'網文閱讀受衝擊？開啟免費模式後，閱文集團上半年淨利跌兩成'

中新經緯客戶端8月14日電(趙佳然)近日，閱文集團交出了2019上半年的成績單。半年報顯示，閱文集團2019上半年實現總收入29.7億元，同比增長30.1%；調整後淨利潤為3.9億元，同比下降19.3%。

半年報公佈後，8月13日公司股價大跌17.81%，截至8月14日收盤，閱文集團股價報23.8港元，跌幅為0.83%。

付費閱讀收入下滑，免費閱讀剛剛起步

公開信息顯示，閱文集團成立於2015年，並於2017年11月登陸港交所。目前，閱文集團旗下擁有 QQ 閱讀、起點中文網、新麗傳媒等品牌，平臺上擁有780萬位作家、1170萬部原創文學作品。

半年報顯示，目前閱文集團的主營業務分成兩個部分：一是在線業務，主要反映在線付費閱讀、網絡廣告及第三方網絡遊戲在閱文旗下平臺上分銷所得的收入；二是版權運營及其他，主要反映製作及分銷電視劇、網絡劇、動畫、電影、版權授權改編、運營自營網絡遊戲及銷售紙質圖書。

上半年，閱文集團在線閱讀收入同比減少11.5%至16.63億元，佔總收入的56%。自有平臺產品在線業務收入同比減少10.1%至9.85億元。半年報顯示，2018年度公司在線閱讀收入佔比為75%，今年上半年此項收入佔比大幅減少，但仍為公司核心業務。

雖然月活躍用戶從2.13億人上漲到了2.17億人，但是平均月付費用戶卻由去年同期的1070萬人次下降至970萬人，付費用戶帶來的的平均月收入也由24.4元/人下降至22.5元/人。另一方面，閱文版權運營收入大增280.3%至12.2億元。

對於在線業務收入的下滑，閱文集團解釋稱，由於加強了對付費內容的審核和上架控制，導致了自有平臺付費用戶數的減少。

付費業務收入下滑可追溯至去年。閱文集團在2018年年報中稱，因騰訊產品改變策略，從而較少推廣在線閱讀內容，導致騰訊產品的平均月付費用戶開始減少。2018年，集團自有平臺產品及自營渠道平均月付費用戶同比減少2.7%，付費比率也由2017年的5.8%下滑至5.1%。

在付費業務低迷的同時，閱文集團還在上半年開啟了免費閱讀模式。半年報披露，集團上半年開始在手機QQ及QQ瀏覽器應用上分發免費內容，第二季度則推出了自有免費閱讀應用飛讀。

閱文集團表示，免費模式希望通過廣告實現變現，並相信免費模式的推出有利於提高內容庫的整體投資回報率，產生更高的用戶價值；從長期來看，隨著免費用戶與平臺的互動增多，平臺也將有機會將其轉化為付費用戶。

此前，閱文CEO吳文輝曾對媒體表示，對於優質的內容來講，廣告的收入仍然沒有辦法跟付費閱讀來比，若使用廣告變現的商業模式，則頭部作家的收益會大大降低。付費的收入會相對更集中於頭部，而廣告的收入會更長尾。

專家：網文閱讀發展已進入瓶頸期

目前在線閱讀市場競爭激烈，免費閱讀類APP也如雨後春筍般湧現。據媒體統計，當前走“網文免費”路線的平臺產品包括七貓小說、連尚讀、番茄小說等。與此同時，近期有關部門對行業的監管力度也在加強。

今年7月，國家新聞出版署約談了包括閱文集團旗下起點中文網在內的12家企業，對近期發現的網絡文學內容低俗問題，提出嚴肅批評，責令全面整改，要求相關單位立即下架存在問題的網絡小說，停辦徵文活動，清理低俗宣傳推介內容，健全內容把關機制。國家新聞出版署有關負責人表示，下一步，國家新聞出版署將聯合相關部門嚴肅查處存在低俗問題的網絡文學企業，深入整治。

據悉，整改期間，起點中文網問題突出的“都市”頻道“異術超能”欄目、“女生網”頻道“N次元”欄目暫停更新7天，晉江文學城停止更新原創分站15天。業內人士指出，起點與晉江分別是在線閱讀領域中“男頻”與“女頻”的代表性平臺。

中信證券分析認為，受內容監管影響，閱文集團2019年上半年業績令人失望；在線閱讀業務持續疲軟的同時，知識產權業務也受到法規的負面影響。此外，公司正在推廣免費閱讀的應用程序和產品以恢復增長，但需要時間和營銷支出。

中金公司研報表示，閱文集團的付費模式表現低迷，免費閱讀模式則剛剛起步。付費率下降0.5個百分點至4.5%，主要由於公司上半年加強了付費內容的審核和上架控制，造成自有平臺付費用戶數量下降。預計下半年付費閱讀業務關鍵指標將維持疲軟；免費閱讀方面，受益於積極推廣，免費模式用戶群將有所增長，但變現仍處於初期。

北京大學文化產業研究院副院長陳少峰在接受中新經緯客戶端採訪時表示，目前線上閱讀，尤其是線上文字閱讀領域的發展已進入瓶頸期，而未來IP的開發將會是一個重要的方向。

“對於企業來講，如果僅僅停留在閱讀層面的話，成長性已經不足了。一些娛樂性較強的作品未來可能會因為審核不過關而被下架，加之網絡文學作品的敏感詞也會增多，這將會對網文閱讀平臺帶來影響。”陳少峰建議，未來在線閱讀類平臺可主動針對作者提供多元化服務，或結合第三方企業需求，將版權的收益做到最大化。(中新經緯APP)

(文中觀點僅供參考，不構成投資建議，投資有風險，入市需謹慎。)

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