精測電子:背靠三星，京東方，國內平板顯示測試領域絕對領先地位

武漢精測電子技術股份有限公司創立於2006年4月，旗下擁有蘇州精瀨、武漢精立、崑山精訊、臺灣宏瀨四家子公司並在韓國設立分公司，是一家專業從事平板顯示測試系統研發、生產、銷售與服務的高科技上市企業。

公司在國內平板顯示測試領域處於絕對領先地位，產品包括模組檢測系統、面板檢測系統、OLED檢測系統、AOI光學檢測系統、Touch Panel檢測系統和平板顯示自動化設備，並通過ISO9000-2008質量管理體系認證、CE歐盟產品認證。產品已在京東方、三星、夏普、華星光電、中電熊貓、富士康、友達光電等知名企業批量應用。

主要投資看點：

1，富士康：

公司客戶已涵蓋國內各主要面板，模組廠商，如京東方，華星光電，康佳等，及在國內建有生產基地的韓國，日本，臺灣地區的面板，模組廠商，如富士康，友達，瑞儀光電等，客戶資源優勢明顯。

2，主營業務快速增長，鞏固行業領先地位

2018年度，國內平板顯示行業高世代產線投資繼續增加，平板顯示檢測設備的市場需求同步增長，公司緊抓市場機遇，依託已有的技術優勢和完善的市場及服務體系，不斷深入面板中前道製程，大力推動AOI及OLED產品發展，顯示領域各產品線均取得快速增長，進一步鞏固了行業優勢，取得了良好的經營成績。

公司實現營業收入138,950.93萬元，較上年同期增長55.24%;歸屬於母公司所有者的淨利潤為28,895.98萬元，較上年同期增長73.19%。其中，AOI光學檢測系統2018年實現銷售收入55,042.81萬元，較上年同比增長35.73%,佔2018年營業收入39.61%;OLED檢測系統2018年實現銷售收入22,900.65萬元，較上年同比增長923.60%,佔2018年營業收入16.48%;平板顯示自動化設備2018年實現銷售收入26,502.29萬元，較上年同比增長193.33%,佔2018年營業收入19.07%;模組檢測系統2018年實現收入29,761.24萬元，較上年同比下降10.37%。

3、研發持續高投入，不斷拓展應用領域

2018年，公司從平板顯示檢測領域，正式跨入半導體、新能源行業的測試領域。

公司繼續保持研發投入強度，研發投入17,226.14萬元，較上年增加47.11%,佔營業收入12.40%。持續的研發高投入亦換來了更多的成果：截至報告期末，公司已取得473項專利(其中187項發明專利，177項實用新型專利)、119項軟件著作權、47項軟件產品登記證書、6項商標。

液晶測試系統

平板顯示檢測方面，通過整合專利技術的低阻抗高可靠性的自動壓接系統、高精度定位的移載系統、基於AI的缺陷檢測及分類系統、基於AI的屏幕顯示特性調校及修復系統、綜合線體服務管理系統的組件開發，研發了全自動OLED Cell老化系統，推出了全自動的檢修一體化的OLED全自動工站，強化豐富了全製程各工段的檢測、調校、修復產品。

半導體領域，公司以橢圓偏振技術為核心開發了適用於半導體工業級應用的膜厚測量以及光學關鍵尺寸測量系統。

觸摸屏測試系統

新能源板塊，開發完成針對鋰電池行業的電芯化成分容製程、模組檢測系統和BMS檢測系統。

未來公司將保持研發投資強度，通過開放創新與資源整合，在平板顯示領域鞏固已有技術優勢，積極向上下游領域進行延展，保持競爭力；在半導體與新能源領域，積極創新探索，不斷努力實現技術及產品的突破，以期在新的領域早日取得銷售實績參與市場競爭。

4、半導體測試和新能源測試領域初步完成佈局，對外投資不斷深入

公司積極對外投資，初步完成半導體測試和新能源測試領域佈局，進一步向成為"顯示、半導體、新能源行業以測試設備為核心的全球領先的綜合服務提供商"的目標邁進。

半導體測試領域：報告期內，公司設立武漢精鴻，同時參股韓國IT&T,聚焦自動檢測設備(ATE)領域，目前武漢精鴻各項研發、市場拓展等工作正在穩步的推進中；其次，公司在上海設立了全資子公司上海精測，主要聚焦於半導體前道(工藝控制)檢測，目前上海精測已在光學、激光、電子顯微鏡等三個產品方向完成團隊組建工作，部分產品研發及市場拓展亦取得突破。

新能源測試領域：報告期內，公司設立武漢精能，佈局新能源測試領域，2018年武漢精能已實現小批量訂單，部分客戶的認證工作卓有成效。後續武漢精能將加快推進功率電源和大功率電池的檢測技術研發和市場開拓，努力實現業務快速發展。

市場走勢分析：

中長線牛股走勢，與公司優良基本面相符合，長期關注，逢低吸納