農產品低迷，豆粕跌0.27%。中信建投期貨農產品高級分析師石麗紅表示，在此次豆粕與菜粕等商品期價大幅上漲之前，受中美貿易磋商不暢的影響，加上非洲豬瘟疫情多發對需求的打擊，市場對美豆前景預期較為悲觀。在此背景下，基金在美豆跌至低位的同時不斷加空，令淨持倉水平創紀錄。“但人算不如天算，隨著近期美國大豆產區不良天氣的出現，空頭在意識到拋空存在極大的價格上漲風險後，開始大量回補，引發了空頭的踩踏和美豆的飆漲。”石麗紅認為，在美國大豆、玉米價格強勁的上漲帶動下，昨日粕類期價封於漲停板價位，前一時期一直疲弱如“病雞”的油脂期價也得以“雞犬升天”。
美國中西部局部地區已經出現了洪澇等災害，市場擔憂過多的降雨將繼續阻礙玉米與大豆種植的推進，低於預期的種植進度令美國大豆與玉米期價大幅反彈。另據瞭解，本週三之前美國大豆主產區降雨依然較多，繼續阻礙種植的推進，短線油脂、油料市場價格依然偏多，未來關注美國中西部天氣及種植進度。
日前，美國農業部發布天氣和作物週報：加州大部分地區、三角洲地區、佛羅里達州、中大西洋地區以及中西部地區迎來強降雨天氣，而西南地區、懷俄明州及密歇根州則遭遇乾旱天氣；東北部地區氣溫較尋常年份低超過5華氏度。受異常天氣影響，多種作物的播種進度晚於常年。
關注美豆產區天氣情況
從目前市場基本面情況來看，寶城期貨農產品分析師畢慧介紹稱，國外方面，美國中西部天氣模式顯示，5月最後一週，尤其是五大湖以西地區包括中西部產區的強降雨天氣將不會緩解，這意味著在2019年生長季節，許多作物將不再有種植機會，令美玉米、美豆期價近期持續累積漲幅。另外，近期南美大豆貼水報價大漲，加上近期人民幣匯率大幅波動，也使得未來船期南美巴西大豆進口完稅成本攀升。因此，即便中國將進口採購轉向南美，南美大豆到港成本也存在大幅上升預期。
國內方面，海關總署數據顯示，今年1-4月累計大豆進口量較去年同期減少超7%。因此，雖然六、七月份進口大豆到港量逐漸回升，但國內市場供應總體可控。需求方面，隨著終端市場備貨節奏的加快，渠道庫存和下游庫存開始累積。雖然生豬存欄量顯著下滑制約了豆粕消費增量，但隨著今年以來生豬價格不斷上漲以及養殖戶補欄積極性的增強，生豬存欄量的恢復只是時間問題。此外，在豆粕-菜粕價差收窄至歷史最低水平後，豆粕替代消費量存在增長潛力。
鑑於上述分析，畢慧認為，短期來看，豆類期價強勢拉昇行情仍將延續，但終端需求採購節奏和力度將決定期價的上行空間。同時，資金的流入也將對行情的展開產生推波助瀾的影響。
“後市豆類走勢主要取決於宏觀層面動向以及大豆產區天氣及種植情況。雖然美國政府對農戶提供種植補貼，但由於農戶大豆銷售存在很大不確定性，不排除疊加惡劣天氣因素，導致農民直接棄種的可能性。在以上因素沒有改善的情況下，建議對豆粕期貨持偏強震盪思維，逢低做多。”張賀泉表示。
劉博聞則並不看好蛋白粕以及油脂期價進一步上漲空間。他認為，就蛋白粕而言，此輪價格上漲主要受美豆上漲拉動，與國內現貨供需關係不大。成本端方面，未來美豆價格走勢將受限於庫存，CBOT大豆期貨07合約將在900-920美分一線面臨上漲壓力，對應連盤豆粕期貨1909合約將在3000元/噸以上有顯著的壓力。此外，豆油、棕櫚油期價走勢受整個豆類強勢情緒影響而被動上漲，且國內外油脂仍未擺脫供應過剩局面。目前國內外油脂價格均已跌至歷史低位區間，下方空間有限，但也缺乏明顯的上漲驅動。
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