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6月13日晚間，榮盛房地產發展股份有限公司（簡稱“榮盛”）回覆深交所關於其2018年年報的問詢函，回覆內容長達23頁，逐一回復了深交所的10個問題。
5月31日，榮盛收到深交所對其2018年年報的問詢函，問詢函包括10個問題，涉及短期債務規模、短期和長期償債能力、現金流量狀況、毛利率、資產權利受限等多個敏感問題。
至5月底已償還114億短期有息債務
榮盛2018年年報顯示，2018年末，流動負債餘額為1542.54億元，佔負債總額的比重為80.59%。其中短期借款佔比4.8%，一年內到期的非流動負債佔比9.14%，以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融負債佔比0.06%，短期有息負債佔負債總額的比重為14%。《問詢函》要求榮盛說明短期債務規模佔比較大的原因，以及短期負債的償還情況。
榮盛回覆稱，在融資過程中，公司為降低資金壓力，合理安排借款償還時間，對同一筆借款業務採取分期還款模式，其中一年內還款的金額計入短期借款或一年內到期的非流動負債。截至2018年底，長期借款因即將一年內到期轉入一年內到期的非流動負債金額為155.18億元，應付債券因即將一年內到期轉入一年內到期的非流動負債金額為19.82億元。這成為導致短期債務規模佔比較大的主因。
榮盛表示，經查詢部分A股同行業上市公司公告，同行業可比公司短期有息負債佔負債總額比重在4.66%-27.19%之間；榮盛的短期有息負債佔負債總額的比重為14%，“處於行業中等水平”。截至2018年末，榮盛貨幣資金303.67億元，可以覆蓋短期有息負債267.93億元，無短期償債壓力。
對於短期負債的償還情況，榮盛表示，截至今年5月31日，2018年末短期借款及一年內到期的非流動負債，已按照合同約定按時償還114.61億元，佔2018年末短期有息債務總額的42.77%，無逾期事項；應付票據償還9.86億元，均為到期承兌，無逾期未承兌事項；應付賬款償還149.9億元，均按約定及時償還。
榮盛表示，2019年將以項目開發貸款融資為主，以發行公司債券、美元債、中期票據、信託、資產證券化、超短期融資券、定向債務融資工具及其他新型融資方式為輔，拓寬合作渠道，融通銀企關係，提高融資效率、降低融資成本，確保公司的資金需要。
短、長期償債能力未現重大變化
榮盛2018年年報顯示，最近三年，榮盛的流動比率分別為1.63倍、1.47倍和1.37倍，速動比率分別為0.59倍、0.5倍和0.49倍，均持續下降；最近三年，資產負債率分別為82.7%、84.68%和84.05%。
《問詢函》提問：流動比率和速動比率近三年持續下降，背後有何原因；同時要求榮盛說明其短期和長期償債能力是否存在重大變化。
就持續下降原因，榮盛迴應稱，2017年和2018年預收賬款的增長比率均高於存貨的增長比率，導致流動負債增長比率高於流動資產增長比率，流動比率與速動比率持續降低。
榮盛表示，A股同行業可比上市公司2018年流動比率區間為1.15-1.72，速動比率區間為0.22-0.66；對比來看，榮盛的流動比率和速動比率均處於中等水平，且流動比率同比變動在5%-10%之間，速動比率同比變動在1%-16%之間，變動幅度相對較小。
就《問詢函》對短期和長期償債能力的關注，榮盛認為，“短期償債能力未發生重大變化；長期償債能力不存在重大變化。”短期償債方面，除了截至今年5月31日已償還的114.61億元外，剩餘短期有息負債在今年6月至12月的償還金額佔剩餘短期有息負債的比例分別為13.97%、13.05%、11.76%、20.3%、9.09%、13.77%、18.05%，“償還節奏比較均勻”。
長期償債方面，榮盛稱，A股同行業可比上市公司2018年末資產負債率在77.97%-91.69%之間，榮盛的資產負債率居於中間相對較低水平。截至2018年末，負債總額1914.02億元，其中預收賬款870.49億元，佔比45.48%，所有者權益總額363.61億元。“影響公司資產負債率水平的一個重要原因是預收賬款金額較大，而預收賬款屬於風險較小的負債。”
此外，榮盛表示，得益於良好的銷售回款，2018年度現金流狀況極大改善，經營活動產生的現金流量淨額175.12億元。整體而言，榮盛目前的現金流處於健康水平，有足夠的償債能力，可以保證公司正常償債和生產運營，有較強的抵禦風險能力。
毛利率上升因主要項目所在城市市場回暖
榮盛2018年年報顯示，房地產業毛利率為31.23%，同比增長4.07個百分點。《問詢函》要求榮盛補充說明毛利率上升的原因及合理性；是否與同行業存在顯著差異。
對於毛利率的上漲，榮盛解釋，2016年至2017年，榮盛主要項目所在城市房地產市場普遍回暖，公司加大了庫存項目的銷售力度，同時積極推出新項目，銷售規模和銷售均價均創新高，導致2018年結轉單價較2017年提高818元/平方米，上漲11%。2018年結轉單方成本較2017年提高254元/平方米，上漲5%。綜合結轉單價和結轉單方成本因素影響，公司本期房地產業務毛利率同比增長4.07個百分點。
榮盛稱，與A股同行業已公佈2018年報的可比上市公司相比，榮盛房地產業務毛利率處於中等水平。
新京報記者 王海亮 編輯 武新 校對 付春愔
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