歐市盤前：FED鴿派預期發酵，金價站上1420大關，英歐兩大央行或跟上寬鬆步伐

週四（7月11日），亞洲交易時段外匯市場延續昨晚的走勢，美元指數下跌0.22%報96.91，美元兌一籃子貨幣大多日內進一步下跌，歐系貨幣走高，日元也走高，商品貨幣也進一步上漲。此前美聯儲主席鮑威爾的國會證詞以及美聯儲6月會議紀要釋放出強烈的降息暗示，利率期貨市場價格反映出，美聯儲在7月會議上降息50個基點的機率約為30%。風險資產也大漲，全球股市走高，美油價格創七週新高，受到包括EIA原油庫存超預期下滑等多重利好影響。現貨黃金也站上1420，短期更多受到美聯儲寬鬆預期及美元波動的影響。

稍晚，將有一系列報告出爐，包括歐佩克公佈月度原油市場報告，英國央行公佈金融穩定報告以及歐洲央行發佈6月貨幣政策會議紀要，料將對油價，匯市產生進一步影響，英歐兩大央行也可能進一步透出寬鬆的預期。

亞洲時段行情回顧

亞盤時段，英鎊兌美元延續反彈，匯價現報1.2531，日內漲幅0.23%。繼美聯儲會議紀要和美聯儲主席鮑威爾證詞後，市場明確了美聯儲將傾向於寬鬆政策，美元進一步走低，歐系貨幣走高，英鎊兌美元創三日新高。但即便美聯儲降息，但美元依然是G10貨幣中的高收益貨幣，料這將為美元提供支撐，而英鎊料受到硬脫歐預期升溫與近期經濟數據表現不佳的影響，難以獲得持續的上升趨勢。

亞盤時段，美元兌日元大跌，匯價報107.97，日內跌幅0.45%，創本週新低107.86。此前美聯儲主席鮑威爾的國會證詞以及美聯儲6月會議紀要釋放出強烈的降息暗示，令美元兌日元連續兩日大跌，利率期貨市場價格反映出，美聯儲在7月會議上降息50個基點的機率約為30%。而這也進一步重燃了全球央行寬鬆競賽的可能性，金融市場波動性料進一步上升，日元避險魅力盡顯。

亞盤時段，現貨黃金站上1420，金價現報1422.96美元/盎司，漲幅0.28%。此前鮑威爾表示，對貿易政策和全球經濟疲軟的擔憂“繼續打壓美國經濟前景”，美聯儲準備“採取適當行動”來維持長達十年的經濟擴張。鮑威爾證詞結束後不久，美聯儲6月會議紀要進一步鞏固了降息預期。紀要顯示，多位美聯儲官員在上次會議上認為將很快需要更多刺激措施，令積極降息的臆測重燃。美元指數則進一步下跌至本週新低96.8附近，現貨黃金站上1420，創逾一週新高1427.23美元/盎司。

亞盤時段，國際油價繼續走高。美油報60.62美元/桶，日內漲幅0.31%；布油上漲0.19%至67.15美元/桶。多重利好疊加，美布兩油近期紛紛走高，美油創5月23日以來的新高60.83美元/桶，此前截至7月5日當週，美國EIA原油庫存減少950萬桶，是分析師預估的310萬桶降幅的逾三倍。而美聯儲主席鮑威爾的國會證詞以及美聯儲6月會議紀要釋放出強烈的降息暗示，風險資產紛紛走高，股票市場與大宗商品均走高，而寬鬆的貨幣政策令投資者開始相信未來的原油需求前景可能向好。此外，伊朗武裝船隻劫持英國油輪未遂，中東局勢不確定性上升，油價獲得強勁支撐。

財經數據

財經事件

歐佩克公佈月度原油市場報告（一般於北京時間18-20點左右公佈）。

17:30 英國央行公佈金融穩定報告。

18:00 英國央行行長卡尼(Mark Carney)召開新聞發佈會。

19:30 歐洲央行發佈6月貨幣政策會議紀要。

22:00 美聯儲主席鮑威爾(Jerome Powell)在參議院金融委員會就美國半年度貨幣政策報告作證詞陳述。

23:10 美國FOMC永久票委、紐約聯儲主席威廉姆斯(John Williams)出席“奧爾巴尼地區的社區振興”討論會。

次日 01:30 美國FOMC永久票委、紐約聯儲主席威廉姆斯(John Williams)就地區經濟發表講話。

次日 01:30 美聯儲理事夸爾斯(Randal Quarles)參與兩黨政策中心舉行的“金融監管與貨幣政策”討論。

亞洲時段消息回顧

加拿大央行警言：降息並非當前形勢下的靈丹妙藥；

① 加拿大央行行長Stephen Poloz表示，投資者或許會認為央行能夠通過降息來避免經濟衰退，但事實上事情絕沒有那麼簡單。在回答記者有關貨幣政策在應對全球貿易形勢方面的侷限時，Poloz說，那不像降低借貸成本那麼簡單。“我的感覺是，市場並沒有真正意識到它的複雜性，降了息一切就迎刃而解，那似乎也有點太簡單了”；

② 就在Poloz作出此番表述之際，美國股市在美聯儲主席鮑威爾所言進一步鞏固了月底降息的市場預期後再創新高，全球以及加拿大股市距離歷史高點也相去不遠。這恰恰正是令Poloz感到不安的市場反常反應。

特朗普威脅“大幅”增加對伊朗制裁；IAEA緊急開會；

① 特朗普稱伊朗祕密進行鈾濃縮，但沒有給出證據。伊朗在聯合國監督機構會議IAEA會後表示，“沒什麼可隱瞞”；

② 聯合國核查人員發現，伊朗自2015年簽署伊核協議之前很長時間開始，就沒有再進行祕密濃縮活動；

③ 伊朗稱，如果美國重新承認伊核條約，伊方的一切舉措都是可逆的。而特朗普推特稱，對伊朗制裁大幅增加；

④ 無人機事件之後，目前美國加強了對霍爾木茲海峽的戰略部署以應對伊朗對空導彈系統，軍事專家分析此舉旨在威懾非戰爭的預兆；

⑤ 匯通網提醒，中東局勢進一步發酵的可能性較大，但對油價支撐作用目前看來有限，墨西哥灣風暴襲擊以及美原油庫存下滑將推動美原油持續走高。

土耳其開採油氣，美歐等發出警告；

土耳其最近一個月向塞浦路斯附近地中海海域派遣兩艘鑽探船，以勘探性開採石油和天然氣，歐洲聯盟、美國和埃及8日至9日聲援塞浦路斯，警告土耳其不要加劇地區緊張局勢。土耳其外交部10日發表聲明，說土方開採油氣合法，誓言繼續開採。（新華網）

據外媒，法國總統馬克龍即將簽署對美科技巨頭徵收新稅的法案；特朗普政府予以反擊，稱將對法展開調查；

① 對此，美方決定採用“301調查”，突顯了特朗普政府繼續在貿易上採取強硬措施的意圖；

② “301調查”是美國《1974貿易法》的一項條款。根據該規定，美國貿易代表可以對外國法律、政策或做法進行調查，與有關國家進行磋商，並決定是否採取提高關稅、限制進口、停止執行有關協定等報復措施；

③ 外界分析，美國或將對法實施經濟報復，加劇與歐洲的貿易緊張關係。

英國最大反對黨工黨要求就“脫歐”方案二次公投；

① 英國最大反對黨工黨領導人傑裡米·科爾賓9日致信工黨成員，說不論誰接替特雷莎·梅出任英國首相，都應就如何落實脫離歐洲聯盟進程付諸公民投票；

② 科爾賓在電子郵件中寫道：“不論誰成為新任首相，都應有信心把他們的（‘脫歐’）協議或者無協議（‘脫歐’方案）交由民眾投票。”另外，科爾賓寫道，一旦公投，工黨不排除推動“留歐”，以避免保守黨政府帶領英國無協議“脫歐”或者以“不能保護英國經濟和就業”的糟糕協議破壞性“脫歐”。（新華網）

據外媒，伊朗武裝船隻劫持英國油輪未遂；

CNN援引兩位未具名美國官員的話報道稱，五艘伊朗伊斯蘭革命衛隊的武裝船隻企圖在波斯灣劫持一艘英國油輪。British Heritage號油輪當時正要進入霍爾木茲海峽，便見有幾艘伊朗船隻靠近並令其改變航向停泊到附近的伊朗海域。

市場觀點

加拿大皇家銀行：即使美聯儲降息，美元近期也會走強；

外匯策略師Daria Parkhomenko在報告中表示，即使美聯儲降息，美元短期內應該也會溫和走強，因為美國的利率仍然會高於大多數發達國家，“儘管我們的美國經濟學家預計2019年會總計降息50個基點，但這並沒有改變我們認為美元兌G10貨幣短期內會溫和上漲的看法，美元會繼續成為收益最高的G10貨幣，在低波動率/沉迷於套利交易的世界中，這應該會對美元構成支持”。

匯豐環球資產管理全球投資長Bill Maldonado：在2021年之前全球經濟料不會陷入衰退；

儘管經濟增長放緩，但2021年前全球經濟不太可能陷入衰退。考慮到較理想的全球經濟增速、堅實的企業基本面以及支持性的貨幣政策，在2021年或更晚時間內出現衰退的可能性更大，目前全球投資者過於悲觀。在新興市場中，亞洲表現脫穎而出，而其他市場則在努力應對市場不確定性。與美國市場相比，除日本以外的亞洲股市目前的折扣率頗具吸引力。

機構分析：約翰遜敗選料提振英鎊 但效果可能轉瞬即逝；

如果目前不被看好的英國外交大臣亨特在大選中意外擊敗保守黨領袖候選人約翰遜，那麼英鎊會從接近兩年低點的水平反彈，但預計不會持久。在最新民調中，亨特僅獲得26%保守黨成員的支持。策略師們表示，他的獲勝會造成英鎊大漲，因為他更有可能會讓英國避免無協議脫歐。但寬慰只會是暫時的，英國意外無協議脫歐的風險可能還會持續存在，他可能會遇到與現任首相特里莎·梅相同的挑戰：重新磋商布魯塞爾拒絕重啟的協議並贏得分裂議會對協議的支持。

美國原油庫存大降，但機構認為需求端疲弱仍將制約油價；

未來油價走勢，市場認為儘管近期油價處於上升態勢，但長期來看，在需求前景如此悲觀的情況下，油價的漲幅恐怕會受到很大的限制。能夠給原油多頭帶來希望的，恐怕只有美聯儲了。如果美聯儲月底降息，一方面，可能會刺激經濟繼續增長從而帶動原油需求，另一方面，降息會拉低美元，也有利於油價上漲。儘管如此，投資者也不要對美聯儲過於期待，降息已在一定程度上反映在油價中，到時候的影響可能會低於一些人的預期。

德國商業銀行：美聯儲降息50個基點會引起恐慌；

德國商業銀行經濟學家Bernd Weidensteiner在一份研究報告中稱，美聯儲在其7月政策會議上可能會決定降息25個基點而非50個基點，“上週五頗為強勁的就業報告發布後，大幅降息的可能性已經不大”，降息25個基點與其說是對已經出現的危機作出反應，倒不如說是一種防患未然之舉，“降息50個基點會引起太大的恐慌”。

澳新銀行：供應中斷風險將導致油價在今年下半年上漲；

澳新銀行分析師表示，因原油供應中斷風險，原油價格將在今年下半年上漲。歐佩克+堅持執行其減產協議，伊朗和委內瑞拉產量下降，中東原油供應中斷風險正在上升。以上因素將導致今年下半年原油市場上漲。美國頁岩公司已經減少開採，將限制短期內頁岩原油的產量。全球經濟增長放緩將導致需求增長超過100萬桶/日，我們相信市場關注點將從需求下降轉向供應中斷風險，這將導致今年下半年油價重返每桶70美元上方。