2017-09-01 OK團隊 奧凱大宗
上週五預測本週PP1801上方遇阻，短期PP市場上行動力有所削弱，但長期看仍有上行空間，參照本週行情，驗證預測與實際基本一致。
後市預測
期貨盤面高位運行以及下游需求制約等多方拉持，預計下週PP市場報盤仍將維持高位堅挺。
【利好】
1.環保的持續施壓以及全運會的影響，石化廠或有減產、停車。
2.期貨PP1801週五依託5日均線震盪上行再創新高，短線多頭依然強勢。
3.金九銀十傳統旺季的到來，下游企業開工多有恢復，需求稍有放開。
4.大唐、蒲城計劃9月份停車檢修一個月、神華包頭計劃9月4日起停車5 天。
5.石化廠價本週內連續調漲。
【利空】
市場高位運行，下游高價牴觸情緒較濃，出貨遇阻。
本週PP國內市場價格綜述
本週PP市場整體上仍舊強勢。周初，PP期貨稍有回落，鬆緩業者對市場高價的緊繃情緒，交投積極性明顯提升。但週二，PP再度上揚開啟本週連漲攻勢，對業者又是當頭一棒。以餘姚市場紹興三圓T30S為例，周均價在9110元/噸，環比上週漲3.41%。貿易商積極高報出貨，下游終端需求不足，對高位報價接受心理較低，並且終端廠家受環保檢查影響實際開工率仍舊沒有明顯提高，大盤帶動市場氣氛，實盤成交量有一定增加，但仍多以少量剛需為主。
基本面分析
3.1上游原料
【原油】
周初市場因為哈維颶風導致的對原油需求不足的擔憂，原油收跌。週三EIA數據顯示原油庫存大減，但是由於美國原油產量三連增，加上這份報告並未統計到颶風“哈維”襲擊墨西哥灣之後的數據，油價再度走低。週四，在時隔五年之後，美國接近7億桶的戰略石油儲備再次緊急釋放，令市場擔心煉廠無法獲得足夠的原油供應，油價結束三連跌。截至週五凌晨收盤，。紐商所10月份交割的WTI期貨價格較上週下跌了0.64美元或1.34%，報收於47.23美元/桶；洲際交易所10月份交割的布倫特原油期貨價格較上週上漲0.3美元或0.6%，報收於52.38美元/桶。不過，在8月份的整體交易中，WTI下跌了5.9%左右，布油則下跌了0.5%。
【丙烯單體】
本週丙烯市場大幅上漲，下游聚丙烯價格上漲，利好丙烯市場，截至目前，華東丙烯市場價格7550-7600元/噸，環比上週上漲3.85%。受部分地區檢修煉廠並未如期開車影響，區域內貨源偏緊，煉廠庫存偏低，無出貨壓力，且下游丁辛醇以及環氧丙烷利潤狀況良好，對於丙烯採購有升溫影響。聚丙烯粉料終端需求疲軟，上漲動力不足，對於丙烯高位貨源存牴觸心理，帶動市場整體成交氛圍轉淡，預計，下週丙烯價格窄幅波動。
3.2石化廠開工率
近期PP裝置檢修及重啟變化不大，開工率維持在92%左右，環比上週開工率小幅上升。本週石化多數大區連續調漲出廠價，對市場價格支撐繼續增強，表明石化企業自身庫存壓力偏低，據統計，截止9月1日聚烯烴石化庫存基本維持在58萬噸的正常水平。下週神華、蒲城、聯宏新材料、大唐等將停車檢修，又將對市場形成支撐。
3.3下游需求面
本週聚丙烯下游行業開工率有所好轉，目前總體開工率在60-65%左右。其中塑編行業開工率約56%，BOPP開工率約70%，共聚注塑開工率約68%。環保巡視範圍擴大，各地取締環保不合格塑料廠，下游生產企業關停數量增加，需求進一步回落。短期內受環保巡視影響，下游需求低迷態勢難改。
3.4期現貨分析
以紹興三圓T30S現貨成交價和PP1801合約結算價做對比分析:現貨方面，部分石化出廠價格上調，期貨小幅走高，現貨補漲，低價貨源減少；期貨方面， PP期貨高位運行，周初蓄力小幅回調，週二再度開啟上漲走勢。目前PP期貨依然對現貨升水350元/噸左右，仍可進行買進現貨套利，後期低價貨源仍有補漲空間，但高價貨源繼續上漲動能有限。期貨的走勢是現貨市場的主導因素，後市重點關注期盤。
