上拿著的券商股換成科技股，或者把券商ETF換成科技龍頭ETF。
科技股最近漲得比較多了，後面大盤如果要突破，很難再拉科技股，需要權重股發力，比如銀行、保險、券商。如果這時候把券商ETF換成科技ETF，就有低賣高買的可能了。
不少新朋友可能對券商板塊不太瞭解，今晚咱們就來詳細聊聊。
我在給一則電視節目做訪談的時候曾經說過，對於一個剛入股市的小白來說，券商指數就是最簡單的選擇
①我們不需要了解如何分析行業，也不需要懂政策，更不需要去追逐市場風格轉換。只需記得一個道理，牛市到來的時候，增量資金進場，大把散戶需要開通證券賬戶買股票，佣金收入激增，券商利潤爆發。因此只要有牛市，券商股就必漲。
比如說2014年那波牛市，是中證500和創業板領漲的，上證50就漲不動，雖然證券指數比不過中證500和創業板，但跑贏了上證50。
比如說最近這波牛市，是上證50和滬深300領漲的，中證500就漲不動。雖然證券指數比不過上證50和滬深300，但跑贏了中證500。
②在很多人眼裡面，券商股可能是一個週期性的行業，但其實部分券商股蘊含巨大的成長性空間。隨著中國經濟水平不斷提高，人們的可支配收入會越來越多，對應的資產管理，投資需求繼續提高，私人銀行業務是未來一大增長點
目前中國人的家庭總資產還是以房地產為主，其他的資產佔比不多。在房住不炒的政策嚴控之下，樓市長期不漲或者溫和上漲的話，股市逐步走牛會吸引原本炒樓或者原本持有房產的資金。比方說，最近豬瘟鬧得厲害，豬肉價格猛漲，就吸引了不少人把多餘的房子賣了套現去養豬。
很遺憾，早上公佈的經濟數據不太好，8月CPI同比增2.8%，PPI同比降0.8%。一邊是物價繼續上漲，一邊是企業生產意願較低，這影響了市場情緒，今天行情出現了小調整。
不過我觀察到，老外繼續買買買，尾盤還加速流入。盤後外匯局宣佈，取消合格境外投資者投資額度限制，擴大金融市場對外開放。不用問了，這肯定是利好，這會兒A50期貨已經小漲0.4%。
昨晚說到最近科技股的趨勢很強，以致於最近不少朋友都想把手上拿著的券商股換成科技股，或者把券商ETF換成科技龍頭ETF。
科技股最近漲得比較多了，後面大盤如果要突破，很難再拉科技股，需要權重股發力，比如銀行、保險、券商。如果這時候把券商ETF換成科技ETF，就有低賣高買的可能了。
不少新朋友可能對券商板塊不太瞭解，今晚咱們就來詳細聊聊。
我在給一則電視節目做訪談的時候曾經說過，對於一個剛入股市的小白來說，券商指數就是最簡單的選擇
①我們不需要了解如何分析行業，也不需要懂政策，更不需要去追逐市場風格轉換。只需記得一個道理，牛市到來的時候，增量資金進場，大把散戶需要開通證券賬戶買股票，佣金收入激增，券商利潤爆發。因此只要有牛市，券商股就必漲。
比如說2014年那波牛市，是中證500和創業板領漲的，上證50就漲不動，雖然證券指數比不過中證500和創業板，但跑贏了上證50。
比如說最近這波牛市，是上證50和滬深300領漲的，中證500就漲不動。雖然證券指數比不過上證50和滬深300，但跑贏了中證500。
②在很多人眼裡面，券商股可能是一個週期性的行業，但其實部分券商股蘊含巨大的成長性空間。隨著中國經濟水平不斷提高，人們的可支配收入會越來越多，對應的資產管理，投資需求繼續提高，私人銀行業務是未來一大增長點
目前中國人的家庭總資產還是以房地產為主，其他的資產佔比不多。在房住不炒的政策嚴控之下，樓市長期不漲或者溫和上漲的話，股市逐步走牛會吸引原本炒樓或者原本持有房產的資金。比方說，最近豬瘟鬧得厲害，豬肉價格猛漲，就吸引了不少人把多餘的房子賣了套現去養豬。
說到底，資本是逐利的，嗅到哪裡有錢的味道，就會去哪裡。
與美國成熟的資本市場相比，我們A股市場還有很大的發展空間，因此我們的券商行業還有足夠的成長空間。
③因此從長遠來看，投行、資管服務佔比較高的龍頭券商股ROE更高，長期持有相對穩健，長期漲幅會更大
很遺憾，早上公佈的經濟數據不太好，8月CPI同比增2.8%，PPI同比降0.8%。一邊是物價繼續上漲，一邊是企業生產意願較低，這影響了市場情緒，今天行情出現了小調整。
不過我觀察到，老外繼續買買買，尾盤還加速流入。盤後外匯局宣佈，取消合格境外投資者投資額度限制，擴大金融市場對外開放。不用問了，這肯定是利好，這會兒A50期貨已經小漲0.4%。
昨晚說到最近科技股的趨勢很強，以致於最近不少朋友都想把手上拿著的券商股換成科技股，或者把券商ETF換成科技龍頭ETF。
科技股最近漲得比較多了，後面大盤如果要突破，很難再拉科技股，需要權重股發力，比如銀行、保險、券商。如果這時候把券商ETF換成科技ETF，就有低賣高買的可能了。
不少新朋友可能對券商板塊不太瞭解，今晚咱們就來詳細聊聊。
我在給一則電視節目做訪談的時候曾經說過，對於一個剛入股市的小白來說，券商指數就是最簡單的選擇
①我們不需要了解如何分析行業，也不需要懂政策，更不需要去追逐市場風格轉換。只需記得一個道理，牛市到來的時候，增量資金進場，大把散戶需要開通證券賬戶買股票，佣金收入激增，券商利潤爆發。因此只要有牛市，券商股就必漲。
比如說2014年那波牛市，是中證500和創業板領漲的，上證50就漲不動，雖然證券指數比不過中證500和創業板，但跑贏了上證50。
比如說最近這波牛市，是上證50和滬深300領漲的，中證500就漲不動。雖然證券指數比不過上證50和滬深300，但跑贏了中證500。
②在很多人眼裡面，券商股可能是一個週期性的行業，但其實部分券商股蘊含巨大的成長性空間。隨著中國經濟水平不斷提高，人們的可支配收入會越來越多，對應的資產管理，投資需求繼續提高，私人銀行業務是未來一大增長點
目前中國人的家庭總資產還是以房地產為主，其他的資產佔比不多。在房住不炒的政策嚴控之下，樓市長期不漲或者溫和上漲的話，股市逐步走牛會吸引原本炒樓或者原本持有房產的資金。比方說，最近豬瘟鬧得厲害，豬肉價格猛漲，就吸引了不少人把多餘的房子賣了套現去養豬。
說到底，資本是逐利的，嗅到哪裡有錢的味道，就會去哪裡。
與美國成熟的資本市場相比，我們A股市場還有很大的發展空間，因此我們的券商行業還有足夠的成長空間。
③因此從長遠來看，投行、資管服務佔比較高的龍頭券商股ROE更高，長期持有相對穩健，長期漲幅會更大
如果配置交易佣金佔比較高的非龍頭券商股，彈性則比較大。
特點是熊市的時候，經紀佣金大幅下降，缺乏投行等其他收入的支撐，業績會非常差，小券商股價可以跌到讓你懷疑人生。
但到了牛市的時候，經紀佣金大幅回升，就存在估值修復空間，小券商有機會跑贏龍頭券商。
下面第一張圖是2017年12月18日-2018年10月18日，算是去年的大熊市階段了。龍頭券商以中信大哥為例，小券商則以國海證券為例。看到了吧，中信證券雖然同樣跟隨大盤下跌，但下跌幅度較少，而國海證券則跌到找不著北了。
很遺憾，早上公佈的經濟數據不太好，8月CPI同比增2.8%，PPI同比降0.8%。一邊是物價繼續上漲，一邊是企業生產意願較低，這影響了市場情緒，今天行情出現了小調整。
不過我觀察到，老外繼續買買買，尾盤還加速流入。盤後外匯局宣佈，取消合格境外投資者投資額度限制，擴大金融市場對外開放。不用問了，這肯定是利好，這會兒A50期貨已經小漲0.4%。
昨晚說到最近科技股的趨勢很強，以致於最近不少朋友都想把手上拿著的券商股換成科技股，或者把券商ETF換成科技龍頭ETF。
科技股最近漲得比較多了，後面大盤如果要突破，很難再拉科技股，需要權重股發力，比如銀行、保險、券商。如果這時候把券商ETF換成科技ETF，就有低賣高買的可能了。
不少新朋友可能對券商板塊不太瞭解，今晚咱們就來詳細聊聊。
我在給一則電視節目做訪談的時候曾經說過，對於一個剛入股市的小白來說，券商指數就是最簡單的選擇
①我們不需要了解如何分析行業，也不需要懂政策，更不需要去追逐市場風格轉換。只需記得一個道理，牛市到來的時候，增量資金進場，大把散戶需要開通證券賬戶買股票，佣金收入激增，券商利潤爆發。因此只要有牛市，券商股就必漲。
比如說2014年那波牛市，是中證500和創業板領漲的，上證50就漲不動，雖然證券指數比不過中證500和創業板，但跑贏了上證50。
比如說最近這波牛市，是上證50和滬深300領漲的，中證500就漲不動。雖然證券指數比不過上證50和滬深300，但跑贏了中證500。
②在很多人眼裡面，券商股可能是一個週期性的行業，但其實部分券商股蘊含巨大的成長性空間。隨著中國經濟水平不斷提高，人們的可支配收入會越來越多，對應的資產管理，投資需求繼續提高，私人銀行業務是未來一大增長點
目前中國人的家庭總資產還是以房地產為主，其他的資產佔比不多。在房住不炒的政策嚴控之下，樓市長期不漲或者溫和上漲的話，股市逐步走牛會吸引原本炒樓或者原本持有房產的資金。比方說，最近豬瘟鬧得厲害，豬肉價格猛漲，就吸引了不少人把多餘的房子賣了套現去養豬。
說到底，資本是逐利的，嗅到哪裡有錢的味道，就會去哪裡。
與美國成熟的資本市場相比，我們A股市場還有很大的發展空間，因此我們的券商行業還有足夠的成長空間。
③因此從長遠來看，投行、資管服務佔比較高的龍頭券商股ROE更高，長期持有相對穩健，長期漲幅會更大
如果配置交易佣金佔比較高的非龍頭券商股，彈性則比較大。
特點是熊市的時候，經紀佣金大幅下降，缺乏投行等其他收入的支撐，業績會非常差，小券商股價可以跌到讓你懷疑人生。
但到了牛市的時候，經紀佣金大幅回升，就存在估值修復空間，小券商有機會跑贏龍頭券商。
下面第一張圖是2017年12月18日-2018年10月18日，算是去年的大熊市階段了。龍頭券商以中信大哥為例，小券商則以國海證券為例。看到了吧，中信證券雖然同樣跟隨大盤下跌，但下跌幅度較少，而國海證券則跌到找不著北了。
再來看第二張圖是2018年10月18日-2019年9月10日，雖然不是大牛市，小牛市總算的。國海證券因為在熊市裡大幅超跌，股價在小牛市裡反超了中信證券。
很遺憾，早上公佈的經濟數據不太好，8月CPI同比增2.8%，PPI同比降0.8%。一邊是物價繼續上漲，一邊是企業生產意願較低，這影響了市場情緒，今天行情出現了小調整。
不過我觀察到，老外繼續買買買，尾盤還加速流入。盤後外匯局宣佈，取消合格境外投資者投資額度限制，擴大金融市場對外開放。不用問了，這肯定是利好，這會兒A50期貨已經小漲0.4%。
昨晚說到最近科技股的趨勢很強，以致於最近不少朋友都想把手上拿著的券商股換成科技股，或者把券商ETF換成科技龍頭ETF。
科技股最近漲得比較多了，後面大盤如果要突破，很難再拉科技股，需要權重股發力，比如銀行、保險、券商。如果這時候把券商ETF換成科技ETF，就有低賣高買的可能了。
不少新朋友可能對券商板塊不太瞭解，今晚咱們就來詳細聊聊。
我在給一則電視節目做訪談的時候曾經說過，對於一個剛入股市的小白來說，券商指數就是最簡單的選擇
①我們不需要了解如何分析行業，也不需要懂政策，更不需要去追逐市場風格轉換。只需記得一個道理，牛市到來的時候，增量資金進場，大把散戶需要開通證券賬戶買股票，佣金收入激增，券商利潤爆發。因此只要有牛市，券商股就必漲。
比如說2014年那波牛市，是中證500和創業板領漲的，上證50就漲不動，雖然證券指數比不過中證500和創業板，但跑贏了上證50。
比如說最近這波牛市，是上證50和滬深300領漲的，中證500就漲不動。雖然證券指數比不過上證50和滬深300，但跑贏了中證500。
②在很多人眼裡面，券商股可能是一個週期性的行業，但其實部分券商股蘊含巨大的成長性空間。隨著中國經濟水平不斷提高，人們的可支配收入會越來越多，對應的資產管理，投資需求繼續提高，私人銀行業務是未來一大增長點
目前中國人的家庭總資產還是以房地產為主，其他的資產佔比不多。在房住不炒的政策嚴控之下，樓市長期不漲或者溫和上漲的話，股市逐步走牛會吸引原本炒樓或者原本持有房產的資金。比方說，最近豬瘟鬧得厲害，豬肉價格猛漲，就吸引了不少人把多餘的房子賣了套現去養豬。
說到底，資本是逐利的，嗅到哪裡有錢的味道，就會去哪裡。
與美國成熟的資本市場相比，我們A股市場還有很大的發展空間，因此我們的券商行業還有足夠的成長空間。
③因此從長遠來看，投行、資管服務佔比較高的龍頭券商股ROE更高，長期持有相對穩健，長期漲幅會更大
如果配置交易佣金佔比較高的非龍頭券商股，彈性則比較大。
特點是熊市的時候，經紀佣金大幅下降，缺乏投行等其他收入的支撐，業績會非常差，小券商股價可以跌到讓你懷疑人生。
但到了牛市的時候，經紀佣金大幅回升，就存在估值修復空間，小券商有機會跑贏龍頭券商。
下面第一張圖是2017年12月18日-2018年10月18日，算是去年的大熊市階段了。龍頭券商以中信大哥為例，小券商則以國海證券為例。看到了吧，中信證券雖然同樣跟隨大盤下跌，但下跌幅度較少，而國海證券則跌到找不著北了。
再來看第二張圖是2018年10月18日-2019年9月10日，雖然不是大牛市，小牛市總算的。國海證券因為在熊市裡大幅超跌，股價在小牛市裡反超了中信證券。
最後第三張圖是上面兩張圖的合併，2017年12月18日-2019年9月10日。一輪熊牛之後，國海證券股價原地踏步，中信證券上漲約40%。符合我上面總結的那條邏輯：從長遠來看，投行服務佔比較高的龍頭券商股ROE更高，長期持有相對穩健，長期漲幅會更大。
很遺憾，早上公佈的經濟數據不太好，8月CPI同比增2.8%，PPI同比降0.8%。一邊是物價繼續上漲，一邊是企業生產意願較低，這影響了市場情緒，今天行情出現了小調整。
不過我觀察到，老外繼續買買買，尾盤還加速流入。盤後外匯局宣佈，取消合格境外投資者投資額度限制，擴大金融市場對外開放。不用問了，這肯定是利好，這會兒A50期貨已經小漲0.4%。
昨晚說到最近科技股的趨勢很強，以致於最近不少朋友都想把手上拿著的券商股換成科技股，或者把券商ETF換成科技龍頭ETF。
科技股最近漲得比較多了，後面大盤如果要突破，很難再拉科技股，需要權重股發力，比如銀行、保險、券商。如果這時候把券商ETF換成科技ETF，就有低賣高買的可能了。
不少新朋友可能對券商板塊不太瞭解，今晚咱們就來詳細聊聊。
我在給一則電視節目做訪談的時候曾經說過，對於一個剛入股市的小白來說，券商指數就是最簡單的選擇
①我們不需要了解如何分析行業，也不需要懂政策，更不需要去追逐市場風格轉換。只需記得一個道理，牛市到來的時候，增量資金進場，大把散戶需要開通證券賬戶買股票，佣金收入激增，券商利潤爆發。因此只要有牛市，券商股就必漲。
比如說2014年那波牛市，是中證500和創業板領漲的，上證50就漲不動，雖然證券指數比不過中證500和創業板，但跑贏了上證50。
比如說最近這波牛市，是上證50和滬深300領漲的，中證500就漲不動。雖然證券指數比不過上證50和滬深300，但跑贏了中證500。
②在很多人眼裡面，券商股可能是一個週期性的行業，但其實部分券商股蘊含巨大的成長性空間。隨著中國經濟水平不斷提高，人們的可支配收入會越來越多，對應的資產管理，投資需求繼續提高，私人銀行業務是未來一大增長點
目前中國人的家庭總資產還是以房地產為主，其他的資產佔比不多。在房住不炒的政策嚴控之下，樓市長期不漲或者溫和上漲的話，股市逐步走牛會吸引原本炒樓或者原本持有房產的資金。比方說，最近豬瘟鬧得厲害，豬肉價格猛漲，就吸引了不少人把多餘的房子賣了套現去養豬。
說到底，資本是逐利的，嗅到哪裡有錢的味道，就會去哪裡。
與美國成熟的資本市場相比，我們A股市場還有很大的發展空間，因此我們的券商行業還有足夠的成長空間。
③因此從長遠來看，投行、資管服務佔比較高的龍頭券商股ROE更高，長期持有相對穩健，長期漲幅會更大
如果配置交易佣金佔比較高的非龍頭券商股，彈性則比較大。
特點是熊市的時候，經紀佣金大幅下降，缺乏投行等其他收入的支撐，業績會非常差，小券商股價可以跌到讓你懷疑人生。
但到了牛市的時候，經紀佣金大幅回升，就存在估值修復空間，小券商有機會跑贏龍頭券商。
下面第一張圖是2017年12月18日-2018年10月18日，算是去年的大熊市階段了。龍頭券商以中信大哥為例，小券商則以國海證券為例。看到了吧，中信證券雖然同樣跟隨大盤下跌，但下跌幅度較少，而國海證券則跌到找不著北了。
再來看第二張圖是2018年10月18日-2019年9月10日，雖然不是大牛市，小牛市總算的。國海證券因為在熊市裡大幅超跌，股價在小牛市裡反超了中信證券。
最後第三張圖是上面兩張圖的合併，2017年12月18日-2019年9月10日。一輪熊牛之後，國海證券股價原地踏步，中信證券上漲約40%。符合我上面總結的那條邏輯：從長遠來看，投行服務佔比較高的龍頭券商股ROE更高，長期持有相對穩健，長期漲幅會更大。
④如果風險承擔能力較差的，那麼可以考慮配置券商ETF，但考慮券商ETF作為週期股，且成長性會被其他小券商股拖累，因此我們可以考慮做券商ETF網格，作為持有券商ETF的長期超額收益手段
很遺憾，早上公佈的經濟數據不太好，8月CPI同比增2.8%，PPI同比降0.8%。一邊是物價繼續上漲，一邊是企業生產意願較低，這影響了市場情緒，今天行情出現了小調整。
不過我觀察到，老外繼續買買買，尾盤還加速流入。盤後外匯局宣佈，取消合格境外投資者投資額度限制，擴大金融市場對外開放。不用問了，這肯定是利好，這會兒A50期貨已經小漲0.4%。
昨晚說到最近科技股的趨勢很強，以致於最近不少朋友都想把手上拿著的券商股換成科技股，或者把券商ETF換成科技龍頭ETF。
科技股最近漲得比較多了，後面大盤如果要突破，很難再拉科技股，需要權重股發力，比如銀行、保險、券商。如果這時候把券商ETF換成科技ETF，就有低賣高買的可能了。
不少新朋友可能對券商板塊不太瞭解，今晚咱們就來詳細聊聊。
我在給一則電視節目做訪談的時候曾經說過，對於一個剛入股市的小白來說，券商指數就是最簡單的選擇
①我們不需要了解如何分析行業，也不需要懂政策，更不需要去追逐市場風格轉換。只需記得一個道理，牛市到來的時候，增量資金進場，大把散戶需要開通證券賬戶買股票，佣金收入激增，券商利潤爆發。因此只要有牛市，券商股就必漲。
比如說2014年那波牛市，是中證500和創業板領漲的，上證50就漲不動，雖然證券指數比不過中證500和創業板，但跑贏了上證50。
比如說最近這波牛市，是上證50和滬深300領漲的，中證500就漲不動。雖然證券指數比不過上證50和滬深300，但跑贏了中證500。
②在很多人眼裡面，券商股可能是一個週期性的行業，但其實部分券商股蘊含巨大的成長性空間。隨著中國經濟水平不斷提高，人們的可支配收入會越來越多，對應的資產管理，投資需求繼續提高，私人銀行業務是未來一大增長點
目前中國人的家庭總資產還是以房地產為主，其他的資產佔比不多。在房住不炒的政策嚴控之下，樓市長期不漲或者溫和上漲的話，股市逐步走牛會吸引原本炒樓或者原本持有房產的資金。比方說，最近豬瘟鬧得厲害，豬肉價格猛漲，就吸引了不少人把多餘的房子賣了套現去養豬。
說到底，資本是逐利的，嗅到哪裡有錢的味道，就會去哪裡。
與美國成熟的資本市場相比，我們A股市場還有很大的發展空間，因此我們的券商行業還有足夠的成長空間。
③因此從長遠來看，投行、資管服務佔比較高的龍頭券商股ROE更高，長期持有相對穩健，長期漲幅會更大
如果配置交易佣金佔比較高的非龍頭券商股，彈性則比較大。
特點是熊市的時候，經紀佣金大幅下降，缺乏投行等其他收入的支撐，業績會非常差，小券商股價可以跌到讓你懷疑人生。
但到了牛市的時候，經紀佣金大幅回升，就存在估值修復空間，小券商有機會跑贏龍頭券商。
下面第一張圖是2017年12月18日-2018年10月18日，算是去年的大熊市階段了。龍頭券商以中信大哥為例，小券商則以國海證券為例。看到了吧，中信證券雖然同樣跟隨大盤下跌，但下跌幅度較少，而國海證券則跌到找不著北了。
再來看第二張圖是2018年10月18日-2019年9月10日，雖然不是大牛市，小牛市總算的。國海證券因為在熊市裡大幅超跌，股價在小牛市裡反超了中信證券。
最後第三張圖是上面兩張圖的合併，2017年12月18日-2019年9月10日。一輪熊牛之後，國海證券股價原地踏步，中信證券上漲約40%。符合我上面總結的那條邏輯：從長遠來看，投行服務佔比較高的龍頭券商股ROE更高，長期持有相對穩健，長期漲幅會更大。
④如果風險承擔能力較差的，那麼可以考慮配置券商ETF，但考慮券商ETF作為週期股，且成長性會被其他小券商股拖累，因此我們可以考慮做券商ETF網格，作為持有券商ETF的長期超額收益手段
網格交易是根據指數估值的倉位管理手段。低估值的時候買多點，高估值的時候賣掉一些。因為市場經常產生分歧，所以指數的估值總是高低起伏的。產生了大量低估買入，高估賣出的機會。
比如我們之前在券商ETF0.848的時候滿格滿倉。
很遺憾，早上公佈的經濟數據不太好，8月CPI同比增2.8%，PPI同比降0.8%。一邊是物價繼續上漲，一邊是企業生產意願較低，這影響了市場情緒，今天行情出現了小調整。
不過我觀察到，老外繼續買買買，尾盤還加速流入。盤後外匯局宣佈，取消合格境外投資者投資額度限制，擴大金融市場對外開放。不用問了，這肯定是利好，這會兒A50期貨已經小漲0.4%。
昨晚說到最近科技股的趨勢很強，以致於最近不少朋友都想把手上拿著的券商股換成科技股，或者把券商ETF換成科技龍頭ETF。
科技股最近漲得比較多了，後面大盤如果要突破，很難再拉科技股，需要權重股發力，比如銀行、保險、券商。如果這時候把券商ETF換成科技ETF，就有低賣高買的可能了。
不少新朋友可能對券商板塊不太瞭解，今晚咱們就來詳細聊聊。
我在給一則電視節目做訪談的時候曾經說過，對於一個剛入股市的小白來說，券商指數就是最簡單的選擇
①我們不需要了解如何分析行業，也不需要懂政策，更不需要去追逐市場風格轉換。只需記得一個道理，牛市到來的時候，增量資金進場，大把散戶需要開通證券賬戶買股票，佣金收入激增，券商利潤爆發。因此只要有牛市，券商股就必漲。
比如說2014年那波牛市，是中證500和創業板領漲的，上證50就漲不動，雖然證券指數比不過中證500和創業板，但跑贏了上證50。
比如說最近這波牛市，是上證50和滬深300領漲的，中證500就漲不動。雖然證券指數比不過上證50和滬深300，但跑贏了中證500。
②在很多人眼裡面，券商股可能是一個週期性的行業，但其實部分券商股蘊含巨大的成長性空間。隨著中國經濟水平不斷提高，人們的可支配收入會越來越多，對應的資產管理，投資需求繼續提高，私人銀行業務是未來一大增長點
目前中國人的家庭總資產還是以房地產為主，其他的資產佔比不多。在房住不炒的政策嚴控之下，樓市長期不漲或者溫和上漲的話，股市逐步走牛會吸引原本炒樓或者原本持有房產的資金。比方說，最近豬瘟鬧得厲害，豬肉價格猛漲，就吸引了不少人把多餘的房子賣了套現去養豬。
說到底，資本是逐利的，嗅到哪裡有錢的味道，就會去哪裡。
與美國成熟的資本市場相比，我們A股市場還有很大的發展空間，因此我們的券商行業還有足夠的成長空間。
③因此從長遠來看，投行、資管服務佔比較高的龍頭券商股ROE更高，長期持有相對穩健，長期漲幅會更大
如果配置交易佣金佔比較高的非龍頭券商股，彈性則比較大。
特點是熊市的時候，經紀佣金大幅下降，缺乏投行等其他收入的支撐，業績會非常差，小券商股價可以跌到讓你懷疑人生。
但到了牛市的時候，經紀佣金大幅回升，就存在估值修復空間，小券商有機會跑贏龍頭券商。
下面第一張圖是2017年12月18日-2018年10月18日，算是去年的大熊市階段了。龍頭券商以中信大哥為例，小券商則以國海證券為例。看到了吧，中信證券雖然同樣跟隨大盤下跌，但下跌幅度較少，而國海證券則跌到找不著北了。
再來看第二張圖是2018年10月18日-2019年9月10日，雖然不是大牛市，小牛市總算的。國海證券因為在熊市裡大幅超跌，股價在小牛市裡反超了中信證券。
最後第三張圖是上面兩張圖的合併，2017年12月18日-2019年9月10日。一輪熊牛之後，國海證券股價原地踏步，中信證券上漲約40%。符合我上面總結的那條邏輯：從長遠來看，投行服務佔比較高的龍頭券商股ROE更高，長期持有相對穩健，長期漲幅會更大。
④如果風險承擔能力較差的，那麼可以考慮配置券商ETF，但考慮券商ETF作為週期股，且成長性會被其他小券商股拖累，因此我們可以考慮做券商ETF網格，作為持有券商ETF的長期超額收益手段
網格交易是根據指數估值的倉位管理手段。低估值的時候買多點，高估值的時候賣掉一些。因為市場經常產生分歧，所以指數的估值總是高低起伏的。產生了大量低估買入，高估賣出的機會。
比如我們之前在券商ETF0.848的時候滿格滿倉。
當時的券商指數PB估值是1.5倍左右，已經回到2013年牛市啟動前的估值水平。如今券商指數的PB估值又漲回了1.8倍左右，我們可以適度減掉一些券商ETF倉位。
很遺憾，早上公佈的經濟數據不太好，8月CPI同比增2.8%，PPI同比降0.8%。一邊是物價繼續上漲，一邊是企業生產意願較低，這影響了市場情緒，今天行情出現了小調整。
不過我觀察到，老外繼續買買買，尾盤還加速流入。盤後外匯局宣佈，取消合格境外投資者投資額度限制，擴大金融市場對外開放。不用問了，這肯定是利好，這會兒A50期貨已經小漲0.4%。
昨晚說到最近科技股的趨勢很強，以致於最近不少朋友都想把手上拿著的券商股換成科技股，或者把券商ETF換成科技龍頭ETF。
科技股最近漲得比較多了，後面大盤如果要突破，很難再拉科技股，需要權重股發力，比如銀行、保險、券商。如果這時候把券商ETF換成科技ETF，就有低賣高買的可能了。
不少新朋友可能對券商板塊不太瞭解，今晚咱們就來詳細聊聊。
我在給一則電視節目做訪談的時候曾經說過，對於一個剛入股市的小白來說，券商指數就是最簡單的選擇
①我們不需要了解如何分析行業，也不需要懂政策，更不需要去追逐市場風格轉換。只需記得一個道理，牛市到來的時候，增量資金進場，大把散戶需要開通證券賬戶買股票，佣金收入激增，券商利潤爆發。因此只要有牛市，券商股就必漲。
比如說2014年那波牛市，是中證500和創業板領漲的，上證50就漲不動，雖然證券指數比不過中證500和創業板，但跑贏了上證50。
比如說最近這波牛市，是上證50和滬深300領漲的，中證500就漲不動。雖然證券指數比不過上證50和滬深300，但跑贏了中證500。
②在很多人眼裡面，券商股可能是一個週期性的行業，但其實部分券商股蘊含巨大的成長性空間。隨著中國經濟水平不斷提高，人們的可支配收入會越來越多，對應的資產管理，投資需求繼續提高，私人銀行業務是未來一大增長點
目前中國人的家庭總資產還是以房地產為主，其他的資產佔比不多。在房住不炒的政策嚴控之下，樓市長期不漲或者溫和上漲的話，股市逐步走牛會吸引原本炒樓或者原本持有房產的資金。比方說，最近豬瘟鬧得厲害，豬肉價格猛漲，就吸引了不少人把多餘的房子賣了套現去養豬。
說到底，資本是逐利的，嗅到哪裡有錢的味道，就會去哪裡。
與美國成熟的資本市場相比，我們A股市場還有很大的發展空間，因此我們的券商行業還有足夠的成長空間。
③因此從長遠來看，投行、資管服務佔比較高的龍頭券商股ROE更高，長期持有相對穩健，長期漲幅會更大
如果配置交易佣金佔比較高的非龍頭券商股，彈性則比較大。
特點是熊市的時候，經紀佣金大幅下降，缺乏投行等其他收入的支撐，業績會非常差，小券商股價可以跌到讓你懷疑人生。
但到了牛市的時候，經紀佣金大幅回升，就存在估值修復空間，小券商有機會跑贏龍頭券商。
下面第一張圖是2017年12月18日-2018年10月18日，算是去年的大熊市階段了。龍頭券商以中信大哥為例，小券商則以國海證券為例。看到了吧，中信證券雖然同樣跟隨大盤下跌，但下跌幅度較少，而國海證券則跌到找不著北了。
再來看第二張圖是2018年10月18日-2019年9月10日，雖然不是大牛市，小牛市總算的。國海證券因為在熊市裡大幅超跌，股價在小牛市裡反超了中信證券。
最後第三張圖是上面兩張圖的合併，2017年12月18日-2019年9月10日。一輪熊牛之後，國海證券股價原地踏步，中信證券上漲約40%。符合我上面總結的那條邏輯：從長遠來看，投行服務佔比較高的龍頭券商股ROE更高，長期持有相對穩健，長期漲幅會更大。
④如果風險承擔能力較差的，那麼可以考慮配置券商ETF，但考慮券商ETF作為週期股，且成長性會被其他小券商股拖累，因此我們可以考慮做券商ETF網格，作為持有券商ETF的長期超額收益手段
網格交易是根據指數估值的倉位管理手段。低估值的時候買多點，高估值的時候賣掉一些。因為市場經常產生分歧，所以指數的估值總是高低起伏的。產生了大量低估買入，高估賣出的機會。
比如我們之前在券商ETF0.848的時候滿格滿倉。
當時的券商指數PB估值是1.5倍左右，已經回到2013年牛市啟動前的估值水平。如今券商指數的PB估值又漲回了1.8倍左右，我們可以適度減掉一些券商ETF倉位。
我經常會被朋友們問兩個問題：
①券商指數跌破1.5倍PB估值後，網格就穿網了，這怎麼辦？
我們做投資不可能每次買入都抄到最低點的，我們只需要做好數據統計分析，選出一個我們認為比較低的歷史估值位置，當市場跌到那個位置，逐步買到滿格。
如果市場繼續下跌，我們繼續持有等漲就好了。如果每個月還有結餘點工資收入，那就繼續分批定投。
人性弱點就是如此，1.5倍PB你不敢買，1.2倍PB還是不敢買的。
②行情不斷上漲，最終肯定把倉位都賣光了，這怎麼辦？
這裡我們會有兩個補救措施。
一是長期做網格下來，我們會累計不少超額收益。大夥可以看我文末的信號表，自券商網格推出以來，網格累計收益率是21.25%，同期持有券商指數不動是-2.69%。儘管牛市啟動初期可能落後一些，但我們在熊市積累的利潤豐厚啊。
二是我給網格加入了鎖倉功能。我們是人，腦子是活的，又不是死腦筋。看到行情呈現趨勢突破態勢，那咱們就把網格關了，向上漲就不賣了，向下繼續買。
今年2月12日就鎖過一次倉《鎖倉等兩個消息！》，後面行情的確就大漲了，我們成功鎖倉吃到了這段趨勢行情。到了5月初，金毛忽然發難，趨勢完蛋，只好重新解鎖做網格。
很遺憾，早上公佈的經濟數據不太好，8月CPI同比增2.8%，PPI同比降0.8%。一邊是物價繼續上漲，一邊是企業生產意願較低，這影響了市場情緒，今天行情出現了小調整。
不過我觀察到，老外繼續買買買，尾盤還加速流入。盤後外匯局宣佈，取消合格境外投資者投資額度限制，擴大金融市場對外開放。不用問了，這肯定是利好，這會兒A50期貨已經小漲0.4%。
昨晚說到最近科技股的趨勢很強，以致於最近不少朋友都想把手上拿著的券商股換成科技股，或者把券商ETF換成科技龍頭ETF。
科技股最近漲得比較多了，後面大盤如果要突破，很難再拉科技股，需要權重股發力，比如銀行、保險、券商。如果這時候把券商ETF換成科技ETF，就有低賣高買的可能了。
不少新朋友可能對券商板塊不太瞭解，今晚咱們就來詳細聊聊。
我在給一則電視節目做訪談的時候曾經說過，對於一個剛入股市的小白來說，券商指數就是最簡單的選擇
①我們不需要了解如何分析行業，也不需要懂政策，更不需要去追逐市場風格轉換。只需記得一個道理，牛市到來的時候，增量資金進場，大把散戶需要開通證券賬戶買股票，佣金收入激增，券商利潤爆發。因此只要有牛市，券商股就必漲。
比如說2014年那波牛市，是中證500和創業板領漲的，上證50就漲不動，雖然證券指數比不過中證500和創業板，但跑贏了上證50。
比如說最近這波牛市，是上證50和滬深300領漲的，中證500就漲不動。雖然證券指數比不過上證50和滬深300，但跑贏了中證500。
②在很多人眼裡面，券商股可能是一個週期性的行業，但其實部分券商股蘊含巨大的成長性空間。隨著中國經濟水平不斷提高，人們的可支配收入會越來越多，對應的資產管理，投資需求繼續提高，私人銀行業務是未來一大增長點
目前中國人的家庭總資產還是以房地產為主，其他的資產佔比不多。在房住不炒的政策嚴控之下，樓市長期不漲或者溫和上漲的話，股市逐步走牛會吸引原本炒樓或者原本持有房產的資金。比方說，最近豬瘟鬧得厲害，豬肉價格猛漲，就吸引了不少人把多餘的房子賣了套現去養豬。
說到底，資本是逐利的，嗅到哪裡有錢的味道，就會去哪裡。
與美國成熟的資本市場相比，我們A股市場還有很大的發展空間，因此我們的券商行業還有足夠的成長空間。
③因此從長遠來看，投行、資管服務佔比較高的龍頭券商股ROE更高，長期持有相對穩健，長期漲幅會更大
如果配置交易佣金佔比較高的非龍頭券商股，彈性則比較大。
特點是熊市的時候，經紀佣金大幅下降，缺乏投行等其他收入的支撐，業績會非常差，小券商股價可以跌到讓你懷疑人生。
但到了牛市的時候，經紀佣金大幅回升，就存在估值修復空間，小券商有機會跑贏龍頭券商。
下面第一張圖是2017年12月18日-2018年10月18日，算是去年的大熊市階段了。龍頭券商以中信大哥為例，小券商則以國海證券為例。看到了吧，中信證券雖然同樣跟隨大盤下跌，但下跌幅度較少，而國海證券則跌到找不著北了。
再來看第二張圖是2018年10月18日-2019年9月10日，雖然不是大牛市，小牛市總算的。國海證券因為在熊市裡大幅超跌，股價在小牛市裡反超了中信證券。
最後第三張圖是上面兩張圖的合併，2017年12月18日-2019年9月10日。一輪熊牛之後，國海證券股價原地踏步，中信證券上漲約40%。符合我上面總結的那條邏輯：從長遠來看，投行服務佔比較高的龍頭券商股ROE更高，長期持有相對穩健，長期漲幅會更大。
④如果風險承擔能力較差的，那麼可以考慮配置券商ETF，但考慮券商ETF作為週期股，且成長性會被其他小券商股拖累，因此我們可以考慮做券商ETF網格，作為持有券商ETF的長期超額收益手段
網格交易是根據指數估值的倉位管理手段。低估值的時候買多點，高估值的時候賣掉一些。因為市場經常產生分歧，所以指數的估值總是高低起伏的。產生了大量低估買入，高估賣出的機會。
比如我們之前在券商ETF0.848的時候滿格滿倉。
當時的券商指數PB估值是1.5倍左右，已經回到2013年牛市啟動前的估值水平。如今券商指數的PB估值又漲回了1.8倍左右，我們可以適度減掉一些券商ETF倉位。
我經常會被朋友們問兩個問題：
①券商指數跌破1.5倍PB估值後，網格就穿網了，這怎麼辦？
我們做投資不可能每次買入都抄到最低點的，我們只需要做好數據統計分析，選出一個我們認為比較低的歷史估值位置，當市場跌到那個位置，逐步買到滿格。
如果市場繼續下跌，我們繼續持有等漲就好了。如果每個月還有結餘點工資收入，那就繼續分批定投。
人性弱點就是如此，1.5倍PB你不敢買，1.2倍PB還是不敢買的。
②行情不斷上漲，最終肯定把倉位都賣光了，這怎麼辦？
這裡我們會有兩個補救措施。
一是長期做網格下來，我們會累計不少超額收益。大夥可以看我文末的信號表，自券商網格推出以來，網格累計收益率是21.25%，同期持有券商指數不動是-2.69%。儘管牛市啟動初期可能落後一些，但我們在熊市積累的利潤豐厚啊。
二是我給網格加入了鎖倉功能。我們是人，腦子是活的，又不是死腦筋。看到行情呈現趨勢突破態勢，那咱們就把網格關了，向上漲就不賣了，向下繼續買。
今年2月12日就鎖過一次倉《鎖倉等兩個消息！》，後面行情的確就大漲了，我們成功鎖倉吃到了這段趨勢行情。到了5月初，金毛忽然發難，趨勢完蛋，只好重新解鎖做網格。
注意，鎖倉不會100%成功的。鎖了之後，行情可能拐頭向下。但對於我們來說沒有損失，只是可能少賣了1-2格，少賺了點利潤。用這1-2格的利潤去博取趨勢爆發的行情，這不是性價比超高的交易麼？
想了解更多關於網格交易的操作，可以點擊：
《獻給跑步進場的新股民，升級版網格助你穿越牛熊》
《首次曝光，史上最全的網格大集合》
《升級版網格操作說明（必看）》
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很遺憾，早上公佈的經濟數據不太好，8月CPI同比增2.8%，PPI同比降0.8%。一邊是物價繼續上漲，一邊是企業生產意願較低，這影響了市場情緒，今天行情出現了小調整。
不過我觀察到，老外繼續買買買，尾盤還加速流入。盤後外匯局宣佈，取消合格境外投資者投資額度限制，擴大金融市場對外開放。不用問了，這肯定是利好，這會兒A50期貨已經小漲0.4%。
昨晚說到最近科技股的趨勢很強，以致於最近不少朋友都想把手上拿著的券商股換成科技股，或者把券商ETF換成科技龍頭ETF。
科技股最近漲得比較多了，後面大盤如果要突破，很難再拉科技股，需要權重股發力，比如銀行、保險、券商。如果這時候把券商ETF換成科技ETF，就有低賣高買的可能了。
不少新朋友可能對券商板塊不太瞭解，今晚咱們就來詳細聊聊。
我在給一則電視節目做訪談的時候曾經說過，對於一個剛入股市的小白來說，券商指數就是最簡單的選擇
①我們不需要了解如何分析行業，也不需要懂政策，更不需要去追逐市場風格轉換。只需記得一個道理，牛市到來的時候，增量資金進場，大把散戶需要開通證券賬戶買股票，佣金收入激增，券商利潤爆發。因此只要有牛市，券商股就必漲。
比如說2014年那波牛市，是中證500和創業板領漲的，上證50就漲不動，雖然證券指數比不過中證500和創業板，但跑贏了上證50。
比如說最近這波牛市，是上證50和滬深300領漲的，中證500就漲不動。雖然證券指數比不過上證50和滬深300，但跑贏了中證500。
②在很多人眼裡面，券商股可能是一個週期性的行業，但其實部分券商股蘊含巨大的成長性空間。隨著中國經濟水平不斷提高，人們的可支配收入會越來越多，對應的資產管理，投資需求繼續提高，私人銀行業務是未來一大增長點
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與美國成熟的資本市場相比，我們A股市場還有很大的發展空間，因此我們的券商行業還有足夠的成長空間。
③因此從長遠來看，投行、資管服務佔比較高的龍頭券商股ROE更高，長期持有相對穩健，長期漲幅會更大
如果配置交易佣金佔比較高的非龍頭券商股，彈性則比較大。
特點是熊市的時候，經紀佣金大幅下降，缺乏投行等其他收入的支撐，業績會非常差，小券商股價可以跌到讓你懷疑人生。
但到了牛市的時候，經紀佣金大幅回升，就存在估值修復空間，小券商有機會跑贏龍頭券商。
下面第一張圖是2017年12月18日-2018年10月18日，算是去年的大熊市階段了。龍頭券商以中信大哥為例，小券商則以國海證券為例。看到了吧，中信證券雖然同樣跟隨大盤下跌，但下跌幅度較少，而國海證券則跌到找不著北了。
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④如果風險承擔能力較差的，那麼可以考慮配置券商ETF，但考慮券商ETF作為週期股，且成長性會被其他小券商股拖累，因此我們可以考慮做券商ETF網格，作為持有券商ETF的長期超額收益手段
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當時的券商指數PB估值是1.5倍左右，已經回到2013年牛市啟動前的估值水平。如今券商指數的PB估值又漲回了1.8倍左右，我們可以適度減掉一些券商ETF倉位。
我經常會被朋友們問兩個問題：
①券商指數跌破1.5倍PB估值後，網格就穿網了，這怎麼辦？
我們做投資不可能每次買入都抄到最低點的，我們只需要做好數據統計分析，選出一個我們認為比較低的歷史估值位置，當市場跌到那個位置，逐步買到滿格。
如果市場繼續下跌，我們繼續持有等漲就好了。如果每個月還有結餘點工資收入，那就繼續分批定投。
人性弱點就是如此，1.5倍PB你不敢買，1.2倍PB還是不敢買的。
②行情不斷上漲，最終肯定把倉位都賣光了，這怎麼辦？
這裡我們會有兩個補救措施。
一是長期做網格下來，我們會累計不少超額收益。大夥可以看我文末的信號表，自券商網格推出以來，網格累計收益率是21.25%，同期持有券商指數不動是-2.69%。儘管牛市啟動初期可能落後一些，但我們在熊市積累的利潤豐厚啊。
二是我給網格加入了鎖倉功能。我們是人，腦子是活的，又不是死腦筋。看到行情呈現趨勢突破態勢，那咱們就把網格關了，向上漲就不賣了，向下繼續買。
今年2月12日就鎖過一次倉《鎖倉等兩個消息！》，後面行情的確就大漲了，我們成功鎖倉吃到了這段趨勢行情。到了5月初，金毛忽然發難，趨勢完蛋，只好重新解鎖做網格。
注意，鎖倉不會100%成功的。鎖了之後，行情可能拐頭向下。但對於我們來說沒有損失，只是可能少賣了1-2格，少賺了點利潤。用這1-2格的利潤去博取趨勢爆發的行情，這不是性價比超高的交易麼？
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