2018年年初以來，整個數字貨幣市場都被烏雲籠罩，連續幾個月深陷熊市，幣王比特幣一度跌至6500美元以下，並多次觸探到今年2月以來的低點，甚至跌破6000美元。相比於17年年底的最高點，幣王比特幣跌了將近2/3，競爭幣、山寨幣也應聲下跌，幣圈內一片怨聲載道。牛市到底哪天會到來？沒有人會知道。但對大多數人來說，更重要的是，在漫漫熊市之中如何還能獲得長期穩定的高收益！
下面，我們關注一下兩條“低調”卻非常重要的幣圈消息：
2018年6月1日，火幣平臺發佈火幣主力指數化產品HB10指數基金；
同樣是6月1日，OKEx重磅推出數字貨幣綜合指數OK06指數基金！
指數基金是什麼？為何在如此熊市之下，國內兩大數字交易平臺幾乎同一時間推出自己的指數基金？它究竟能給我們帶來什麼樣的價值？一系列的疑問都直至指數基金。
一、指數基金如何能救你於熊市？
1976年，Vanguard集團為個人投資者推出了全球首支指數基金，自問世以來，指數基金就一直受到人們的追捧，尤其是受到廣大的業餘投資愛好者的青睞。巴菲特曾在他的遺囑中留下受託管理人應當如何投資他為妻子所留遺產的建議，他的指導意見是“將10%的現金放進短期國債，90%的現金放進某個費用非常低的標普500指數型基金”。
為什麼一向嚴謹、不推薦具體投資目標的巴菲特會甘當指數基金的推銷員？
為什麼他在過去20年多次表態：“對於絕大多數投資者來說，成本費率低的指數基金就是股票投資者的最佳選擇”？原因就在於指數基金能夠給出一個更加全面的市場發展視角，並最終讓我們更加便捷地去購買或持有一種或多種資產。
目前，數字貨幣市場蓬勃發展，各種各樣的數字貨幣井噴式湧現，因某幣值暴漲而一夜實現財富自由的例子不在少數，然而這其中投資陷阱也比比皆是，許多的幣種純屬商業炒作，並無實際價值，這對於剛接觸數字貨幣市場的朋友來說，很難正確區分。
如何在日進斗金卻又暗流湧動的數字市場中分得一杯羹，不至於臨淵羨魚，是很多朋友夢寐以求的事情。數字貨幣指數基金和普通指數基金一樣，能夠幫助我們更加便捷地去購買一種或多種數字貨幣，通過多元化的指數投資來分散資金，降低投資風險，來獲取最大收益。近幾個月來，數字貨幣市場熊市持續，短期內並沒有看到要逆轉的跡象，此時，指數基金可以幫助讓我們擺脫熊市的困擾，另闢蹊徑，在牛市來臨之前就獲得相對長期穩定的高收益！
二、數字貨幣指數基金有哪幾種？
投資數字貨幣指數基金，在一定程度上，就是投資數字貨幣指數。目前，數字貨幣市場的各大平臺陸續開始推出自己的數字貨幣指數，供投資者參考，主要有以下幾種：
1、 Bloomberg Galaxy Crypto Index (BGCI)
2018年5月份，彭博社推出BGCI指數，憑藉彭博社強大的聲譽優勢受到了全球市場的高度關注。BGCI指數採用市值加權計算方法，對包括Bitcoin、Ethereum、Ripple、Bitcoin Cash、EOS在內的十種加密貨幣的表現進行評估。同時，依照不同的數字資產，該指數劃分為價值存儲、交易媒介、智能合約指數、隱私資產構成等不同類別，每一類別中的成分構成略有不同，旨在追蹤最大、最具流動性的加密貨幣市場表現，當前指數成分和權重分配如下：
2、MiX10 Index
IronChain Capital公司推出的數字貨幣指數：MiX10 Index，採用市值加權計算方法，主要追蹤市值最大的十個數字資產。
MiX10 Index的樣本空間是根據市場最近30天的交易量確定成分，並對數字資產進行了分類區別，分為四類：協議類、功能類、證券類、挖礦類，基期自2017年1月1日起，基點為100點，當前成分與權重如下：
3、Global Blockchain Index （GBI）
硬幣資本推出的數字貨幣指數：Global Blockchain Index （GBI），同樣採用加權平均法進行構造，主要包含17種數字資產，反映前17大數字資產的表現以及區塊鏈行業經濟繁榮程度，各資產的分配權重如下：
4、BB Index
BB Index採用市值平滑方法構成，主要包括市值前7、20、50的數字資產，現共有26種可供選擇的投資指數，所有指數每5分鐘更新一次，每月會重新審核指數構成並更新，下面以B7和B20指數為例。
（1）B7：根據數字資產30日平均市值進行排序，選擇前7名的數字資產納入成分，取五月份某時的指數成分和權重如下：
（2） B20：根據數字資產30日平均市值進行排序，選擇前20名的數字資產納入成分，取五月份某時的指數成分和權重如下：
5、HB10
HB10是火幣平臺於6月1日發佈的第一款數字貨幣指數基金。火幣主力指數是由火幣pro上線的幣種中規模大、流通性好的10個幣種組成。用戶通過兌換HB10持有火幣主力指數，間接獲得兌換火幣主力指數對應的一籃子數字資產的機會，使用戶可以利用較小的虛擬資產投入參與一個非系統性風險高度分散的數字資產組合。
火幣主力指數以上一個季度的日均成交量作為選樣的核心指標，採用派許加權綜合價格指數公式進行計算，持倉完全根據火幣主力指數成份幣種交易對及其權重的變動進行相應調整，以達到對標的指數走勢進行有效跟蹤的目的。
6、OK06ETT
OKEx動態選取市場上的BTC、ETH、LTC、BCH、EOS這5種數字貨幣，同時包含全球通用積分OKB，按照市值加權的方法編制OK06指數，該指數可以幫你最直觀的把握市場整體走勢。OK06ETT旨在通過追蹤OK06指數，高效地享受數字資產市場整體收益。
7、ChaiNext Scale Index（CSI指數）
CSI數字貨幣規模系列指數是由ChaiNext團隊按照規模、流動性和可投資性綜合排名情況編制的通證市場系列指數，市值覆蓋率達94%，共有13條覆蓋不同市值區間的指數，包括CSI100、CSI5、CSI6-20和CSI21-100等，分別代表市場整體、主流幣以及發展前景較好的小幣種走勢情況，多角度反映市場趨勢，為市場參與者提供了便捷的投資分析工具。同時，CSI指數對樣本幣設置了嚴格的流動性篩選指標，並採用自由流通市值加權方法，指數可投資性強，便於後續產品開發。
三、誰是市場上最靠譜的指數？
為了選出市場上最靠譜的指數，分別利用Mix10、GBI、B7、B20、CSI5這5種數字貨幣指數進行定向投資，對比各指數指導下逐月投資收益率的走勢。HB10、 OK06ETT及BGCI 由於是近期剛剛推出，不適合採用歷史的指數點位進行分析。
投資時間長度是從2018年2月5日起，至2018年6月18日。以2018年2月5日為投資起始日，按各指數分配的數字貨幣權重比例，買入多種數字貨幣，各指數投資收益率隨數字貨幣市場逐月變化的情況如下表所示。
綜合比較5種指數的投資收益情況，各收益率隨市場的變化趨勢基本相同，都是在2018年2月中旬迎來收益高峰，而後由於市場震盪，3~4月各投資收益率均遭腰斬，5月又開始逐步回升。具體來看，CSI5指數的表現明顯優於其他指數，從2018年3月開始，受市場波動的影響，各指數的收益率均一路下跌，但CSI5指數始終位於其他指數上方。而B7與B20則相對落後於其他指數，沒能完全藉助到市場上漲階段帶來的動能，投資收益不盡如人意，截止6月18日虧損已逾30%。GBI與MiX10收益則介於中間，MiX10略微佔據優勢。
在這5種指數投資裡，CSI5指數整體表現是最好的，一方面，在ChaiNext指數體系裡，各指數的成分是根據市場狀況優選的，能夠很好地追蹤市場變化，另一方面，CSI5指數包含了市值和流動性綜合排名前5的數字資產，基本囊括了最有競爭力的幣種，而這5種成分的權重分配也較為合理，因此，相對其他指數來說，CSI5呈現出了快漲慢跌的趨勢。
需要指出，對於MiX10 指數，其比特幣的權重佔56.4%，而比特幣是所有數字貨幣中價格最高同時也是價格變化最劇烈的，曾一度升至近20000美元，後又跌到6500美元以下，同時， EOS、Ripple等較具潛力的幣種並沒有考慮在內，因此一旦比特幣價格大跌，MiX10 指數的投資收益就會受到很大影響。
對於HB10和OK06ETT這樣的由交易平臺推出的指數基金，雖然具體收益還不明朗，但由於平臺的發展勢頭良好，指數基金一經推出，就得到了投資者的大量搶購，例如火幣的指數產品HB10，由於比較火爆，平臺提前關閉交易。
四、如何投資數字貨幣指數？
一般來說，優秀的數字貨幣指數能夠緊緊跟蹤市場變化，為投資者帶來豐厚收益。在選擇指數時，投資者應當注意以下幾點：
首先，一定要明確投資目標。如果你想投資Bitcoin、Ethereum等主流幣，那麼類似於CSI5、Mix10這樣的指數比較合適；如果你想投資小眾但較具發展前景的競爭幣，那麼CSI6-20和B20XX是較優選擇，CSI6-20是選擇前20名的數字資產後排除CSI5成分，剩下的納入成分，B20XX則是前20的數字資產排除B7後構成的；如果在你的投資中，主流幣和競爭幣都想涉及，那麼諸如B20或CSI20這樣的指數則是最優選擇。
其次，選擇跟蹤成長性較好的指數。成長性較好的指數，在保證收益的同時，風險小、回報優，能夠穩中求好，實現收益最大化，一般通過歷史數據和市場上漲速度來判斷指數的成長性。
最重要的，要選擇投資“跟蹤誤差”較小的指數基金。在投資指數時，一般希望指數基金能夠完全複製指數以往的業績表現，達到短期波段操作或長期資產配置的投資效果。判斷一個指數基金是否投資操作良好，關鍵看其是否具有良好的複製表現，也就是“跟蹤誤差”較小。在這幾個指數中，基於高可用技術架構的CSI指數在可投資性方面具備一定的優勢，對超過100家交易所行情數據進行復雜驗證，發佈頻率最高達6s，能夠有效降低指數基金的“跟蹤誤差”。“跟蹤誤差”可以根據指數及跟蹤該指數的基金歷史數據進行計算，同時指數基金管理方也會定期公佈“跟蹤誤差”。
