編者按：
企業從未像今天這樣被關注，也從未像今天這樣成為社會的中流砥柱。而當下，商業模式從未如此錯綜複雜，也從未如此孕育生機。
新業務、新經濟、新模式令人眼花繚亂，但萬變不離其宗。一家優秀的企業，必然是價值充盈的。她不僅要有一定的規模當量和盈利能力，還必須有著積極的價值觀，能夠改善人的生產生活環境，能夠促進社會文明進步，能夠紮根過去和現在，指向我們共同憧憬的未來。
記錄、探尋、發現，我們的每一次表揚和批評，都為抵達那個最具價值的核心。
為此，搜狐財經以專業的財務分析，對國內大型企業做一次全面的審視，亦將以獨特的媒體視角，挖掘企業的核心價值。
搜狐財經將獨家發佈企業報告，並以此係列報告建立企業數據庫，匯聚成搜狐財經中國價值公司100系列，篩選出有獨特價值的企業。
本文為搜狐財經推出的“中國價值公司100”系列報道第十二期。
【價值評析】
上市22年，格力電器的營收從28億元增至2000億元，淨利潤從1.86億元增至263.79億元。格力電器的淨利潤率十年來穩步上升，毛利率長期維持在30%以上的高位，遠超美的海爾等競爭對手。2018年，格力電器股價年內上漲56.44%，總市值達3314億元。
今年上半年，空調零售量額齊跌，錯失三月價格戰的格力電器營收與淨利增速均現下滑。去年底格力電器為營收衝量發起的“壓貨”操作，已使經銷商庫存爆紅燈，2018年庫存商品的賬面價值達96.39億元。
營運壓力進一步傳導至現金流方面。今年一季度，格力電器的經營活動現金流量淨額下滑46.15%。
格力電器資產負債率長期維持在60%以上的高位，債務槓桿利用充分，卻也帶來較高的財務風險。2014年至今，資產負債率略有下降，今年一季度格力電器的資產負債率為63.97%。
社會責任方面，自上市以來，格力電器共實施現金分紅20次，累計分紅金額達454億元，分紅率33.91%。2018年，格力電器為員工支付薪酬福利共計18.77億元，繳納稅費48.48億元。此外，2016年格力電器救助困難員工共238人，涉及金額達168.7萬元，年度環保支出達284萬元。
"編者按：
企業從未像今天這樣被關注，也從未像今天這樣成為社會的中流砥柱。而當下，商業模式從未如此錯綜複雜，也從未如此孕育生機。
新業務、新經濟、新模式令人眼花繚亂，但萬變不離其宗。一家優秀的企業，必然是價值充盈的。她不僅要有一定的規模當量和盈利能力，還必須有著積極的價值觀，能夠改善人的生產生活環境，能夠促進社會文明進步，能夠紮根過去和現在，指向我們共同憧憬的未來。
記錄、探尋、發現，我們的每一次表揚和批評，都為抵達那個最具價值的核心。
為此，搜狐財經以專業的財務分析，對國內大型企業做一次全面的審視，亦將以獨特的媒體視角，挖掘企業的核心價值。
搜狐財經將獨家發佈企業報告，並以此係列報告建立企業數據庫，匯聚成搜狐財經中國價值公司100系列，篩選出有獨特價值的企業。
本文為搜狐財經推出的“中國價值公司100”系列報道第十二期。
【價值評析】
上市22年，格力電器的營收從28億元增至2000億元，淨利潤從1.86億元增至263.79億元。格力電器的淨利潤率十年來穩步上升，毛利率長期維持在30%以上的高位，遠超美的海爾等競爭對手。2018年，格力電器股價年內上漲56.44%，總市值達3314億元。
今年上半年，空調零售量額齊跌，錯失三月價格戰的格力電器營收與淨利增速均現下滑。去年底格力電器為營收衝量發起的“壓貨”操作，已使經銷商庫存爆紅燈，2018年庫存商品的賬面價值達96.39億元。
營運壓力進一步傳導至現金流方面。今年一季度，格力電器的經營活動現金流量淨額下滑46.15%。
格力電器資產負債率長期維持在60%以上的高位，債務槓桿利用充分，卻也帶來較高的財務風險。2014年至今，資產負債率略有下降，今年一季度格力電器的資產負債率為63.97%。
社會責任方面，自上市以來，格力電器共實施現金分紅20次，累計分紅金額達454億元，分紅率33.91%。2018年，格力電器為員工支付薪酬福利共計18.77億元，繳納稅費48.48億元。此外，2016年格力電器救助困難員工共238人，涉及金額達168.7萬元，年度環保支出達284萬元。
綜合各項指標來看，格力電器整體價值評分為4顆星。
"編者按：
企業從未像今天這樣被關注，也從未像今天這樣成為社會的中流砥柱。而當下，商業模式從未如此錯綜複雜，也從未如此孕育生機。
新業務、新經濟、新模式令人眼花繚亂，但萬變不離其宗。一家優秀的企業，必然是價值充盈的。她不僅要有一定的規模當量和盈利能力，還必須有著積極的價值觀，能夠改善人的生產生活環境，能夠促進社會文明進步，能夠紮根過去和現在，指向我們共同憧憬的未來。
記錄、探尋、發現，我們的每一次表揚和批評，都為抵達那個最具價值的核心。
為此，搜狐財經以專業的財務分析，對國內大型企業做一次全面的審視，亦將以獨特的媒體視角，挖掘企業的核心價值。
搜狐財經將獨家發佈企業報告，並以此係列報告建立企業數據庫，匯聚成搜狐財經中國價值公司100系列，篩選出有獨特價值的企業。
本文為搜狐財經推出的“中國價值公司100”系列報道第十二期。
【價值評析】
上市22年，格力電器的營收從28億元增至2000億元，淨利潤從1.86億元增至263.79億元。格力電器的淨利潤率十年來穩步上升，毛利率長期維持在30%以上的高位，遠超美的海爾等競爭對手。2018年，格力電器股價年內上漲56.44%，總市值達3314億元。
今年上半年，空調零售量額齊跌，錯失三月價格戰的格力電器營收與淨利增速均現下滑。去年底格力電器為營收衝量發起的“壓貨”操作，已使經銷商庫存爆紅燈，2018年庫存商品的賬面價值達96.39億元。
營運壓力進一步傳導至現金流方面。今年一季度，格力電器的經營活動現金流量淨額下滑46.15%。
格力電器資產負債率長期維持在60%以上的高位，債務槓桿利用充分，卻也帶來較高的財務風險。2014年至今，資產負債率略有下降，今年一季度格力電器的資產負債率為63.97%。
社會責任方面，自上市以來，格力電器共實施現金分紅20次，累計分紅金額達454億元，分紅率33.91%。2018年，格力電器為員工支付薪酬福利共計18.77億元，繳納稅費48.48億元。此外，2016年格力電器救助困難員工共238人，涉及金額達168.7萬元，年度環保支出達284萬元。
綜合各項指標來看，格力電器整體價值評分為4顆星。
7月22日，2019年《財富》世界500強名單公佈，格力電器位列榜單414位。在上榜世界500強榜單的129家中國企業中，格力電器的淨資產收益率（ROE）居首位。
2018年，格力電器實現營業總收入2000.24億元，同比增長33.33％；實現歸屬上市公司股東淨利潤262.03億元，同比上漲16.97％。在2000億營收中，空調業務貢獻1556.82億元。
在全年空調市場增長僅4.5%的情況下，格力空調2018年實現了26.15%的高增長。今年一季度，格力電器主營業務比率高達99.92%，創上市以來新高。
靚麗財報的背後，經銷商功不可沒。格力電器對渠道經銷商強大的控制力，是其營收爆發式增長的核心保障，如今卻成轉型阻力。
今年一季度，格力電器未能再續增長勢頭，業績增長顯現疲態。一季度營收405.48億元，同比增長2.49%；歸母淨利潤增速僅為1.62%。經營活動現金流量淨額下滑46.15%，應收賬款和預付款項分別增長44.69%和96.81%。
長期靠空調一項主營業務撐起一片天的格力電器，在空調生意慘淡、多元化轉型遇阻的情況下，距離董明珠提出的“6000億銷售目標”還有多遠？搜狐財經將結合財報進行全面解讀。
空調主業遇瓶頸，庫存3年增長113.58%
當前格力電器的營收組成主要包括四大業務：空調、生活電器、高端裝備和通信設備。
自1996年上市以來，空調業務對營收的貢獻率長期維持在80%以上。2008年420.32億元營收中，空調業務貢獻381.84億元，佔比97.67%。至2018年，隨著新業務板塊的擴張，空調業務營收佔比降至78.58%，為1556.82億元。
從一家默默無聞的小廠，發展為營收規模破2000億元的家電行業頭部企業，空調業務始終是格力電器業績發展的頂樑柱。在2018年空調市場增長僅4.5%的情況下，格力空調仍實現了26.15%的高增長。
今年一季度，格力電器未能延續以往的增勢，營收和淨利潤增速出現下滑。實現營收405.48億元，同比增長2.49%；歸母淨利潤增速僅1.62%。
業績下滑或與三月美的與奧克斯搶先發動的價格戰有關，格力空調對價格戰反應並不積極，市場份額被兩家分搶。“618大戰”前夕格力實名舉報奧克斯空調，也被業內認為是格力空調行業地位受衝擊後的無奈之舉。
據中怡康測算，2019年1-5月，空調零售量額齊跌，同比下滑7%以上。隨著空調市場的飽和，賣貨難度越來越大。去年年底以來，為實現董明珠制定的營收目標，格力電器不斷向經銷商強勢壓貨，導致渠道經銷商庫存積壓，運營風險擴大。
格力電器與經銷商深度捆綁的銷售模式，為格力電器帶來營收爆發式增長的同時，也導致面對價格戰時稍顯“被動”。經銷商一方面寄希望於通過走量獲取出廠價優惠，一方面卻已被龐大的庫存壓得喘不過氣，如何消化庫存成為經銷商和格力電器內部共同面臨的難題。
近五年存貨佔總資產的比例有所抬升。2014至2018年，格力電器存貨金額分別為85.99億元、94.74億元、90.25億元、165.68億元以及200.12億元，存貨佔總資產的比例分別為5.5%、5.86%、4.95%、7.71%、7.97%。今年一季度，格力電器存貨達212.15億元，存貨佔比為8.05%。
格力電器的存貨分為原材料、在產品、產成品三大類，以庫存商品和原材料為主。2014至2016年，庫存規模較為穩定，庫存商品的賬面價值分別為40.04億元、45.13億元、48.47億元。至2017年，庫存商品規模陡升至95.29億元，2018年庫存商品達96.39億元，較2015年增長113.58%。
格力電器與經銷商建立的“先款後貨”的交易模式，可以有效控制交易風險，避免因經銷商拖欠貨款而陷入財務困境，保障公司持續充沛的現金流。而如今面臨即將爆燈的庫存壓力，格力電器一改往日對經銷商的強硬態度，在貨款期限上做出讓步。
一季度格力電器應收賬款增加34.4億，同比增長44.69%；預付款項增加20.93億，同比增長96.81%。對此格力電器解釋稱，系尚未收回的應收賬款增加和預付供應商款項增加所致。
應收賬款週轉天數也出現延長，格力電器的流動資金使用效率有所下降。2008年至2014年間，格力電器的應收賬款週轉天數穩定在5-6天，2015年增至10.2天，至今年一季度，應收賬款週轉天數達20.91天，創十年內新高。
庫存與應收預付賬款增加帶來的營運壓力進一步傳導至現金流方面。今年一季度，格力電器的經營活動現金流量淨額下滑46.15%。格力電器經營活動產生的現金流量淨額在近五年內波動較大，2014年經營活動現金流淨額為189.39億元，2015年猛增134.32%至443.78億元，2016年又驟降66.52%至148.6億元。2018年增長64.9%至269.41億元。
與此同時，近兩年格力空調的營業成本有所上升，2017年格力空調的營業成本從541.40億元陡升43.46%至776.67億元，2018年營業成本增長27.33%至988.9億元。到了今年一季度，營業成本增速下滑至2.89%。
營業成本的抬升主要源於原材料和折舊的增加。格力電器營業成本主要由原材料、人工工資、折舊和能源四部分組成，並於2018年齊齊上漲。其中，佔營業成本87.23%的原材料同比上漲32.91%，佔營業成本4.56%的人工工資同比上漲11.35%，折舊和能源也分別上漲45.78%和21.22%。
值得注意的是，格力空調的毛利率長期高於行業水平。2013年至今，格力空調的毛利率一直維持在30%以上，超過美的、海爾等同行業競爭對手。
淨利潤率遠超同行，
多元業務板塊迎突破式增長
頂樑柱空調板塊發展遇阻，倒逼格力電器加快多元化佈局，生活電器和智能裝備成為多元化戰略的落點。2017年，生活電器板塊營收提升33.95%，從17.18億元增至23億元；智能裝備板塊在這一年迎來突破式發展，營收由1.61億驟增1220.27%至21.26億元。
在開啟相關多元化的第三個年頭，生活電器和智能裝備板塊在2018年分別實現64.9%和46.19%的高速增長。生活電器板塊營收由23億元增至37.94億元，比重由1.55%提高至1.91%；智能裝備板塊營收由21.26億元增至31.09億元，比重由1.43%提高至1.57%。
格力電器在對2019年的展望中還提到了加快5G手機技術和芯片技術的研究，稱未來將穩步拓展智能裝備、精密模具、通信設備與新能源等新興產業，邁向更具競爭力的多元化、科技型的全球工業集團。
開展多元化佈局以來的三年間，格力電器的研發投入佔比未有顯著提升，反而出現下滑，三年間格力電器的研發投入佔營業收入比例分別為4.27%、3.89%、3.67%。與同樣將自身定位為“科技集團”的美的集團相比，格力電器三年的研發投入金額雖保持了24%-26%的增速，金額總數卻低於美的，研發人數則從2016年的7729人增至2018年的11808人。
格力電器的淨利潤率十年來穩步上升，自2009年的6.90%增至2014年的10.35%，此後一直維持在10%以上的高位，今年一季度淨利潤率達14.05%。而同行業競爭對手美的集團還在8%左右徘徊，海爾智家則在5%左右。
格力電器的毛利率也一直高於同行業水平。自2013年突破30%以後，格力電器的毛利率一直處於30%-40%之間，今年一季度毛利率為30.59%，與2018年基本持平。而美的集團、海爾智家的毛利率均未突破30%。
銷售費用佔比下降，資產負債率超60%
除了業務的多元化探索外，格力電器開始注重銷售渠道的多元化建設。長期與經銷商深度捆綁的合作模式，確實為格力電器做大了營收，然而時過境遷，格力不得不面對奧克斯等競爭對手線上銷售份額增大帶來的壓力，轉而重視全渠道銷售網絡的建設，進一步完善線上線下業務佈局。
2018年，格力與京東、阿里等電商企業達成了戰略合作關係，京東、天貓格力高能效機型銷售額佔比明顯提升，分別由2017年的7%與8.2%躍升至2018年度的16%與13.4%。
據奧維雲網統計，2018年雙十一期間，格力空調全網實現12.59億銷售，市場佔比28.1%，銷售額、銷售量佔比均為第一；全網生活電器同比增長45.7%；晶弘瞬冷凍黑科技冰箱同比增長500%；空氣能熱水器類目全網銷售額第一。
格力電器對多元化銷售渠道的投入並未帶來銷售費用的提高，今年一季度，格力電器銷售費用減少4.13%。2014至2018年，銷售費用分別為288.90億元、155.06億元、164.77億元、166.60億元和189億元，銷售費用佔營業收入的比例分別為20.64%、15.42%、14.96%、11.11%和9.45%。
銷售費用佔比逐年遞減，或與格力電器自帶“明星光環”有關，“董明珠語錄”與“好空調，格力造”“讓世界愛上中國造”等旗號或成格力電器最好的營銷利器。無論在新品推廣還是重要發聲上，格力電器也越來越注重內容營銷和站外投放，並結合新媒體推廣策略，打造粉絲經濟。
從資產負債率來看，自上市以來，格力電器資產負債率長期維持在60%以上的高位，債務槓桿利用充分，卻也帶來較高的財務風險。2014年資產負債率為71.11%，往後四年逐年下降，分別為69.96%、69.88%、68.91%和63.10%。今年一季度格力電器的資產負債率為63.97%。
在社會責任方面，自上市以來格力電器共實施現金分紅20次，累計分紅金額達454億元，分紅率33.91%。2018年，格力電器為員工支付薪酬福利共計18.77億元，繳納稅費48.48億元。此外，2016年格力電器救助困難員工共238人，涉及金額達168.7萬元，年度環保支出達284萬元。
"編者按：
企業從未像今天這樣被關注，也從未像今天這樣成為社會的中流砥柱。而當下，商業模式從未如此錯綜複雜，也從未如此孕育生機。
新業務、新經濟、新模式令人眼花繚亂，但萬變不離其宗。一家優秀的企業，必然是價值充盈的。她不僅要有一定的規模當量和盈利能力，還必須有著積極的價值觀，能夠改善人的生產生活環境，能夠促進社會文明進步，能夠紮根過去和現在，指向我們共同憧憬的未來。
記錄、探尋、發現，我們的每一次表揚和批評，都為抵達那個最具價值的核心。
為此，搜狐財經以專業的財務分析，對國內大型企業做一次全面的審視，亦將以獨特的媒體視角，挖掘企業的核心價值。
搜狐財經將獨家發佈企業報告，並以此係列報告建立企業數據庫，匯聚成搜狐財經中國價值公司100系列，篩選出有獨特價值的企業。
本文為搜狐財經推出的“中國價值公司100”系列報道第十二期。
【價值評析】
上市22年，格力電器的營收從28億元增至2000億元，淨利潤從1.86億元增至263.79億元。格力電器的淨利潤率十年來穩步上升，毛利率長期維持在30%以上的高位，遠超美的海爾等競爭對手。2018年，格力電器股價年內上漲56.44%，總市值達3314億元。
今年上半年，空調零售量額齊跌，錯失三月價格戰的格力電器營收與淨利增速均現下滑。去年底格力電器為營收衝量發起的“壓貨”操作，已使經銷商庫存爆紅燈，2018年庫存商品的賬面價值達96.39億元。
營運壓力進一步傳導至現金流方面。今年一季度，格力電器的經營活動現金流量淨額下滑46.15%。
格力電器資產負債率長期維持在60%以上的高位，債務槓桿利用充分，卻也帶來較高的財務風險。2014年至今，資產負債率略有下降，今年一季度格力電器的資產負債率為63.97%。
社會責任方面，自上市以來，格力電器共實施現金分紅20次，累計分紅金額達454億元，分紅率33.91%。2018年，格力電器為員工支付薪酬福利共計18.77億元，繳納稅費48.48億元。此外，2016年格力電器救助困難員工共238人，涉及金額達168.7萬元，年度環保支出達284萬元。
綜合各項指標來看，格力電器整體價值評分為4顆星。
7月22日，2019年《財富》世界500強名單公佈，格力電器位列榜單414位。在上榜世界500強榜單的129家中國企業中，格力電器的淨資產收益率（ROE）居首位。
2018年，格力電器實現營業總收入2000.24億元，同比增長33.33％；實現歸屬上市公司股東淨利潤262.03億元，同比上漲16.97％。在2000億營收中，空調業務貢獻1556.82億元。
在全年空調市場增長僅4.5%的情況下，格力空調2018年實現了26.15%的高增長。今年一季度，格力電器主營業務比率高達99.92%，創上市以來新高。
靚麗財報的背後，經銷商功不可沒。格力電器對渠道經銷商強大的控制力，是其營收爆發式增長的核心保障，如今卻成轉型阻力。
今年一季度，格力電器未能再續增長勢頭，業績增長顯現疲態。一季度營收405.48億元，同比增長2.49%；歸母淨利潤增速僅為1.62%。經營活動現金流量淨額下滑46.15%，應收賬款和預付款項分別增長44.69%和96.81%。
長期靠空調一項主營業務撐起一片天的格力電器，在空調生意慘淡、多元化轉型遇阻的情況下，距離董明珠提出的“6000億銷售目標”還有多遠？搜狐財經將結合財報進行全面解讀。
空調主業遇瓶頸，庫存3年增長113.58%
當前格力電器的營收組成主要包括四大業務：空調、生活電器、高端裝備和通信設備。
自1996年上市以來，空調業務對營收的貢獻率長期維持在80%以上。2008年420.32億元營收中，空調業務貢獻381.84億元，佔比97.67%。至2018年，隨著新業務板塊的擴張，空調業務營收佔比降至78.58%，為1556.82億元。
從一家默默無聞的小廠，發展為營收規模破2000億元的家電行業頭部企業，空調業務始終是格力電器業績發展的頂樑柱。在2018年空調市場增長僅4.5%的情況下，格力空調仍實現了26.15%的高增長。
今年一季度，格力電器未能延續以往的增勢，營收和淨利潤增速出現下滑。實現營收405.48億元，同比增長2.49%；歸母淨利潤增速僅1.62%。
業績下滑或與三月美的與奧克斯搶先發動的價格戰有關，格力空調對價格戰反應並不積極，市場份額被兩家分搶。“618大戰”前夕格力實名舉報奧克斯空調，也被業內認為是格力空調行業地位受衝擊後的無奈之舉。
據中怡康測算，2019年1-5月，空調零售量額齊跌，同比下滑7%以上。隨著空調市場的飽和，賣貨難度越來越大。去年年底以來，為實現董明珠制定的營收目標，格力電器不斷向經銷商強勢壓貨，導致渠道經銷商庫存積壓，運營風險擴大。
格力電器與經銷商深度捆綁的銷售模式，為格力電器帶來營收爆發式增長的同時，也導致面對價格戰時稍顯“被動”。經銷商一方面寄希望於通過走量獲取出廠價優惠，一方面卻已被龐大的庫存壓得喘不過氣，如何消化庫存成為經銷商和格力電器內部共同面臨的難題。
近五年存貨佔總資產的比例有所抬升。2014至2018年，格力電器存貨金額分別為85.99億元、94.74億元、90.25億元、165.68億元以及200.12億元，存貨佔總資產的比例分別為5.5%、5.86%、4.95%、7.71%、7.97%。今年一季度，格力電器存貨達212.15億元，存貨佔比為8.05%。
格力電器的存貨分為原材料、在產品、產成品三大類，以庫存商品和原材料為主。2014至2016年，庫存規模較為穩定，庫存商品的賬面價值分別為40.04億元、45.13億元、48.47億元。至2017年，庫存商品規模陡升至95.29億元，2018年庫存商品達96.39億元，較2015年增長113.58%。
格力電器與經銷商建立的“先款後貨”的交易模式，可以有效控制交易風險，避免因經銷商拖欠貨款而陷入財務困境，保障公司持續充沛的現金流。而如今面臨即將爆燈的庫存壓力，格力電器一改往日對經銷商的強硬態度，在貨款期限上做出讓步。
一季度格力電器應收賬款增加34.4億，同比增長44.69%；預付款項增加20.93億，同比增長96.81%。對此格力電器解釋稱，系尚未收回的應收賬款增加和預付供應商款項增加所致。
應收賬款週轉天數也出現延長，格力電器的流動資金使用效率有所下降。2008年至2014年間，格力電器的應收賬款週轉天數穩定在5-6天，2015年增至10.2天，至今年一季度，應收賬款週轉天數達20.91天，創十年內新高。
庫存與應收預付賬款增加帶來的營運壓力進一步傳導至現金流方面。今年一季度，格力電器的經營活動現金流量淨額下滑46.15%。格力電器經營活動產生的現金流量淨額在近五年內波動較大，2014年經營活動現金流淨額為189.39億元，2015年猛增134.32%至443.78億元，2016年又驟降66.52%至148.6億元。2018年增長64.9%至269.41億元。
與此同時，近兩年格力空調的營業成本有所上升，2017年格力空調的營業成本從541.40億元陡升43.46%至776.67億元，2018年營業成本增長27.33%至988.9億元。到了今年一季度，營業成本增速下滑至2.89%。
營業成本的抬升主要源於原材料和折舊的增加。格力電器營業成本主要由原材料、人工工資、折舊和能源四部分組成，並於2018年齊齊上漲。其中，佔營業成本87.23%的原材料同比上漲32.91%，佔營業成本4.56%的人工工資同比上漲11.35%，折舊和能源也分別上漲45.78%和21.22%。
值得注意的是，格力空調的毛利率長期高於行業水平。2013年至今，格力空調的毛利率一直維持在30%以上，超過美的、海爾等同行業競爭對手。
淨利潤率遠超同行，
多元業務板塊迎突破式增長
頂樑柱空調板塊發展遇阻，倒逼格力電器加快多元化佈局，生活電器和智能裝備成為多元化戰略的落點。2017年，生活電器板塊營收提升33.95%，從17.18億元增至23億元；智能裝備板塊在這一年迎來突破式發展，營收由1.61億驟增1220.27%至21.26億元。
在開啟相關多元化的第三個年頭，生活電器和智能裝備板塊在2018年分別實現64.9%和46.19%的高速增長。生活電器板塊營收由23億元增至37.94億元，比重由1.55%提高至1.91%；智能裝備板塊營收由21.26億元增至31.09億元，比重由1.43%提高至1.57%。
格力電器在對2019年的展望中還提到了加快5G手機技術和芯片技術的研究，稱未來將穩步拓展智能裝備、精密模具、通信設備與新能源等新興產業，邁向更具競爭力的多元化、科技型的全球工業集團。
開展多元化佈局以來的三年間，格力電器的研發投入佔比未有顯著提升，反而出現下滑，三年間格力電器的研發投入佔營業收入比例分別為4.27%、3.89%、3.67%。與同樣將自身定位為“科技集團”的美的集團相比，格力電器三年的研發投入金額雖保持了24%-26%的增速，金額總數卻低於美的，研發人數則從2016年的7729人增至2018年的11808人。
格力電器的淨利潤率十年來穩步上升，自2009年的6.90%增至2014年的10.35%，此後一直維持在10%以上的高位，今年一季度淨利潤率達14.05%。而同行業競爭對手美的集團還在8%左右徘徊，海爾智家則在5%左右。
格力電器的毛利率也一直高於同行業水平。自2013年突破30%以後，格力電器的毛利率一直處於30%-40%之間，今年一季度毛利率為30.59%，與2018年基本持平。而美的集團、海爾智家的毛利率均未突破30%。
銷售費用佔比下降，資產負債率超60%
除了業務的多元化探索外，格力電器開始注重銷售渠道的多元化建設。長期與經銷商深度捆綁的合作模式，確實為格力電器做大了營收，然而時過境遷，格力不得不面對奧克斯等競爭對手線上銷售份額增大帶來的壓力，轉而重視全渠道銷售網絡的建設，進一步完善線上線下業務佈局。
2018年，格力與京東、阿里等電商企業達成了戰略合作關係，京東、天貓格力高能效機型銷售額佔比明顯提升，分別由2017年的7%與8.2%躍升至2018年度的16%與13.4%。
據奧維雲網統計，2018年雙十一期間，格力空調全網實現12.59億銷售，市場佔比28.1%，銷售額、銷售量佔比均為第一；全網生活電器同比增長45.7%；晶弘瞬冷凍黑科技冰箱同比增長500%；空氣能熱水器類目全網銷售額第一。
格力電器對多元化銷售渠道的投入並未帶來銷售費用的提高，今年一季度，格力電器銷售費用減少4.13%。2014至2018年，銷售費用分別為288.90億元、155.06億元、164.77億元、166.60億元和189億元，銷售費用佔營業收入的比例分別為20.64%、15.42%、14.96%、11.11%和9.45%。
銷售費用佔比逐年遞減，或與格力電器自帶“明星光環”有關，“董明珠語錄”與“好空調，格力造”“讓世界愛上中國造”等旗號或成格力電器最好的營銷利器。無論在新品推廣還是重要發聲上，格力電器也越來越注重內容營銷和站外投放，並結合新媒體推廣策略，打造粉絲經濟。
從資產負債率來看，自上市以來，格力電器資產負債率長期維持在60%以上的高位，債務槓桿利用充分，卻也帶來較高的財務風險。2014年資產負債率為71.11%，往後四年逐年下降，分別為69.96%、69.88%、68.91%和63.10%。今年一季度格力電器的資產負債率為63.97%。
在社會責任方面，自上市以來格力電器共實施現金分紅20次，累計分紅金額達454億元，分紅率33.91%。2018年，格力電器為員工支付薪酬福利共計18.77億元，繳納稅費48.48億元。此外，2016年格力電器救助困難員工共238人，涉及金額達168.7萬元，年度環保支出達284萬元。
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