殷劍峰：無論波濤洶湧，還是風平浪靜，金融保險前途光明

7月5日，由中國保險報業股份有限公司主辦的“2019中國保險年度經理人論壇”在上海舉辦。國家金融與發展實驗室副主任、浙商銀行首席經濟學家殷劍峰在論壇上表示，按照簡單的算術，最遲2030年中國的GDP會超過美國，如果沒有一個強大的流動性高的開放的資本市場，如果沒有包括保險在內的發達的金融市場，這個是實現不了。整個經濟儘管波濤洶湧，但是趨勢是比較明確的，對於保險行業來說，應該說有一個光明的未來。

國家金融與發展實驗室副主任殷劍峰。

去年以來，我們感受到了經濟週期的波濤洶湧，特別是中美貿易摩擦以來，感受更為明顯，但是無論何種情形，我們國家未來經濟的長期趨勢顯然決定了未來金融業發展的狀況。

當前，金融保險業遇到了一些挑戰，主要有以下六個方面：

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一是金融體系如何服務於後人口紅利時代的經濟發展。無論經濟好壞，歸根到底人口是第一位的，改革開放以來一直到2010年，中國一直是人口紅利時期，但是2010年開始，中國勞動人口占總人口的比重開始下降，同樣是在2010年，我們可以看到中國的儲蓄率和投資率持續下降，加上老齡化，帶來的結果就是經濟增長速度會持續放緩，同時，M2即廣義貨幣增速放緩，現在跌到個位數，在2010年之前的平均數值是15-20%，其原因就是儲蓄率和投資率的下降。總之，以銀行為主導的中國金融未來是一個持續增長、持續放緩的這麼一個過程，而這種金融體系已經不適應當前實體經濟的發展，未來亟需發展保險行業，迄今為止，無論是壽險還是財險依然有很大的增長空間。

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二是金融體系如何服務於經濟產業結構的調整。我國是第一大製造業國，未來自然要發展服務業，但是發展服務業有一個問題，當產業結構轉向時，經濟增速會下降，金融業產業結構的調整也要因時而變。

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三是金融體系如何服務於經濟需求結構的調整。我們消費佔GDP的比重還不到40%，美國是70%，所以未來我們需要從以投資為主導的需求結構，轉向以家庭消費為主導的經濟發展模式。而且我們消費率非常低，只比卡塔爾、新加坡這種小國家高，比大部分國家都要低。通過比較中美居民的資產，可以看到中國居民90%以上的資產是不動產和存款，導致的結果是中國家庭的財產收入非常低，家庭資產增值率每年只有2%左右。當前，需要優化金融結構，發展資本市場，特別是發展與資本市場休慼相關的金融業，比如說保險業。

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四是金融體系如何服務於城鄉與區域經濟結構的調整。中國各省市人均GDP差距很大，這個差距的一個關鍵原因就是城市化率，城市化率每提高一個百分點，人均GDP會提高2200美元，區域經濟發展差異在中國很大程度上就是城鄉差異，我們城市化還有發展空間，在世界銀行“百萬人口城市人口占比（2017）”表中，中國是25%，這個指標比日本、美國都要低，城市化的下一步一定是中心城市城市群，這個在十九大報告中表述非常清楚。

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五是金融體系如何管理結構鉅變過程中的金融風險。觀察其他所有國家，我們可以發現一個問題，在人口結構，勞動力占人口結構發生拐點的時候，通常會發生房地產金融危機，包括07年美國的次貸危機。所以一定要關注風險。

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六是金融體系如何適應“百年未有之變局”。現在市場上普遍預測美聯儲會降息，這種衰退性的降息源於美國的老齡化和經濟發展長期停滯，按照簡單的算術，最遲2030年中國的GDP會超過美國，很顯然，如果沒有一個強大的流動性高的開放的資本市場，如果沒有包括保險在內的發達的金融市場，這個是實現不了。所以整個經濟儘管波濤洶湧，但是趨勢我想是比較明確的，對於我們保險行業來說，應該說有一個光明的未來。

記者 李彬

實習編輯 冀曉航