新一輪限產強勢來襲，5月鋼價走向何方？
文章來源‖《鋼鐵情報》：steelqingbao，編輯孫輝，轉載時請註明出處來源。
陽春四月已近尾聲，昔日的“銀四”，來到2017似乎不太給面子，並沒有按照人們想象的套路穩健上行，鋼價延續下跌勢，目前已經跌至年初的價格水平。
在各項利好帶動下，期貨出現一波較強反彈，帶動鋼價短暫反彈。進入5月份，隨著“一帶一路”國際合作高峰論壇將在北京召開，為保證空氣質量，涉及京津冀地區鋼廠將採取大規模的限產政策。
根據2016年數據測算，京津冀地區涉及粗鋼產量達到3.5億噸，佔全國總產量的43.4%。參考去年G20峰會限產方案，鋼廠限產預估在20天左右，大部分鋼廠限產在30%—50%，主要涉及區域為浙江周邊，包括江蘇以及山東地區部分鋼廠。
峰會前夕，粗鋼日均產量呈現下滑態勢。本次論壇若京津冀地區嚴格執行環保限產政策，其產量影響程度或將遠大於去年G20時期，短期將對鋼材價格形成明顯支撐。那麼，5月鋼價是趁機反彈還是會震盪下滑呢？
4月份建築鋼材價格延續了下跌勢頭，目前已經跌至年初的價格水平。鋼廠的利潤大幅收縮，市場風險快速釋放。
而在在國務院安委會通報“地條鋼”安全事故、工信部撤銷29家鋼企規範名單、環保部督辦滲坑汙染等事件影響下，期貨市場出現一波較強反彈，帶動鋼價大幅走高。
然而，漲勢維持短暫，市場重回跌勢。在基本面沒有得到基本改善的條件下，5月份前半月建築鋼材價格或延續偏弱震盪，後半月存在反彈機會。
首先，我們來看一下供給情況，根據中鋼協的數據顯示，4月上旬重點鋼企粗鋼日產估算值為181.04萬噸，環比增長1.20%;全國估算值為234.78萬噸，環比增長1.16%。
另外，根據跟蹤的產線調查顯示，4月份螺紋鋼軋線平均開工條數在227條，平均開工率為74.43%，較上月增加6.89%。4月份鋼材價格雖有下跌，但是鋼廠利潤仍然保持一定的水平，因此，在利潤的刺激下仍有一進步增加產量的預期，因此，5月份鋼材供給預期比較悲觀。
26日，唐山鋼坯直髮成交可，倉儲現貨報2900-2920元/噸有成交;型鋼成交順暢，小窄帶交投活躍。下午唐山普方坯漲100元/噸，本地及昌黎出廠報2870元/噸，現金含稅。臨近五一節假日，貿易商多節前補庫，儲備節後資源，採購意願積極，交投活躍，帶動鋼市活躍氣氛。
目前的社會庫存量也是供給中不可忽視的因素，根據最新數據顯示，4月份國內螺紋鋼庫存全線回落，其中以東北地區降幅最大，達到33.93%，其次華北地區降幅也是比較明顯。4月份鋼材價格震盪回落，商家普遍加快出貨，降庫存為主。
進入5月份以後，社會庫存將繼續下降，但南方即將進入雨季，社會庫存下降速度將放緩，北方部分地區仍然處於旺季，將繼續下降為主。
其次，我們來看一下目前的需求情況。在產量維持高位的情況下，庫存依然快速下降，也驗證了當前正處於消費旺季。
從統計局公佈的各項數據來看，一季度固定資產和房地產投資均加速增長，基建投資增速小幅回落但維持高位，房屋新開工面積增速繼續加快，對國內鋼市需求維持較高水平。
由於房地產調控政策頻出，對於房地產需求並不是很樂觀，然而根據發改委一季度批覆的項目來看，固資投資項目56個，總投資2409億，因此對於後期需求的預期，還是值得期待的。
綜合當下利空利好消息，筆者認為，短暫的價格上漲，主導因素是節前補庫以及個別區域炒作預期，帶動市場情緒向好，並非供需錯配格局改善，供大於求的現狀依然顯著。
對於五月份的行情，月初或短暫趨高;在環保限產緩解供應壓力的前提下，下游需求逐漸復甦，均衡供需關係，供應和需求達到動態平衡之前，市場震盪弱穩運行概率較大。
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