直播平臺雙子星：這次是鬥魚在紐交所揮錘 | 電競世界

早在三個月前就已經發布財報和招股書的鬥魚直播平臺，終於在近日有消息稱其將要在7月17日登陸美股，股票代碼為DOYU，成為中國繼虎牙之後第二個在紐約納斯達克上市的直播平臺。

值得注意的是，相比之前4月份的招股書，鬥魚更新的內容看上去相當可觀，2019年Q1的營收金額為14.89億元，同期增長123.24%；淨利潤達到了1820萬元人民幣，同期增長111.67%。

除了單純的營收增長以外，鬥魚在這份路演PPT中還詳細介紹了其作為直播平臺的商業模式、生態體系、市場前景，以及我們更關注的電競領域發展。

電競已經造成了前所未有的全球性影響

這是這一頁PPT的標題，可見鬥魚對電競領域的重視。

2018年，中國的電子競技用戶數量達到了3億5千萬人，佔到全球電競用戶的65%。電子競技在中國遊戲玩家中的普及率達到了51%，這在鬥魚眼中是一個非常可觀的市場。

作為電子競技產業生態的下游，負責內容分發傳播的遊戲直播平臺是對接到觀眾層面至關重要的一環，原本2015年起開始日漸繁榮、漸生亂象的國內直播平臺市場，在經歷了文化部聯合執法檢查打擊後篩去競品，又在時間的沉澱下獨留虎牙鬥魚兩大巨頭，市場已經逐漸細化並集中在這兩大平臺手中，未來國內遊戲直播平臺的主要第三方流量將由這兩大平臺分庭抗禮，這其中包括六千七百萬且逐漸上升的LPL職業聯賽觀眾，以及六千萬的絕地求生觀眾。

隨著直播平臺開始逐漸明確定位、細化職能，並進入內容時代後，電子競技就成了其菜單上的熱門選擇，作為當下遊戲類娛樂文化中最具注意力經濟的產品，電競用戶一直都是開發潛力極高的市場。

虎牙珠玉在前

除了自辦的一些「鬥魚杯」第三方賽事以外，鬥魚直播平臺在電競賽事上做的更多的是為「LPL職業聯賽」這類廠商主板的第一方賽事做轉播。

而電子競技賽事作為電子競技產業的核心產品，它之所以能為直播平臺帶來鉅額的流量收益，取決於其本身的一項基本經濟屬性——注意力經濟。

注意力經濟也叫眼球經濟，指通過某一個事件或活動吸引大眾的注意力，並將這些注意力轉化為商業價值的經濟模式。

注意力經濟有三個主要特點，一是開發注意力資源能再一定程度上實現商業價值；二是無論何種類型，只要與交換相關就會出現注意力資源的分配問題；三是注意力經濟往往依託於心理體驗和意向。

簡單的說，電競賽事的注意力經濟價值體現在其不斷產出的高質量競賽內容以吸引用戶的關注，這就是產生利潤的根本所在。

基於這一點，2018年5月在納斯達克上市的虎牙直播，一直在持續增加對電子競技內容的投入，截止2018年11月底，虎牙已經與超過110個電子競技組織合作，拿下了包括《英雄聯盟》世界總決賽、韓國賽區LCK、國內賽區LPL、王者榮耀聯賽KPL、NEST聯賽、天命杯、索泰杯等在內的510場電子競技賽事。

虎牙珠玉在前，鬥魚緊隨其後，是否會瓦石難當？這要看鬥魚用戶的付費意願。

六百萬付費用戶

2018年鬥魚直播平臺付費用戶數量達到了380萬，同期增長55%，佔比2.8%。

而2018年第四季度到2019年第一季度的增長則明顯超越了往期，同比增長達到了41%，付費用戶突破了600萬人大關。

這個付費用戶數量在電子競技產業生態內的交易形式已經成為一大不可忽略的主要部分。

通常來說，電競產業生態內的交易形式分為企業付費和用戶付費兩種，企業付費包括廣告贊助和內容授權；用戶付費包括增值服務、O2O和電商，其中增值服務是主要部分，而增值服務除了流入遊戲廠商的遊戲內容消費（如皮膚、會員等內容的購買）以外，大半都流入了直播平臺手中，而他們就是這六百萬人中的一個。

這六百萬人的消費在流入直播平臺後，一部分會流向經濟公司，這部分會分給主播和解說；另一部分流入賽事主辦方及職業聯盟，作為購買轉播賽事版權的費用；還有一部分會直接流入戰隊俱樂部和選手手中，作為簽約直播的費用。

（電子競技產業生態間的價值流動示意圖，from：超競教育《電子競技產業概論》）

直播平臺所掌握的付費用戶及其所消費的資金，就是運轉用戶付費這一生態環中最至關重要的齒輪。

但這筆資金實際上還是很難滿足鬥魚的持續發展，否則鬥魚也不會迫切的需要上市募集資金，按照各方報道來看，鬥魚此次上市最高募集資金能達到10.8億美元，按照鬥魚的規模和2019年Q1財報來看，這些資金已經足以鬥魚順利發展到下一個賽事集中期的週期了。

仍需繼續開拓的直播市場

隨著鬥魚上市計劃的推進，鬥魚所需要涉及的方面也越來越多，在國內目前已經和虎牙分庭抗禮的情況下，出海和其他領域的投入就成為了一個新的選擇，但客觀的講，鬥魚的出海並不算特別順利，在去年12月的時候就爆出了海外業務受阻而裁員的情況，雖然後續鬥魚闢謠並且表示只是業務調整。

但從過去半年鬥魚在海外業務上並沒有大的亮點來看，鬥魚在這方面仍需加強。

在持續長達五年的國內市場廝殺後，能存活至今的直播平臺數量並不算多，到2019年，國內能做到正常盈利的直播平臺依舊只有兩家。全民、熊貓等平臺甚至已經倒閉，立足於國內市場並且做好深耕，鬥魚完全有能力在直播這條路走的更遠。

從2014年1月1日改名為鬥魚TV以來，鬥魚已經走過了五個半年頭，相對於從YY直播蛻變而來的虎牙直播，鬥魚更年輕，但發展速度並不慢，在確定上市時間後的十天裡，所有人都在期待這條魚兒能不能一躍化龍。

7月17日，我們終將會獲得一個答案。