'格倫外匯：美國二季度GDP敲定美聯儲下週降息25個基點'

美國第二季度GDP顯示出口和企業投資在拖累美國經濟，於此同時，消費依然保持穩定。這樣一個結果顯示，美聯儲在下週7月利率決定會議上會降息25個基點來降低製造業的成本來提高商業信心，但是這樣一個數據也顯示了降息50個基點已經沒有必要。

美國出口和企業投資在二季度均下滑，暗示整體經濟增速還會繼續放緩

在第二季度，由於消費的穩定支出抵消了商業投資的下滑，在全球經濟活動降溫的情況下美國商業活動的放緩後，經濟增長減速。美國商務部週五表示，經季節性因素和通貨膨脹因素調整後，第二季度GDP年均增長率為2.1％。這標誌著美國經濟從第一季度的3.1％增速開始回落，當時第一季度增長的部分原因是庫存和出口的增長以及進口的下降，但是這些因素在4月至6月期間出現逆轉。

報告顯示，企業在第二季度採取了更為謹慎的支出方式，導致其投資自2016年初以來首次下降。軟件，研發，設備和結構支出的非住宅固定投資下降0.6％，而第一季度增長4.4％。報告也反映出很多企業顯現出謹慎跡象。商業結構投資率，例如工廠和醫療保健設施在第二季度以10.6％的速度下降，而設備支出僅以0.7％的速度增長。企業在第二季度也減少了庫存，而不是增加，私人非農業庫存投資從本季度2.1％的GDP增長率中抹去了0.85個百分點。

第二季度為美國企業帶來不確定性的一個因素是全球的經濟增速放緩。總部位於鳳凰城的塑料注塑模具製造商4front Manufacturing總裁Joe Baiz表示由於對一些政策的不確定性導致對未知事物的擔憂在增加，因此業務在第二季度有所放緩。對於很對美國跨國公司來說，關注全球將會發生什麼事件也至關重要。

而貿易本身也在拖累美國經濟增長，第二季度出口下降5.2％，而進口略有上升這樣擴大了赤字。Pantheon Macroeconomics首席經濟學家Ian Shepherdson表示，目前美國製造業在變弱，而減稅使消費者支出更加強勁。美國消費者在第二季度在幫製造業“收拾殘局”。消費者支出佔經濟的三分之二以上，通貨膨脹調整後的消費在第二季度年率增長率為4.3％，高於第一季度的1.1％，為2017年末以來的最高。

儘管4月至6月期間抵押貸款利率下降，但住宅投資年率下降1.5％，房屋連續第六季增長受阻。政府支出也推動了經濟增長，第二季度年增長率為5.0％，部分原因是聯邦政府從第四季度開始關閉並持續到1月底，這樣有些支出會拖延至第二季度。

特朗普2018年3%的經濟增速“未達標”

根據修訂的數據顯示，由於去年最後一個季度的擴張速度比先前估計的要慢，美國經濟增長並未達到特朗普政府2018年目標3％或更高的水平。

根據商務部隔夜的數據顯示，2018年第四季度美國GDP較上年同期增長2.5％，這比上一次估計的3％大幅下降，主要原因是商業投資和出口低於此前預期。

與此同時，去年第四季度也是美國消費者信心下滑的時期，出於對經濟放緩的擔憂，美國股市在12月下跌，政府部分關閉也對消費有一定的影響。

標準普爾500指數裡的公司盈利水平在第二季度以2016年年中以來最為低迷的速度增長。許多經濟學家從2019年開始預計今年的增長將從2018年的2.9％放緩，因為減稅和財政刺激的影響在逐漸減弱。

美聯儲會議在下週7月30日至31日舉行。從這個GDP數據來看，商業投資的衰退也給了美聯儲下調25個基點的理由，美聯儲預計還會給出在全球經濟降溫的情況下，美國經濟將進一步放緩的預測。