FX168財經報社(香港)訊 法國外貿銀行(Natixis)研究分析師Nordine Naam最新撰文稱，法國大選風險消退後，歐元/美元中期表現再次取決於歐美貨幣政策。
法國總統大選令數月以來歐元交易者惴惴不安，因一些民粹主義候選人呼籲讓法國退歐。因此自今年年初以來歐元/美元和法國國債(OAT)/德國國債(Bund)收益率差值的表現保持緊密關聯。
4月23日第一輪投票結束後，法-德收益率息差收窄，提振歐元/美元反彈至1.0950；5月7日馬克龍贏得法國總統大選後，一度衝高至1.1023，這可能是因為歐元空頭回補所致。
目前歐元投機性頭寸偏中性，期權市場也發出同樣的信號，3個月25-Delta風險逆轉”(25-Delta risk reversals)接近於零。
目前來看，歐元/美元的中期表現再次取決於歐美貨幣政策背離。
6月8日將迎來歐洲央行利率決議，預計該央行將按兵不動，以準備在2018年重審QE計劃，預計將於明年9月宣佈。
不過，這種情況開始計入歐元期貨隔夜拆放平均利率(Eonia forwards)，這將影響歐元/美元的走勢。
歐元/美元也將受到美聯儲政策預期的影響。美聯儲基金收益率曲線再次變得陡直，暗示市場預期美聯儲聯邦基金利率將上升。
該行預計2017年美聯儲將加息三次（2016年曾預計2017年將加息四次），2018年還將加息三次。由於加息預期高企，未來幾周提振美元，6月14日將公佈美聯儲利率決議。
校對：JOE
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