如何重拾信心、贏得投資者信任，對於康得新複合材料集團股份有限公司（002450.SZ，*ST康得、康得新）現任董監高來說，這是一個與怎樣帶領康得新走出困境同樣艱難的問題。
2019年8月26日下午，康得新2019年第三次臨時股東大會在張家港總部召開，康得新管理層與提問的中小投資者之間氣氛緊張。在選舉監事會兩名監事時，與會康得新中小投資者提出了諸多問題。
康得新當下經營狀況如何？康得新會退市嗎？北京銀行那122億存款屬實嗎？27億紓困資金到位了嗎？現任董監高代表誰的利益？
康得新新任董事長鄔興均、新任總裁牛勇和副總裁邵振江分別回答了投資者的疑問，並稱康得新當下月虧損3000萬元，但整體虧損情況會比2018年有所好轉。
一，康得新困局待解，月虧損3000萬元
在與大股東康得集團反目後，7月1日，康得新原董事長、總裁肖鵬辭職。7月23日，鄔興均和牛勇繼任。8月6日，新任高管團隊會見中小投資人代表。他們能帶領康得新走出困境嗎？沒有人有明確答案。
在陳述上任以來的工作內容時，鄔興均在兩次股東交流會上所說的內容基本一致。鄔興均介紹，上任之後一方面是解決前任遺留的歷史問題，“上任第二天，我前往山東榮成，就康得碳谷項目去投反對票。”
鄔興均說：“管理層主要精力是積極準備聽證會，力爭聽證取得好的結果。”
康得新現任管理層介紹，上任以來的另一方面工作是維持公司正常經營，力爭恢復生產。總裁牛勇負責公司生產經營，8月25日，他向康得新的中小股東陳述，上半年公司營業銷售額同比下滑了30%，每月虧損3000萬元。“主要原因開工率不足，導致公司分攤成本偏高。”
牛勇稱，目前絕大部分合作客戶，合作關係還在繼續，但由於一系列事件的發生，主要客戶新項目有所滯後。“整體來說，今年虧損情況會比2018年有所好轉，但要想實現盈利仍然是小概率事件。”
8月6日，在面對康得新投資者代表時，牛勇介紹，從財報看康得新是一家平庸的公司，從技術上看又是一家優秀企業。原因包括“鍾玉當初佈局時，投最好的資源，對標頂尖企業，有些東西超配，如今超配部分正在釋放”。
牛勇說，因為技術和質量優勢，目前康得新在市場上尚未被競爭對手取代，“如果目前的狀態延續半年，就不好說了。”
澎湃新聞記者所在的一個康得新投資者微信群裡，有投資者對康得新現任管理層的處境表示理解：“新管理層剛到任個把月，神仙也做不出什麼業績。更何況企業沒錢，巧婦難為無米之炊。”
二，康得新會退市嗎？
康得新會退市嗎？這是本次康得新股東大會最為關心的問題，但超出了康得新現任管理層的回答範圍。
8月6日，有投資者代表以另一種方式提出：“江蘇省證監局的調查結論能被否定嗎？”
鄔興均說：“別人查了康得新半年，我們上任才半個月，信息掌握不對等，不能立即否定他們的結論。我們已經委託法律、會計專家團隊，讓他們提供專業意見。”
鄔興均稱，上任之後，會計師團隊的第一反應是去瑞華會計師事務所閱卷，但瑞華事務所以“避免與公司串通的嫌疑”拒絕，“他們的迴應是在撇清自己的責任。”
8月26日，康得新管理層答覆，專家團隊仍在調查中，這也是聽證會被無限期推遲的原因之一。
對康得新中小投資者來說，另一個重要問題是北京銀行那122億存款屬實嗎？一名受訪投資者人認為，如果122億存款屬實，康得新當下的全部問題迎刃而解。
7月24日，康得新就此起訴北京銀行，已經獲得法院受理。
8月6日，鄔興均答覆康得新投資人代表時稱，康得新當下無力承擔6000萬元訴訟費。“我們第一次申請減免時，法院不接收。第二次申請後，法院接受了，但未答覆。”
8月26日，管理層的這個答覆未能說服參加股東會的投資者。有投資者說：“請求公司向公安機關報案，立案調查，這樣就能避開訴訟費用。”
鄔興均迴應，這需要法院作出評判，如果認定其中存在犯罪行為，再移送公安機關。鄔的說法與公安部的要求一致。1989年，公安部即下發的《關於公安機關不得非法越權干預經濟糾紛案件處理的通知》，嚴令各地公安機關不得插手經濟糾紛案件。
亦有康得新投資者建議，把康得新的訴訟策略改變為：請求法院判定康得集團與北京銀行簽訂的歸集協議無效，將本案變成沒有訴訟標的案件，訴訟費只要50元。鑑於康得新大股東康得集團與北京銀行之間簽署協議的具體文本尚未公開，投資者的建議往往缺乏事實支撐。
三，27億元紓困基金到賬了嗎？
8月26日在介紹康得新的生產經營現狀時，鄔興均透露了康得新當下面臨兩個主要問題：1.流動資金嚴重短缺，目前尚無戰略投資願意進入康得新。2.骨幹人員流失問題嚴重，管理層在做人員穩定和挽留工作。
康得新現金流問題爆發於2018年底。當年11月7日，康得新公告稱，為紓解大股東高質押率困境，化解上市公司風險，康得集團與張家港市城市投資發展集團有限公司（簡稱張家港城投）、東吳證券股份有限公司（簡稱東吳證券）簽訂《戰略合作框架協議》。
公告稱，張家港城投及東吳證券作為戰略投資者，擬出資27億元通過承接債權的方式或法律法規允許的其他方式幫助大股東康得投資集團。
有中小投資人追問，這27億元紓困基金到賬了嗎？
8月6日，邵振江答覆這筆資金實際未到位。邵振江透露，2019年年初時，張家港政府為康得新從蘇州銀行協調了一筆1.5億元貸款，由張家港政府提供反擔保。“這筆錢對我們非常重要。”
8月26日股東大會前夕，在討論張家港政府是否有義務落實這筆27億元紓困資金時，中小投資者們的意見不一。有投資者認為，政府沒有義務為企業提供27億元紓困資金。反對者認為，張家港政府如果沒有承諾提供紓困資金，“我就不會在後來買康得新的股票。”
在次日的股東大會上，邵振江重提張家港保稅區於今年春節為康得新提供1.5億元經營性貸款。
他同時介紹，張家港保稅區援順企業服務有限公司對張家港康得新光電材料公司的相應款項進行代收代付，保證了生產經營可以正常運轉。與此同時，康得新的水電費繳付出現問題時，當地政府予以協調解決，但康得新的現金流仍然存在大額缺口。
如何改善現金流危機？引進戰略投資者成為各方期待的路徑。但在8月26日的股東大會上，鄔興均明確否認了目前有戰略投資資金願意進入。“我到任之後，沒有戰投主動接觸過，只有我們找他們。談到現在，沒有戰投明確表態可以進來。”
四，現任管理層代表誰的利益？
鑑於康得新原實控人鍾玉、前任高管肖鵬、侯向京與中小投資者之間信任關係的破裂，現任董監高面臨如何重拾中小投資者信任和信心的問題。
8月5日，在與江蘇省證監局的對話中，一名中小投資者代表稱：“我們被一屆又一屆的（康得新）管理層騙，現在我們對誰都不敢輕易相信，於是安排了中小股東駐廠代表，這在中國資本市場應該是少見的。”
一天後，在康得新總部與康得新現任董監高的對話中，中小投資者要求現任高管陳述各自被哪個股東提名。現任董事長鄔興均透露，自己由康得新二股東提名，但不代表二股東利益。“我們是職業經理人，我們代表全體投資者利益。”
在這次對話中，現任總裁牛勇沒有回答由誰提名的問題。他成了臨時股東大會上被重點質疑的對象，有中小股東代表要求他解釋與賽伍股份（全稱為蘇州賽伍應用技術股份有限公司）的關係。
賽伍股份一度被部分中小股東認為是張家港官方有意引入解決康得新問題的唯一戰略投資方。
牛勇否認賽伍股份與康得新的業務關係，其實控人徐小平也不是康得新的“正式產業顧問”。在被多次質疑後，這位80後總裁稱，“我是各方請求下聘任過來的，如果小股東有不滿，我們可以撤出。”
前述康得新投資者認為，對康得新中小投資者來說，當下沒有更好選擇。短時間看不出管理層的立場和職業操守，“我們督促他們做事。”
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