歷時兩個多月，順威股份二股東的這場“詭異”的股權轉讓突然劃上了終止符。
今年3月2日，順威股份公告，公司第二大股東文菁華協議以總價26.08億元，每股26.02元的價格向華信北京轉讓約1億股(佔總股本25.06%)。同時，順威股份擬以1億元現金收購華信北京實控人馬超控制的另一家公司熊貓新能源100%股權。
而蹊蹺之處就在於，對熊貓新能源的股權收購要以前述股份轉讓為前提。5月26日晚間，順威股份公告稱，由於二級市場整體形勢的變化，雙方決定終止股權轉讓事宜。這也意味著順威股份對熊貓新能源的收購也自動終止。
回溯這起股權轉讓案例，今年2月16日，順威股份停牌籌劃上述兩項交易，並於3月2日公告了交易具體內容。與順威股份停牌前一交易日的收盤價28.9元/股相比，文菁華所持股份的每股轉讓價格折價約11%。順威股份今日收盤價為26.69元/股，與此前擬定的股權轉讓價相比，折價空間已大幅壓縮。
3月2日順威股份復牌後並沒迎來大漲，當日反而收跌超過2.21%，此後公司股價走勢也並沒有扶搖直上。不僅如此，這兩起交易很快遭到深交所問詢，問詢焦點有三：華信北京是否有意謀求對順威股份的控制權；華信北京的股權收購資金來源；以及此次順威股份股權轉讓成為收購熊貓新能源的前提條件的原因。
這兩起交易使得順威股份真實的股權格局引起外界關注，股權轉讓方文菁華並不實際控制順威股份。2016年，順威股份的原控股股東新餘祥順投資管理有限公司及其一致行動人順威國際集團將其合計持有的上市公司54.06%的股份分別轉讓予自然人蔣九明和文菁華，二人分別獲得順威股份29%和25.06%的股份，成為順威股份的第一大股東和第二大股東。
除了名不見經傳的蔣九明和文菁華以外，順威股份的重要股東中還包括牛散文細棠。文細棠此前曾以6.58億元拿下順威股份7000萬股股份，截至今年一季度末，文細棠還持有順威股份1545.95萬股，佔公司總股本的3.86%。
除了順威股份以外，文細棠還是中國軟件、浪潮軟件等公司的十大流通股東之一，持股量顯著。不過文細棠的“馬甲”身份此前已被媒體廣泛質疑。
在如此股權架構之下，順威股份的此次股權轉讓和資產收購自然引人注意。華信北京表示，雖然不排除在未來12個月內繼續增持上市公司股份的可能，但暫無獲取上市公司控制權的計劃。
而在對深交所的回覆中，華信北京的資金實力也得以披露，這是一起不折不扣的高槓杆收購。華信北京取得順威股份25.06%股份的資金分別來源於自有資金和自籌資金。其中，華信北京以自有資金支付3億元，擬向第三方借款融資17億元，擬向金融機構股票質押融資6.08億元。也就是說26.08億元的收購資金中，23.08億元來自借款，借款佔比近九成。
而借款給華信北京的第三方恰好就是著名富豪黃如論控制的世紀金源，證券時報·e公司記者早在順威股份發佈股權轉讓消息時就找出了華信北京與黃如論的內中聯繫。
擬收購的標的熊貓新能源以新能源汽車租賃運營為核心業務，順威股份的主營業務則為注塑產品生產、模具設計製造及改性塑料研發生產。針對資產收購以上市公司股份轉讓為前提的原因，華信北京解釋稱，成為上市公司股東後，可發揮資源優勢促進新能源物流車租賃運營業務與上市公司現有業務之間的業務協同。
不過，證券時報·e公司記者早前調查發現，熊貓新能源曾在2015年底與NEVS（國能電動汽車瑞典有限公司）簽訂合作協議，斥巨資780億元在2020年前向NEVS採購15萬輛9-3版電動車和10萬輛其他車型的電動車產品及服務。熊貓新能源僅1億元的收購對價與780億採購訂單的匹配度亦令人狐疑。