博時基金
降準力度較大 後市關注對債務和槓桿的態度
全面加額外定向降準，力度比較大，除了貨幣政策外，專項債的落實和明年專項債額度的提前釋放這幾天也有針對性部署。包括汽車，消費，農村建設，區域經濟，高端製造業等主題政策最近也持續發酵，主要經濟體PMI滑落至景氣度以下表徵全球衰退風險加劇，國內嚴控地產、基建復甦乏力導致經濟潛在壓力加大。全球央行重新開啟新一輪寬鬆週期，國內逆週期調控也進入新一輪的升級，但目前還有一個關鍵的約束條件沒有明確放鬆，那就是對於債務和槓桿的態度，只有看到這一點出現邊際鬆動，基建的反彈力度才可能比較明顯，否則在財政壓力和隱性債務規範等約束下，基建的反彈力度會比較有限。
華夏基金
降準促盈利改善 關注科技硬資產和可選消費
對宏觀經濟影響看，降準對經濟有重要的正面影響，尤其是定向降準有利於貨幣政策的精準傳導;從交易的節奏上看，目前市場寬鬆預期已經重啟，短期內市場的樂觀情緒有望延續。
總體上，此次降準釋放長期資金約9000億元，與9月中旬稅期形成對衝，而且定向降準分兩次實施，資金有序釋放下依然延續了穩健貨幣政策的基調，而非大水漫灌。降準有利於企業盈利改善，結合國內環境，建議關注景氣度正出現積極變化的科技硬資產和可選消費板塊。
南方基金
降準有利於經濟企穩 提升市場風險偏好
此次降準釋放長期資金共約9000億元，全面降準釋放約8000億，定向降準釋放約1000億。降準釋放資金能夠有效增加金融機構支持實體經濟的資金來源，進而降低企業的融資成本，有利於經濟企穩，提升市場風險偏好，對股市和債市也將產生積極影響。
從對債券市場的影響上看，本次降準事件或比較有限。首先，國常會提出降準之後，市場對降準的預期已經非常充分，本次降準的幅度並未超過市場預期，算是利多兌現。其次，本輪債券牛市以來，已經經歷了多次降準，市場對降準的反映也在逐漸鈍化。再者，目前債券市場的核心制約因素在於央行的政策“定力”較強，流動性環境持續處在中性、甚至偶爾中性偏緊的狀態中，資金成本偏高制約了債券收益率的下行空間，曲線趨於平坦。因此，我們認為，降準事件雖然改善了短期的資金面環境，但中長期的邏輯，依然需要等待基本面的進一步下行和央行貨幣政策的更明確的轉向放鬆。
招商基金
A股短期取決於兩因素 關注非銀、科技股
此次降準對於市場的影響，股市方面，寬鬆政策加碼將繼續催化市場風險偏好上行。近期貿易爭端對於市場的邊際影響弱化，A股的主導因素正重回國內，招商基金認為市場短期反彈的高度仍取決於刺激政策能否進一步兌現以及改革舉措能否加快落地;四季度宏觀事件頻發，建議密切關注最新政策動向。板塊方面，高彈性的非銀以及科技股板塊有望繼續受益流動性好轉和市場風險偏好上行。
債市方面：降準有助於釋放銀行的負債端壓力，對債市構成邊際利好;而未來若進一步調降MLF利率，則債券收益率仍有一定下行空間。從全球角度來看，美歐央行或在9月議息會議上相繼降息，在全球負利率國債佔比持續創新高的背景下，國內債市的性價比正在凸顯，近期摩根大通債券指數宣佈將國內債市納入，此舉有望每月吸引30億美元資金。
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