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近期個別小銀行出現問題，諸如，包商銀行被託管，錦州銀行延期公佈2018年年報。部分投資者擔心銀行股股價將會受到影響。本欄認為，工行、建行等大型銀行股依然是A股市場的中流砥柱，銀行股整體業績仍然健康，安全邊際依然很高。
如何衡量銀行股的投資價值？主要是用同樣投資產生的收益和債券進行比較，這一方法適合很多收益穩定的藍籌股，這一方法同樣也是市盈率指標的來源。
國際成熟資本市場是先有成熟的債券市場，然後才有股票市場，投資者購買股票都是和債券市場相比較，得出股票的估值。
在A股市場，中小投資者對銀行股多數不是很感冒，原因在於，多數投資者擔心銀行股巨大的流通股本，缺少投機炒作的空間，但他們卻忽略了銀行股本身的持續分紅能力。
據本欄觀察，A股的銀行股，尤其是大型銀行股，由於要考慮到價值投資者的感受，往往更願意把利潤以現金分紅的形式發放給投資者。以工商銀行為例，其2018年度每股收益達0.82元，最新股價5.7元，對應市盈率不足7倍，每股計劃分紅0.2506元，據此測算，持有工商銀行股票每年的股息收入達到4.4%，投資者如果持有工商銀行股票，其收益不僅遠遠高於把錢存入工商銀行，也不差於在工商銀行購買國債及理財產品。
如此看來，大型銀行股本身是具有投資價值的，而且這種投資價值往往非常穩定。通過工商銀行的歷年每股收益和現金分紅的數量變化可以發現，雖然工商銀行的每股收益按年份比較有時增長多一些，有時候差一些，但是每年的現金分紅總是保持一個相對穩健的比例增加，也即是說，即使今年業績好，現金分紅也不會大幅上漲，如果今年業績差，現金分紅也不會減少，這樣的現金分紅，才是價值投資者的最愛。
實際上，不僅僅是工商銀行，A股的其他大型銀行股們，大多都是這樣的分紅方式，他們才是銀行股的主流，更是市場的中流砥柱。至於包商銀行這樣的由一個資本財團控制的小銀行，根本無法代表中國的銀行業，而大型銀行股的穩定經營正是中國銀行業健康發展的基石。
或許總有人質疑銀行股的不良率，擔心銀行股未來的經營風險，但投資者也要明白，銀行放貸，不可能所有的貸款都能收回，但對於大型銀行股而言，它們本身的體量很大，的確存在一定的不良貸款，但它們同樣也有大量的優質貸款，這樣一計算到“率”上，就變得不那麼可怕，質疑銀行股的聲音已經有很多年了，但到目前為止，大型銀行股仍然經營穩健，它們的利潤也都是可信的，畢竟每年的現金分紅都是實實在在的，而且，它們的大股東都是國家，歷史上，國家從沒讓銀行的儲戶吃過虧。
所以在本欄看來，在未來，大型銀行股仍將會是A股市場的中流砥柱，它們不會受到小銀行經營不善的影響，是價值投資者值得長期關注的品種。
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