紅刊財經 金百臨諮詢 秦洪
本週市場出現了震盪中重心下移的走勢，上證指數更是一度擊穿3100點。不過，這似乎並沒有影響到熱錢對雄安概念股的追捧，建新股份、韓建河山等繼續衝擊新高點，雄安概念股仍然是市場首屈一指的熱門。
大路朝天各走一邊
近期市場熱點板塊走勢出現較為清晰的特徵，就是熱錢與機構資金之間已經互不干擾。對於機構資金來說，繼續圍繞著“漂亮50”藍籌股做足文章，本週的貴州茅臺等繼續震盪前行。A股雖然沒有出現道瓊斯指數的牛氣沖天走勢，但仍然有貴州茅臺等部分藍籌股長期走牛。
對於遊資熱錢來說，由於高送轉、新股等原先熱錢與機構資金共同愛好的主題投資已經被壓抑。因此，有著戰略意義的雄安概念股成為熱錢乃至整個市場惟一被認可的熱門品種，熱錢們肯定要把雄安概念股炒翻了天。但由此也帶來一個問題，即遊資熱錢與大多數市場參與者一樣均是短線愛好者。只要雄安概念股“雄起”，市場所有的短線交易者則迅速湧入，從而導致其他個股失血，市場走勢隨之疲軟。
如此就使得雄安概念股對A股指數的影響力出現了較為有意思的變化。在雄安概念股雄起之初，A股主要指數，尤其是上證指數會迅速拉昇。但隨著後續跟風資金的介入，非雄安概念股迅速疲軟，使得指數壓力漸增，本週二、本週四的市場表現最為典型。
兩條思路挖掘雄安股龍頭
當然，雄安概念股對指數的影響力下降，不僅僅與資金流向有著較大的關聯，而且還與雄安概念股內部結構的變革有著較大的關係。眾所周知，在4月中上旬，市場參與者較為一致地認為雄安概念股的龍頭是金隅股份、華夏幸福、冀東水泥等以地產、水泥為代表的基建產業鏈個股。由於此類個股擁有較大的市值，華夏幸福更是一度達到千億元市值，對指數的影響力較大，直接驅動指數的重心上移。
但是，近期雄安概念股的龍頭品種正在轉換。先是4月下旬，市場參與者從相關媒體報道中挖掘出雄安新區的建設重點，可能並不是房地產，因為未來主要以公租房為主解決住房問題。所以對地產產業鏈，尤其是地產公司的影響力相對有限。而環保產業尤其是水處理公司更為受益，所以，先河環保、首創股份、碧水源等成為市場關注的焦點。到了4月底、5月初，市場參與者又發現地熱適合雄安新區，所以，漢鍾精機等又成為市場追捧的龍頭。另外，地下管道建設的受益概念股也漸趨活躍，韓建河山等也是持續衝擊漲停板。
這就折射出雄安概念股的炒作路線圖。一是從市值上來看，中小市值公司漸趨強勢。因為無論是首創股份、先河環保，還是漢鍾精機以及管道業務等個股，它們的市值大多在百億元以下。畢竟目前追捧雄安概念股的資金主要是熱錢，它們的規模相對來說並不大，數十億元市值的個股正好匹配它們可調配的資金總值。所以，近期雄安概念能夠持續衝擊漲停板的個股總市值大多在100億元以下。
二是從產業邏輯來看。已經從地產產業鏈向環保（主要是水處理、環保監測、節能）、管道建設方向轉向。這也說明了熱錢還是講究炒作邏輯的，畢竟環保、地下管網是雄安新區建設的重中之重，也是率先受益的。因此，水處理、地熱、管道等相關產業鏈的個股出現在漲幅榜前列也在情理之中。
當然，產業邏輯並不等於產業未來可實現的預期。畢竟雄安新區初期規劃是100平方公里，據業內人士的推測，涉及的基建規模大概在5000億元左右。對水處理、管道的需求其實也並不大。甚至即便雄安新區初期建設的所有管道來自同一家上市公司，對它的業績增厚程度也並不大。比如近二十年來的北京、天津等城市建設規模的大擴展，也沒有造就水處理、管道建設等領域的高成長股。所以，熱錢雖然有了產業邏輯思維，但仍然擺脫不了炒作的實質。
所以，對雄安概念股的走勢，市場參與者可以予以重視，畢竟這是目前市場熱錢惟一認可的炒作品種。因此，雖然相關上市公司在未來難以擁有豐厚的產業利潤，但仍然不妨礙短線熱錢的追捧，也不妨礙市場參與者追逐短線投資機會。所以，從產業邏輯中還是可以尋找到短線市場熱點的。就目前來看，雄安概念股的環保、節能、管道仍然是重中之重。如果盤中調整幅度過大，仍然可以積極跟蹤。與此同時，對雄安金融概念股、雄安生態概念股等可適當留意。另外，對受環保力度加大影響的相關公司，也可採取逆向投資的思路，畢竟雄安新區建設強調生態、環保，意味著周邊地區的高汙染產業可能會搬遷甚至關停，會產生一定的交易性機會，這也是近期建新股份反覆活躍的一個誘因。
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