今年以來尤其是最近兩個月，貴州茅臺的股價不斷創出歷史新高，該股的“強勢”也成為資本市場的熱點話題。“到2018年底，貴州茅臺600元收市，一點不驚訝！”私募大佬但斌說到。
但你可能不知道，其實在A股和H股裡，有比茅臺更牛的大牛股……
先來看一組誘人的數據：上市至今，騰訊控股(00700，H股)最高漲幅超過470倍(前復權計算)，貴州茅臺(600519，A股)128倍，福耀玻璃(600660,A股)190倍，如果您在這幾隻票上市之初就買進10萬元，那您現在是幾千萬富豪了(當然幾乎沒有人做到)。
這幾隻大牛股有什麼共同的特點呢？
答案都是壟斷型企業，騰訊是中國社交網絡裡面的絕對龍頭，僅微信今年一季度就有9.38億月活躍用戶數，同比增長23%，中國幾乎所有上網的人都在用；茅臺酒在高端白酒市場佔有率超過50%，早在2015年茅臺220億元的利潤幾乎就佔到18家上市酒企總利潤的一半；福耀在國內汽車市場佔有率高達55%，全球佔有率將近20%(以營收計算)。目前，這些行業巨頭市場佔有率還在進一步擴大，股價也在繼續創新高。
市值超3000億美元，股價還有多大空間？
數據顯示，騰訊控股的股價多年以來屢創新高，目前市值已經超過3000億美元，是中國第一家總市值突破3000億美元的公司，全球排名前十。其上漲的核心邏輯是企業的成長性清晰明朗。今年3月，據2016年全球上市公司遊戲收入排行榜顯示，騰訊憑藉102億美元的收入總和成為世界第一的遊戲公司，佔全球遊戲市場收入的10%。
面對騰訊控股股價不斷上漲，今年在可統計的26家全球性金融投資機構中，有17家公司給予騰訊控股“增持”評級。但從機構給出的目標價格來看，階段性上漲空間似乎已經有限。上述26家機構給出的平均目標價為298.15港元，其中，國泰君安(香港)給予的目標價最高為320港元。今年以來，騰訊控股股價累計上漲超50%，今日報收273港元。
值得注意的是，騰訊股價在達到機構目標價位附近，往往會出現階段性回調。2016年9月份，包括摩根士丹利、中銀國際、野村國際、瑞銀證券、摩根大通等多家國際大投行預測騰訊控股的階段性平均目標價為218.84港元，當時騰訊控股二級市場股價在220港元左右。高盛雖將騰訊控股目標價從195港元上調到205港元，但依然決定將股王剔出亞太區“確信買入”名單。而在此後的兩個多月裡，股王騰訊的股價一路下跌到最低178港元附近，累計跌幅超過15%。
累計分紅超百億，分紅率遠超茅臺
判斷一家公司是不是好公司，最簡單一招就是看它分紅了多少。
據數據，福耀玻璃從1993年上市以來，累計分紅金額高達103億人民幣，分紅率超過51%，近三年平均分紅率為66.6%，位居汽車零部件行業第一，分紅比例非常驚人，在A股、H股都找不出有幾家類似的，“慈善大王”曹德旺可以說是發錢毫不手軟。而貴州茅臺2001年上市以來分紅率不過29.7%，福耀玻璃更勝一籌。
不妨大膽推測一下：按照目前福耀玻璃的發展趨勢，三五年之後如果福耀在國內的市佔率達到80%，全球市場佔有率達到40%，那麼福耀一家企業就可以賺了全球汽車玻璃行業的大部分利潤，因此股價長期來看新高後還有新高。
但是，就算長牛股，遇到突發情況波動也不會小，比如貴州茅臺上市以來，每年利潤均實現正增長，但在極端年份的2008年、2013年分別下跌63%、54%。長週期來看，福耀玻璃主要受整個汽車行業發展的影響，今年汽車行業同比增速放緩是鐵一樣的事實，不過，一季度福耀玻璃增速超預期，加上海外工廠產能加速釋放，未來依然可期。
精選“真價值”與“真成長”
多家機構強調，下一階段市場仍將延續震盪態勢，選股上需要重視“真價值”和“真成長”。
興全滬深300指數增強基金經理申慶認為，估值和成長匹配的價值投資風格將進一步深化，“炒新、炒小、炒概念”等投機行為繼續退潮，不合理的過高估值股票仍會回落。他表示，從去年開始的IPO發審制度改革，今年初的“再融資新規”，到如今的減持新規，顯示出監管層不斷完善監管制度、防範不當套利、維護市場公平公正的堅定態度和決心。引導投資者進行長期投資、價值投資，促進中長期A股市場更加健康、穩定、有序發展。
在這種背景下，由流動性氾濫所導致的A股高估值紅利將進一步減少，過度投機將減弱。A股估值將與成熟市場看齊，盈利水平、成長性、分紅率等價值投資標準是決定估值的核心要素。
中歐基金表示，前期市場過度悲觀，疊加央行短期釋放流動性等因素，使市場信心回暖、股指反彈。在牛熊並存的市場中，價值主題或存在較長遠的機會，“真價值”和內生增長的投資品種值得關注。（綜合）
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