豆粕
美豆方面：本週CBOT大豆期貨大幅上漲，日線五連陽。截止6月14日CBOT大豆主力07合約收於897.2美分/蒲，較上週五上漲41.6美分/蒲，漲幅4.86。週一CBOT大豆主力07月合約報收於860美分/蒲，漲4.4，漲幅0.51％。因投資者短線調整頭寸，以及美豆大豆種植面積和潛在產量存在不確定性，美豆期價低位回升，週二受美玉米期價帶來外溢效應疊加美豆庫存居高不下影響，隔夜CBOT大豆期價震盪運行，主力07月合約報收於857.6美分/蒲，跌2.2，跌幅0.26％。因美國國內降雨可能導致本已偏慢進度的種植任務進一步延誤，市場憂慮加大，週三美豆期價大幅飆升，主力07月合約報收於878.4美分/蒲，漲20.6，漲幅2.40％。週四因玉米價格上漲帶來外溢支撐，且擔心美國中西部地區降雨將推遲晚期播種活動，威脅大豆單產量，大豆期價繼續上漲，07月主力合約報收於887.2美分/蒲，漲8.6，漲幅0.98％。週五繼續因天氣炒作進一步推升，距離900美分/蒲僅一步之遙。
國內方面：本週連粕漲跌互現，走勢反覆。週一連粕大幅低開，隨後維持偏弱震盪運行；週二連粕跟隨夜盤震盪上漲，隨後小幅回落後震盪；週三整體繼續維持震盪運行，直至週四國內連粕受美豆上漲影響，連粕夜盤大幅上漲；截至本週五結束近幾日回調態勢主力合約M1909收盤報收於2909，跌9，跌幅0.31％，持倉192.8萬手，日減倉4.8萬手。現貨方面，相較上一週現貨價格整體偏穩，周度沿海地區報價漲跌互現，廣東地區小幅上漲，山東地區卻出現小幅下跌現象，其餘地區基本持穩。截至6月14日，主流報價在2880-2970元/噸，廣東2880，江蘇2960，山東2950，天津2970。本週全國成交繼續下降，主要受下游需求偏弱影響疊加前期備貨充足，中下游購貨熱情銳減，觀望情緒漸濃。據我的農產品網統計，本週全國主要油廠成交42.83萬噸，日均成交8.566萬噸。其中現貨成交36.83萬噸，遠月基差成交6萬噸。
後市預判：美豆方面，本週美豆期價850-900美分/蒲一線震盪運行，週三USDA月度供需報告數據顯示，美豆麵臨高庫存壓力居高不下，疊加近期美豆一直在天氣市的反覆影響下，美豆大豆種植面積和潛在產量存在不確定性，料短線維持震盪運行，密切關注美國大豆主要產區天氣狀況；連粕方面，連粕結束近幾日調整態勢，整體維持上漲格局，短線圍繞2900關口震盪運行，但受美國大豆主產區天氣多變影響，多空交織，建議輕倉觀望為宜；現貨方面，國內需求疲弱顯現，連粕大漲對現貨的帶動作用偏弱，現貨商出貨壓力仍在，短期內建議逢高適宜出貨，把握賣貨節奏！
油脂
美盤：美豆本週收漲，週五收於897.2美分/蒲式耳，周度漲幅4.86％ 。美國農業部周度出口銷售報告顯示，截止到2019年6月6日，2018/19年度（始於9月1日）美國對中國（大陸地區）大豆出口裝船量為728.8萬噸，遠遠低於去年同期的2722.4萬噸。當週美國對中國裝運40.4萬噸大豆，相比之下，前一週裝運了33.7萬噸。迄今美國對中國已銷售但未裝船的2018/19年度大豆數量為634.3萬噸，去年同期為145.3萬噸。2018/19年度迄今為止，美國對華大豆銷售總量（已經裝船和尚未裝船的銷售量）為1363萬噸，較去年同期的2867.8萬噸減少52.5％，前一週是減少52.7％，兩週前是減少53.0％。美國農業部週二發佈月度供需報告，調低了美國陳豆出口預測值，同時調高了美國大豆期末庫存預測值，維持2019/20年度美國大豆產量數據不變，今年秋季收穫的美國大豆產量預計為41.50億蒲式耳，平均單產預計為49.5蒲式耳/英畝，均和上月預測持平。因玉米期價上漲帶來外溢支撐，再加上市場擔心美國中西部地區的降雨將影響美豆種植，美豆期價上漲。氣象預報顯示，未來一週美國中西部的大部分地區仍將出現大雨，這意味著大豆播種將繼續延遲。美豆天氣市再次炒作，提振美豆期貨價格。本週美豆期價上漲。
馬棕：馬來西亞棕櫚油本週收跌，週五馬來西亞毛棕櫚油8月收於2008令吉/噸，周度跌幅0.94％。馬來西亞棕櫚油局（MPOB）週三公佈，5月末該國棕櫚油庫存環比下降10.3％，至245萬噸。數據顯示，5月棕櫚油產量環比增長1.3％，至167萬噸。5月出口較4月增長3.5％，至171萬噸。報告公佈前的調查顯示，分析師預期馬來西亞5月末庫存環比下滑9.7％至246萬噸；產量減少2％至161萬噸；出口增加3.3％至171萬噸。馬來西亞MPOB報告顯示產量增加，且庫存降幅低於預期，對棕櫚油期價漲幅產生限制。船運調查公司AmSpecAgri馬來西亞公司稱，2019年6月1-10日期間馬來西亞棕櫚油出口量為376,802噸，比5月份同期的550,785噸減少31.6％。船運調查機構ITS發佈的數據顯示，2019年6月1-10日期間馬來西亞棕櫚油出口量為378,963噸，比5月份同期的552,640噸減少31.4％。馬來西亞BMD棕櫚油追隨美豆油漲勢，亦小幅上漲。馬來西亞MPOB報告顯示產量增加，且庫存降幅低於預期，對棕櫚油期價漲幅產生限制。本週馬來西亞棕櫚油期價下跌。
國內方面：截至週五下午，國內連盤油脂豆油主力合約Y1909收於5474，漲34，漲幅0.63％；棕油主力合約P1909收於4388，跌2，跌幅0.05％；本週豆油現貨價格較上週五小幅上漲，截至14日，國內油廠一級豆油現貨主流報價5260-5360元/噸，較上週最後一個交易日上漲10-70元/噸。其中，天津地區5320元/噸，日照地區5260元/噸，張家港地區5360元/噸，廣州地區5350元/噸。本週棕櫚油現貨價格較上週震盪上漲，截至14日，油廠棕油現貨主流報價4300-4380元/噸，較上週最後一個交易日上漲0-20元/噸。其中，天津地區4360元/噸，日照地區4380元/噸，張家港地區4300元/噸，廣州地區4360元/噸。豆油方面，連盤豆油期價上漲。美國中西部地區又遇上大暴雨，美豆種植速度再次受阻，美豆種植時間不多，市場擔憂美豆情緒嚴重，對豆油價格產生提振。棕油方面，連盤棕油震盪小跌。近期生柴需求有所下降，國內棕櫚油庫存仍在高位，打壓棕櫚油價格。從國內需求面看，近期天氣升溫拉動棕櫚油消費，上週下游客戶買貨情緒高漲，近月基差或將繼續走強。菜油方面，中國禁止加拿大菜籽商對中國出口菜籽的禁令仍未撤銷，但已放鬆限制，後期菜籽供應緊張，提振菜油期價。目前菜系仍為政策導向主引，隨執行鬆緊力度繼續寬幅波動。預計短期內呈震盪趨勢運行，建議隨買隨用，謹慎入市。
後市觀點：由於宏觀層面的不確定性進一步加大，南美大豆豐產，美豆庫存高企，全球大豆供應寬鬆，利空美豆。臨近6月月底，美豆天氣炒作再現但也接近尾聲， 種植面積和單產預測也已經給出。短期盤面或呈震盪弱勢運行，建議隨買隨用。棕櫚油期價受豆油影響較大，兩者在全球市場爭奪份額。目前需求尚未恢復短期較難去庫存。短期看盤面或呈振盪偏弱，建議謹慎入市。目前菜油情勢不明，傳言後續到船稍有放鬆。賣家去庫存意願較高但是成交較少，買家多觀望，後期菜籽供應暫不明朗，短期內震盪運行趨勢。
菜粕
本週鄭盤菜粕主力合約RM1909整體是呈現震盪偏強的局勢，經過前期大漲後，飼料類市場有回調需求，加上國內豆粕跌幅擴大，菜粕市場隨之走跌。市場成交方面整體仍是氛圍清淡，主要是進口油菜籽短期增量有限，後期原料或處於緊張狀態，油廠存在惜售心理，有一定的挺價意識，近日鄭盤波動較大，密切關注消息面變化，週一鄭盤菜粕大幅下跌，主要受國內豆粕下跌影響，市場少量成交，主要是湛江中紡6月1909+30成交800噸；週二鄭盤菜粕震盪運行，市場無明顯波動；週三鄭盤菜粕震盪偏弱運行，隨豆粕小幅下調，市場無成交；週四菜粕盤面大幅上漲，主要受國內豆粕大漲帶動而再度走高，市場無成交；週五鄭盤窄幅震盪，市場無成交；截止本週五RM1909收於2523，較上週漲45，累計漲幅1.82％。
本週資訊熱點：
1.美國農業部（USDA）週四公佈的大豆出口銷售報告顯示：截至6月6日當週，美國2018-19年度大豆出口淨銷售255,900噸，2019-20年度大豆出口淨銷售275,200噸。當週，美國2018-19年度大豆出口裝船759,000噸。
2.據德國漢堡的行業刊物《油世界》稱，2019年4月份加拿大油菜籽出口量為53.5萬噸，比上年同期的92.7萬噸減少42％，創下14個月來的最低水平。油世界稱，4月份加拿大油菜籽出口下滑的主要原因是加拿大中斷對中國的出口。不過3月份加拿大曾向中國市場供應了19萬噸油菜籽。4月份加拿大對墨西哥的油菜籽出口同樣減少，為6.4萬噸，同比減少48％。對阿拉伯聯合酋長國的出口減少到3.9萬噸，同比減少34％；對美國的出口為6.4萬噸，同比減少6％，對日本的出口量為16.3萬噸，同比減少0.6％。
3.漢堡6月12日消息：據德國漢堡的行業刊物《油世界》稱，2019/20年度全球大豆產量可能減少，主要原因是美國大豆減產。目前供需形勢仍有許多不確定因素。油世界預計2019/20年度全球大豆產量為3.558億噸，比本年度創紀錄的水平低500萬噸，因為美國大豆產量預計下滑。
4.德國農業合作社組織——萊夫艾森協會（DRV）稱，2019年德國冬季油菜籽產量預計為為307萬噸，比上年減少16.3％，，因為播種面積下滑。5月14日DRV曾預計2019年德國冬季油菜籽產量為304萬噸。DRV稱，油菜籽產量大幅下滑是因為播種面積減少。油菜籽產量可能創下1998年以來的最低。臨近收穫時的高溫乾燥天氣仍可能降低最終產量。
5.美國商品期貨交易委員會（CFTC）的報告顯示，截至6月4日的一週裡，投機基金在大豆期貨和期權市場連續第三週減持淨空單。自從美國農業部宣佈對美國農戶提供貿易糾紛援助以來，投機基金在大豆以及製成品期市大舉做多。過去三週累積淨買入7.5萬手大豆，4萬手豆粕和2.4萬手豆油。
現貨方面：本週國內菜粕現貨市場整體是圍繞豆粕走勢和菜系產品進口的消息影響，呈震盪上漲的態勢。不過，由於菜籽庫存不高，油廠開機率仍然是維持較低水平，據Myagric調查顯示，截止本週五沿海油廠菜籽開機率37％，菜粕庫存處於歷史同期較低水平，主要受菜籽進口有限影響，使得現貨市場相較於期貨來說比較抗跌。本週沿海油廠現貨報價以基差為主，後期原料或處於緊張狀態，油廠存在惜售心理，市場大多持觀望心態。報價總體較上週五小幅上漲10元/噸，其中湛江中紡6-8月1909+50；張家港東海2570；欽州中糧6-7月1909+60；營口停報；華東地區6-9月09+100；漳州中紡RM1909+30。本週沿海油廠菜粕成交900噸，其中現貨2510成交100噸，6月1909+30成交800噸，日成交180噸，較上週有所回升。
後市建議：本週盤面豆菜粕價差仍較小，目前盤面價差386元/噸，較上週396元/噸略有下跌。菜粕現貨震盪偏強運行。豆菜粕較低差價，市場棄菜粕改用豆粕仍較明顯，菜粕市場成交清淡。隨氣溫上升，水產養殖進入旺季，然而市場並無明顯波動，且市場對於菜粕的上漲接受度不高。因中加關係仍緊張，菜籽進口有限，後期原料或處於緊張狀態，油廠心態較好，對後市菜籽可能缺乏的市場持較樂觀的心態，挺價心理明顯，對菜粕價格形成支撐。受宏觀消息面影響，近日鄭盤波動較大，建議下游採購隨用隨採，安全庫存即可。
DDGS
進口DDGS
本週港口DDGS報價整體持穩。上海港口進口DDGS現貨2400元/噸，較上週持平，蛋白含量為26％，脂肪含量10％。廣東港口進口DDGS現貨2430元/噸，較上週持平，蛋白含量為26％，脂肪含量10％，整體市場屬於平穩狀態。
美國數據傳輸網絡的報告顯示，基於美國40個地區收集的玉米酒糟粕價格信息，截至本週周，美國玉米酒糟粕現貨平均價格為每噸142美元，與一週前保持穩定。美國乙醇產量再度下滑，比上年同期減少2％，因為工廠進入春季檢修季。但迄今為止，沒有玉米酒糟粕供應短缺的傳聞。
基於DTN收集的平均價格，截至本週，玉米酒糟粕相對玉米的價格比為109.98％，相對豆粕的價格比為47.05％。玉米酒糟粕的蛋白單位成本為5.26美元，而豆粕的蛋白單位成本為6.35美元。美國谷物理事會的週報顯示，玉米酒糟粕FOB出口價格與上週保持穩定。美灣地區4月交貨的玉米酒糟粕價格為每噸218美元，低於一週前的水平。河運物流面臨挑戰，制約運輸，阻止價格進一步下跌。
國產DDGS
本週國產DDGS報價整體暫穩，少數廠家調整報價。黑龍江主流報價：高脂1900-2050元/噸，低脂1780元/噸，價格較上週持平；吉林主流報價：高脂1850-2100元/噸，低脂1930元/噸，價格較上週上漲30-60元/噸；內蒙古主流報價：高脂1950-2150元/噸，價格較上週持平；河南主流報價：高脂2150-2250元/噸，價格較上週持平；河北主流報價：2000-2150元/噸，價格較上週持平。
開機方面：據最新調查數據顯示，2019年第24周（6月10日至6月16日）全國DDGS生產總量為10.42萬噸，開機率為87.13％，較上週生產總量增加0.09萬噸，開機率上升0.82％。其中，玉鑫農牧、鑫河陽於本週開機出產品。庫存方面：截止6月14日，玉米酒精企業DDGS庫存總量9.22萬噸，較上週減少0.78萬噸。廠家本週主供合同，下游按需提貨，雖然新開機廠家增加了DDGS生產總量，但部分停機廠家按合同發貨，兩相影響下，庫存總量有所下降。
魚粉
本週魚粉市場報價較上週基本持平，目前祕魯超級蒸汽魚粉現貨報價區間大約維持在11300-11600元/噸，其中天津港主流報價維持在11500-11600元/噸持平，大連港主流報價維持在11300-11400元/噸持平，上海港主流報價維持在11500元/噸，廣州港主流報價維持在11500元/噸，成交可議價。
據統計來看，祕魯中北部：2019年祕魯中北部第一捕季配額為210萬噸，4月28日至5月3日開始試捕，5月4日零時正式開捕，2019年4月28日-6月10日祕魯中北部捕魚量共計146.59噸，完成配額比例69.8％。祕魯2019年中北部第一捕季魚粉已售出30萬噸左右，佔該季最大魚粉產量的61.4％。祕魯全面開捕、新捕季配額完成超7成，近期祕魯魚粉廠商報價緩慢回調。截止目前，祕魯超級蒸汽魚粉參考報價CNF1620-1640美元/噸，較上週跌幅在10-20美元/噸。
而國內魚粉市場繼續穩中整理，國內祕魯超級現貨報價11300-11600元/噸，由於需求不佳，港口庫存下降緩慢為主。國內魚粉方面，受外盤下調影響，魚粉進口理論成本下降。但是對於當前國內魚粉現貨報價，與外盤仍呈現倒掛格局，因此，國內魚粉價格並未受到外盤下調影響，仍舊保持穩定，貿易商挺價意願強烈，其中祕魯超級蒸汽魚粉新貨報價在11300-11600元/噸。與此同時，終端需求不佳，港口庫存仍舊在相對高位徘徊，在22.3萬噸左右。其中上海港7.8萬噸左右，黃埔港9.9萬噸左右。
本週國內魚粉港口庫存高企，庫存量仍處於相對高位徘徊在22.3萬噸，祕魯方面：當前祕魯魚粉廠商未售庫存有限，新捕季配額偏低，以及後期風浪可能對捕魚造成的影響，外盤價格以弱穩格局為主。國內魚粉方面：短期內預計持穩格局為主。主要是因素是，供應方面依舊是高位徘徊；需求方面，6月份以來天氣情況不穩定，尤其是南方大部遭遇強降雨，抑制魚粉需求，在本該旺季之時仍未明顯上量，始終保持需求清淡。故此魚粉在供需面利空偏多，但國內外魚粉倒掛，短期內進口成本壓力難以緩解，預計短期難以明顯調價，保持穩定格局為主。後期應繼續關注祕魯中北部捕魚情況、到港量、天氣以及國內養殖需求情況。
本文源自上海鋼聯農產品網
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