事件
公司與黑龍江省富裕縣政府簽訂戰略合作框架協議
2017年6月6日公司發佈公告,與黑龍江省富裕縣政府簽訂《富裕縣全域戰略合作框架協議書》,將在生物質資源綜合利用全產業鏈一體化投資、生物質能源投資領域、生態環境綜合整治投資領域、城區開發區市政PPP投資領域進行合作,項目總投資預計20億元。
簡評
PPP拿單能力增強,對業績形成有力支撐
清華系入股後,公司轉變為國企背景,融資成本降低,與啟迪控股協同效應顯現,在PPP拿單能力上進一步增強。17年初至今,公司已落地PPP項目6個,總金額23億元;另落地框架協議4個,總金額112.5億元。與2016年相比,訂單落地呈現明顯加速趨勢,為未來業績提供堅實支撐。
跑馬圈地收效顯著,進軍生物質與現有業務有機結合
公司此前與富裕縣合作過生活垃圾填埋場項目,區域佈局收效顯著。本次協議涉及生物質電商平臺搭建、農林廢棄物資源化利用,將循環經濟示範區,並與城鄉環衛一體化項目有機結合,進一步擴大公司業務範圍,擴大訂單拓展空間!
固廢龍頭強者恆強,靜待定增批文
在固廢項目穩步增長同時,公司自2014年起進軍環衛領域,並開始環衛雲平臺建設,佈局固廢產業上游,目前環衛網絡已經初具規模,促進公司作為固廢龍頭強者恆強。公司定增已經過會,我們密切關注批文下發,順利實施將有效減少財務成本。
垃圾焚燒產能逐步投入運營
2016年年底,公司擁有已經簽約和在建的垃圾焚燒產能總共為2.98萬噸。公司注重項目質量,大部分項目垃圾處理費都處於較為理想的水平,未來兩年將是項目的快速投運期,開始為公司貢獻運營收入。
搶佔環衛市場,意在產業鏈入口
自2014年起,公司就積極在環衛領域進行佈局,並開始環衛雲平臺建設,目前環衛網絡已經初具規模,並能夠做到對整個業務流程實施智能化、信息化、互聯化管理,預計2018年公司環衛項目可達230個。公司積極搶佔環衛市場的深層用意是將環衛作為固廢產業鏈入口,力圖在互聯網浪潮下取得先機,未來發展值得期待。
看好公司長期發展,維持買入評級
公司管理團隊經驗豐富,固廢產業鏈全佈局;營收和利潤連續十年正向增長,增速穩定,顯示出良好成長性。我們預計公司17、18年淨利潤15.50、18.91億元,對應增發攤薄後EPS1.52、1.85元,看好公司長期發展,維持買入評級。
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