敏華(01999)黃敏利拒談樂視：六億美金投資進展順利

國內最大、美國市場佔有率第三的功能沙發製造商敏華控股(01999)於5月24日在香港舉行2017年度業績發佈會。相比去年11月中期業績會時大談長江商學院MBA班同學對樂視六億美元投資的問題，主席黃敏利在今天對樂視相關問題有些抗拒，不斷強調"對樂視的投資是個人投資，不關公司的事"。

不過發佈會後黃敏利向智通財經透露，之前的"六億美元分兩次投資"差不多已經到付，一切都按原來預定的投資計劃進行。

截至2017年3月31日止一個年度，敏華控股總收入增加6.2%至77.8億港元;受惠於主要原材料價格下降、人民幣貶值及內部運營效率的提高，毛利率由去年同期的35%上升至41.9%;公司股東應占溢利增長32%至17.5億港元;利潤率上升4.4%至22.5%;每股基本盈利增加33.6%至45.6港仙。

此外，截至2017年3月31日，集團的銀行結餘及現金額約18.1億港元，董事會建議末期每股派息14港仙，連同已派發的中期息每股14港仙，全年股息為每股28港仙，派息率約為61%。

在2016年11月敏華控股完成了對Home Group的收購，黃敏利認為這項收購有助於支持集團未來在歐洲及中國業務的增長。2017年度敏華沙發及配套產品的收入為71.8億港元，佔集團總收入的92.4%;其他產品如床具、傢俱部件及其他產品的收入也增長約33.8%至5.9億港元。

從地區分佈來看，中國市場方面收入增加37%至28.7億港元。截至3月31日，敏華在中國市場共設有1966間"芝華士"、"名華軒"及"芝華士五星床墊"自營及分銷商零售店，全年門店淨增長321間。黃敏利表示，中國的城鎮化和消費水平迅速提升，中產階級群體迅速增長，中國內地依然有非常大的市場可以爭取。

值得注意的是，網上銷售方面，來自互聯網及電視途徑的收入增長近一倍，大漲94.9%至2.5億港元，約佔中國市場收入的8%。黃敏利介紹，網上銷售主要以單一產品居多，客戶主要是年輕一族，偏向選擇單個沙發產品而非全套沙發。

而歐美市場方面，2017年度北美市場的收入為34.7億港元;2016年11月敏華完成了對Home Group的收購，截至2017年止三個月，Home Group收入為2億港元，剔除Home Group的收入貢獻，全年來自歐洲及海外市場的總收入為6.4億港元。

敏華控股首席財務官王貴升透露，集團正在進行天津工廠二期廠房的建設，新廠房建成後每年將可以增加約20萬套沙發的產能，到時集團的沙發年產能將由約138.6萬套提升至158.6萬套，有助於捕捉中國北方市場的商機。

"此外，集團已經在重慶購得一塊工業用地，作為集團在中國西南的製造基地，集團已經在4月份啟動基地的建設，預計在2019年完成建設，到時將可以再增加30萬套沙發的年產能，並有利於降低在中國西南地區的物流成本"。

黃敏利表示，中國傢俱市場依然有巨大的潛力，公司會加快在中國市場的拓展步伐，一方面加大品牌的拓展力度，將芝華士打造一個家喻戶曉的消費品品牌;另一方面繼續拓展在中國的門店網絡，新一年度在中國淨增加不少於300家門店。

他指出，考慮目前的市場狀況，集團已經在2017年5月初把中國內地市場功能沙發產品的零售價和批發價分別上調了5%，預計未來的盈利將會有更好的表現。

海外方面將利用美國經濟復甦的時機提升在北美市場的競爭力。歐洲方面也將利用紅果肉在歐洲的土地和廠房儘快實現在歐洲當地生產功能沙發，滿足歐洲客戶快速交貨和加快存貨週期的需求。