繼虎牙上市之後，中國又一遊戲直播平臺即將上市！

根據最新消息報道，鬥魚TV向美國證券交易委員會提交招股書增補文件，文件顯示，鬥魚IPO發行價區間暫定為11.5美元至14美元，擬發行67,387,110股美國存託憑證，最高融資額從此前公佈的5億美元，上調至10.85億美元。

鬥魚最終還是走到了這一步，7月17日，鬥魚計劃正式登陸紐交所。

鬥魚的前身為AcFun旗下的生放送直播，於2014年1月1日起正式更名為鬥魚。目前，鬥魚以遊戲直播為主，涵蓋了體育、綜藝、娛樂等多種直播內容。

一、上市之路，一波三折

鬥魚雖然在騰訊的多次投資支持下，成功跑成了行業頭部，但它上市的道路卻當真稱得上是一波三折。

去年在虎牙上市前後，鬥魚就被傳即將上市，然而卻突發平臺主播盧本偉、陳一發等觸犯網絡監管紅線，遭到平臺的封殺，兩次事件皆一度刷屏網絡，然而一波未平一波又起，網貸廣告被人舉報導致整個鬥魚被全網下架整改，直到今年四月才正式解決所有問題，才得以提交招股書。

但一直沒有得到明確的迴應，上市計劃再次拖遲，不知道是消息封鎖還是團隊沒有跟進，直到7月初，鬥魚才正式更新了一版招股書，以第一季度扭虧為盈的良好戰績，迎接上市之後資本市場的考驗。

二、鬥魚上市的資本資源

據多方媒體報道，7月17日將正式敲響鐘聲，上市之路開啟征程。

（1）營收扭虧為盈

根據鬥魚招股書，雖然2016-2018年鬥魚的總營收分別為7.87億、18.86億和36.54億，但2018年的淨虧損達到了8.76億。

新增補的數據中，儘管鬥魚2019年第一季度營收為14.89億元，相較去年同期增長123.4%，同時成功扭虧為盈，但收益分享和內容費用也隨著業務同比增長，從18年Q1的4.83億元，增長2019年Q1的10.67億元，同比增幅120.9%。

（2）用戶群體增長

不過，從長期業務表現上來說，擁有年輕、活躍的用戶群，讓鬥魚依然有故事可以講。

數據顯示，2016年、2017年和2018年鬥魚分別擁有9870萬，1.821億和2.536億註冊用戶，MAU也從2016年的8560萬增長至2017年的1.126億，2018年的1.364億。根據最近增補的數據，2019年第一季度，鬥魚PC+移動端的月活躍用戶達到了1.59億人。

（3）付費轉化率高

而在付費轉化上，鬥魚第一季度銷售與市場費用同比增長61.1%的付出，似乎也換來了應有的結果。從目前公佈的數據來看，鬥魚在第一季度的付費用戶數量從去年同期的360萬，上升到了600萬，反超了虎牙第一季度的540萬。

（4）電競賽事加持

鬥魚在招股書中也在積極向電競靠攏，將自己形容為“電競價值鏈上的先鋒”，2018年IG奪冠算是徹底引爆整個市場對電競事業的關注，包括本次上市募得的資金部分也將用於向用戶提供高質量的電競內容。

據統計，2016年至今鬥魚獲得了29個全球性及全國性電競賽事的獨家直播權，包括《英雄聯盟》《絕地求生》《DOTA2》等；而在2018年鬥魚直播了約337場電競賽事，承辦了85場電競賽事。

三、騰訊或成最後的贏家

據鬥魚招股書顯示，自2016年起，騰訊成為鬥魚的股東，先後參與了B輪、C輪及E輪的股權投資，連續加碼鬥魚，目前持有約40%的鬥魚股份。若按照鬥魚250億的估值，騰訊已經實現數倍的收益。

而去年上市的虎牙，據其公佈的招股書顯示，騰訊旗下基金持有34.6%的股權，擁有39.8%的投票權。不過，需要注意的是，在上一輪融資中騰訊獲得了一個“特權”：以市場價格收購虎牙的股權，並最終獲得虎牙50.1%的投票權。

鬥魚和虎牙的雙雙上市，騰訊作為他們共同的股東，已成為遊戲直播領域最大的贏家。