古代的時候，淮河北岸住著一家姓王的窮人，老夫妻倆過活。本來生的兒女不少，但由於窮，一個也沒養活。年輕時還好，種著一片菜園，王老漢還幫人家乾點活，王大娘給人家洗洗漿漿，日子過得還可以。老兩口喜歡養家畜、家禽。他家養的這些小牲靈都很溫順，從不打架。
別看這兩個老人很窮，可心眼很好，常拿出一些東西給鄰居。他的侄子王二，就是吃他家的東西長大的。
過了幾年，兩口兒年紀大了，也不能再給人家打短工了，只靠一片菜園的出產過日子。
小王二倒是很精明，嘴很會說，大娘、大爺地喊得很甜，有時還幫著乾點園裡的活，這樣也好跟著吃呀。
春天到了，老兩口又該刨園了。俗話說："人老難比當年，窮了別說方便。"幹起活來手腳就不靈活了，刨一會歇一歇。刨著刨著，大娘的钁頭輕輕響了一下，一個戒指被翻上來，她也沒當個好東西，就戴在手上。日子長了，變得金閃閃的，怪喜人的。
秋去冬來，老頭子受了寒，得了病，想吃點好的，大娘就殺了一隻雞，煮給老頭子吃。吃後，還剩半碗放在了鍋裡。大娘放碗時，不巧戒指掉在了鍋裡。中午大娘做飯，掀開鍋一看，她驚住了，鍋裡放著一隻做好的整雞，還有幾個饃饃。沒見人來呀！這是怎麼回事呢？她馬上告訴了老頭，老頭還不相信，就撐著身子走到鍋前，見飯菜都熱騰騰的，對大娘說："俺一輩子很少吃過這樣現成的好飯，不管它怎麼來的，吃了再說。就這樣，老兩口美口香甜地吃了這頓飯。可還沒吃光，把剩下的又放在鍋裡。到了晚上，見又是如此，端出菜飯細看時，發現戒指在鍋裡。老兩口明白了，原來戒指是個寶貝呀！他們把戒指放在糧囤，糧囤滿了；放在錢櫃裡，錢櫃也滿了。老兩口還照常種菜園，不過手頭寬裕了，救濟的窮人也比從前更多了。
王二經常在大娘家吃飯，後來知道了戒指的事，就起了不良的心。瞅空子偷了戒指逃跑了。逃到哪裡去了，誰也不知道。為這事，老兩口很傷心。每到吃飯時，小雞、小鴨、小狗、小貓也都上來要吃的，大娘就嘮叨著：你們這些小東西光會吃，也不幫我找找小二，他偷走了戒指，你們別想吃點好的了。她這一說，小牲靈們就安靜了些，好象在聽。第二天，小黃狗不見了，老兩口也沒在意。半個多月以後，小黃狗又回來了，只是瘦了許多。過了幾天，小黃狗和小貓都不見了。大約又過了半個月，小貓突然回來了，緊接著小狗也回來了。
原來，狗的鼻子靈，王二經常出入王老頭的家，小黃狗當然認得他，對王二的去向，他憑著聞的本事能夠找到，當大娘嘮叨王二偷戒指的事，小黃狗記在心裡，到天黑就跑出來泅過淮水，找到了王二。因為王二有了戒指，已娶了親，日子過得挺不錯。見到小黃狗，好象又見到故人。這真是時來運轉，連黃狗也偎我來了，就叫妻子好好招待小黃狗。
小黃狗有它的心思，整天在屋裡院裡遛來逛去。後來知道了戒指藏在箱子裡，它，是沒法把戒指盜出，只好回到老家邀走小貓。
小狗和小貓又來到王二家。王二夫妻更是高興，連小貓也偎來了，這是興旺景象呀！原來小狗只能在屋裡轉來轉去，晚上也不能住在正屋裡，所以小狗無法盜出戒指。小貓就不同了，晚上可以和主人住在一起，可是到底怎樣才能銜出戒指呢？它終於想出了辦法。
一天夜裡，趁王二夫妻睡熟，小貓抓住一隻大老鼠，並不咬死，只是銜住它的尾巴，把老鼠的嘴對著箱子。老鼠害怕，拼命地啃箱子，不大一會就啃了個大窟窿，小貓鑽進箱子，找到了戒指，銜住戒指鑽出屋外，狗馱起小貓一溜煙地跑了，晚上餓了，小貓吐出戒指，進村找回東西它倆在一塊吃，吃飽了小狗馱貓走。
這天傍晚，小狗馱著小貓泅過淮水，小貓很快跑到家裡，爬到主人面前吐出了戒指，咪咪地叫了幾聲。隨後小狗也到了主人面前。大娘一見大喜，把小貓抱在懷裡，嬌兒長嬌兒短地叫個不停，又是魚又是肉的喂小貓。小狗一看受冷落，就搖頭擺尾地依偎著主人，意思是說，功勞也有我一半呀！大娘怎麼能夠知道呢？見小狗上頭撲面的，就罵起小狗來，說它無用光會吃，也不幫著找戒指，小狗那個氣呀！就再也忍不住了，認為都是貓冒了它的功，使它受氣，就向小貓撲去。小貓立刻藏到主人的懷裡。大娘一見，拿起火棍就打小狗。從此，狗和貓結下了冤仇。現在狗還是咬貓呢。