（上接D389版）
單位：萬元
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報告期內，隨著公司產業佈局的不斷完善，業務規模的不斷擴張，公司總資產相應增加。報告期各期末，公司資產總計分別為380,874.21萬元、799,910.01萬元和1,352,071.67萬元，呈逐年上升的趨勢。
2017年年末，公司資產總額較2016年年末增長110.02%，主要系股權激勵及當年發行的可轉債募集資金期末到賬、鋰輝石等原材料庫存增加及對美洲鋰業公司股權投資增加所致。
2018年年末，公司總資產較2017年年末增長69.03%，主要系香港H股IPO募集資金到賬、新增生產線週轉庫存增加、對Minera Exar及Exar Captital公司股權投資增加以及固定資產投資增加所致。
資產結構方面，報告期內，公司流動資產佔資產總額的比重分別為38.73%、57.10%及58.54%，呈逐年上升趨勢，主要系：1）公司報告期內分別在A股和H股市場進行股權融資，募集資金到位導致報告期末貨幣資金增長較快；2）隨著公司前次募集資金投資項目逐漸投產，存貨、應收賬款等經營性資產增長較快所致；公司固定資產、在建工程及無形資產等非流動資產佔總資產的比重分別為61.28%、42.90%及41.46%，呈下降趨勢，一方面系公司股權融資規模較大，對應的資產投資週期較長所致；另一方面系公司產能增加，存貨等流動資產增長較快所致。
2、負債結構分析
公司最近三年的負債結構情況如下：
報告期各期末，公司負債總額分別為131,823.63萬元、395,593.00萬元和554,354.38萬元，呈逐年增長趨勢，與公司經營規模增長的情況相符。
公司負債總額主要由流動負債構成。報告期各期末，公司流動負債佔負債總額的比例分別為90.34%、71.14%和69.13%，呈下降趨勢，主要系公司調整負債結構，增加成本較低的可轉債融資及長期借款融資所致。
3、盈利能力分析
公司最近三年的主要經營情況如下：
2016年度、2017年度、2018年度，公司實現營業收入284,412.03萬元、438,344.61萬元和500,388.29萬元，實現歸屬母公司所有者的淨利潤46,436.51萬元、146,907.81萬元和122,328.69萬元，盈利能力較強。
2017年營業收入較2016年增長54.12%，2018年營業收入較2017年增長14.15%，主要系由於下游鋰電池市場需求旺盛，帶動上游的電池材料行業快速增長所致。
4、償債能力分析
公司最近三年的主要償債指標如下：
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報告期，公司流動比率、速動比率呈增長趨勢，主要系貨幣資金及原材料存貨庫存等經營性流動資產增加較多所致。2017年發行可轉債及增加銀行借款，導致公司資產負債率（合併）增長14.84個百分點；2018年公司H股IPO發行完成，資產負債率（合併）下降8.45個百分點。
公司最近三年資產負債率總體處於行業較低水平，資本結構較為合理。
5、營運能力分析
公司最近三年的主要營運指標如下：
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最近三年，公司的應收賬款週轉率波動較大，主要系2017年公司產品下游市場需求旺盛，產品供不應求，公司原材料供應充足，營業收入增長54.12%，應收賬款隨著業務規模擴大增長14.39%，其漲幅低於當期營業收入漲幅，導致2017年度公司應收賬款賬款週轉率漲幅較大。2018年度，市場供求趨於平穩，應收賬款週轉率恢復與報告期期初相當水平。
公司注重對應收賬款的管理，制定了有效的管理制度和信用政策，確保應收賬款到期後回款情況保持在合理水平，較好保證了銷售款項的及時回收。公司實行以銷定產的生產管理模式，與公司實際經營中產供銷週期基本吻合。
最近三年，公司的存貨週轉率及總資產週轉率呈現下降趨勢，主要系新增生產線逐漸投產，週轉庫存增加、資產投資增加所致。
（五）未來業務目標及盈利能力可持續性
根據公司“鋰產業鏈上下游一體化”的發展戰略，公司已經完成鋰產業開採、冶煉、壓延、深加工全產業鏈佈局，形成垂直整合的業務模式，業務涵蓋上游鋰提取、中游鋰化合物及金屬鋰加工以及下游鋰電池生產及電池回收等產業生態鏈的各重要環節，各個業務板塊能夠有效發揮協同效應。報告期內，公司專注於深加工鋰產品、鋰電新材料和鋰動力與儲能電池系列產品的研發、生產及銷售，利用鋰輝石、滷水提鋰技術優勢和深加工鋰化合物領域的領先優勢，不斷優化生產工藝，降低生產成本，提高生產效率，穩定產品質量，公司資產規模、盈利水平實現較大增長。2016年-2018年，公司營業收入複合增長率32.64%，淨利潤複合增長率62.16%。受益於下游新能源、新材料、新藥品的產品升級、技術發展，公司具備較強的持續盈利能力。
隨著社會環境的日益惡化、國內油氣能源的緊張，近幾年國家從政策、資金等方面大力發展新能源汽車產業，帶動新能源電池的技術升級。未來巨大的新能源汽車產業將為公司提供廣闊的市場空間， 2015年以來公司積極佈局深加工鋰產品上下游領域，逐漸成為國內深加工鋰產品行業的主要生產廠商。公司通過實施本次募投項目，能夠保證原材料的穩定供應、鞏固現有市場地位、提高生產效率，進一步提升公司的核心競爭能力，有利於公司的長遠可持續發展。
四、本次公開發行的募集資金用途
本次發行可轉換公司債券的募集資金總額（含發行費用）不超過215,000.00萬元（含215,000.00萬元），扣除發行費用後，募集資金將投資於以下項目：
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在本次募集資金到位前，公司可根據項目進度的實際情況通過自籌資金先行投入，並在募集資金到位後予以置換。公司董事會可根據實際情況，在不改變募集資金投資項目的前提下，對上述單個或多個項目的募集資金擬投入金額和順序進行調整。募集資金到位後，若扣除發行費用後的實際募集資金淨額少於擬投入募集資金總額，不足部分由公司以自籌資金解決。
上述項目的具體內容詳見公司同時刊登在深圳證券交易所網站上的《江西贛鋒鋰業股份有限公司公開發行A股可轉換公司債券募集資金運用可行性分析報告》。
五、公司利潤分配情況
（一）公司現行利潤分配政策
公司已經按照《關於進一步落實上市公司現金分紅有關事項的通知》和《上市公司監管指引第3號—上市公司現金分紅》及其他相關法律、法規和規範性文件的要求，在《公司章程》中明確了公司利潤分配尤其是現金分紅的具體條件、比例、分配形式和股票股利分配條件等，完善了公司利潤分配的決策程序和機制以及利潤分配政策的調整原則，強化了中小投資者權益保障機制。現行《公司章程》中利潤分配政策具體情況如下：
1、利潤分配原則：公司實施積極的利潤分配政策，重視對投資者的合理投資回報，並保持連續性和穩定性，同時兼顧公司的可持續發展。利潤分配不得超過累計可分配利潤的範圍，不得損害公司持續經營能力。
2、利潤分配形式：公司可以採取現金、股票或者現金與股票相結合的方式分配股利，優先採用現金分紅的利潤分配方式。公司一般按照年度進行利潤分配，在有條件的情況下，董事會可以提議公司進行中期利潤分配。
3、現金分紅比例：在滿足公司正常生產經營所需資金的情況下，公司在當年盈利且累計未分配利潤為正值的情況下，採取現金方式分配股利，每年以現金方式分配的利潤應當不少於當年實現的可分配利潤的10%。
如出現以下情形，公司當年可以不進行現金分紅或現金分紅比例可以低於當年實現的可分配利潤的10%：
（1）當年實現的每股可供分配利潤低於0.1元。
（2）當年經審計資產負債率（母公司）超過70%。
（3）公司未來12個月內存在重大投資計劃或重大現金支出等事項發生（募集資金項目除外）。重大投資計劃或重大現金支出是指公司未來十二個月內擬對外投資、收購資產或購買設備累計支出超過公司最近一期經審計的合併報表淨資產的30%，且超過5,000萬元。
4、公司最近三年以現金方式累計分配的利潤不少於最近三年實現的年均可分配利潤的30%。
5、公司在經營情況良好，並且董事會認為公司股票價格和公司股本規模不匹配、發放股票股利有利於公司全體股東整體利益時，可以在滿足上述現金分紅的條件下，提出股票股利分配預案。
（二）最近三年公司利潤分配情況
1、利潤分配情況
報告期內，公司利潤分配方案如下：
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2、現金分紅情況
報告期內，公司以現金方式分紅情況如下：
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注1：在計算2016年度現金分紅金額時剔除了回購李萬春、胡葉梅2016年度應補償股份23,790,647股對應的分紅金額。
注2：上表2018年度現金分紅金額以截至2019年3月31日股本為基數計算。
綜上，公司最近三年以現金方式累計分配的利潤共計 76,472.03萬元，佔最近三年實現的年均可分配利潤的比例為72.68%，超過30%。
江西贛鋒鋰業股份有限公司
董事會
2019年4月29日
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