中宇資訊 深度觀察
文/沙文波
供應缺口的存在一直是支撐國內醚後碳四市場走勢的主要利好因素，在供不應求的大背景下，部分廠家操盤相對強勢。但進入5月份後，基本面的利好對市場的提振作用卻顯得力不從心，油品市場持續疲軟對醚後碳四行情的打壓更為嚴重，導致近期國內醚後碳四市場進入下行軌道，價格一降再降，6月7號創出年內新低，國內均價在3785元/噸。
隨著春節檢修結束，煉廠陸續恢復生產，以山東地區為例，山東地煉利津、富海聯合、萬通、中海精細以及中海瀝青相關裝置陸續開工，原油加工量增長，汽柴油產出不斷增加。但由於成品油下一輪調價預期走跌，加之全國兩桶油加油站大打價格戰，影響終端消費，近期成品油供需矛盾更加突出。
油品市場的疲軟導致調油原料銷售困難，烷基化油作為主要的調油原料，近期市場十分冷清。烷基化裝置的開工率亦不斷下滑，據中宇資訊監測，山東地區烷基化裝置的開工率已不足40%。低開工率導致其消化能力下降，深加工企業對醚後碳四的採購同樣消極。相關煉廠為緩解庫存壓力，無奈讓利促銷。但弱勢行情下，商戶的觀望情緒較重，由於油品價格持續走跌打壓，價格下調對下游的刺激作用並不明顯，碳四市場走勢進入惡性循環，價格持續走跌。
雖然近期價格的走跌對改善市場氛圍未起到明顯作用，但烷基化等深加工企業利潤有一定增漲。據中宇資訊測算，理論上廠家利潤依舊倒掛，但據瞭解，經近期醚後碳四價格的連續下跌後，部分烷基化廠家在實際操作中有一定利潤可圖。在6月7號的低位價格出現後，部分深加工廠家或中間商存在抄底動作，市場氛圍出現了好轉跡象，部分業者的入市積極性略有提高。
但在國內油品市場供需矛盾依舊尖銳的大環境下，醚後碳四市場氛圍的些許好轉，對改善業者心態所起到的作用並不明顯。由於市場對油品的需求依舊偏弱的根本問題並未得到解決，醚後碳四交投的好轉多依仗下游的投機行為，當前銷售順暢的局面恐難以為繼。短期內受目前良好氛圍的提振，部分廠家醚後碳四價格或有小幅反彈。但國內外油品市場的打壓仍在，若需求面無實質好轉，近日醚後碳四市場氛圍的好轉有可能是曇花一現。
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