作者 / 雲夢澤
借殼上市的第5年，長城影視的業績墜入深淵。
2018年年報顯示，長城影視歸屬於上市公司股東的淨利潤虧損達4.14億元，一年就虧掉了公司上市前4年淨利潤總和的一半。
除了業績鉅虧，長城影視還存在其他種種問題。比如，違規擔保、訴訟3.5億，逾期債務2.72億，多個銀行賬號及子公司股權被凍結，貨幣資金僅7000多萬，而流動負債高於流動資產8.75億……
因此，審計機構對長城影視2018年年報出具了非標準意見的審計報告，認為公司的持續經營能力表示疑慮。
5月16日，長城影視在微信小程序上舉行2018年度業績網上說明會，針對投資者在財務指標、融資進展、經營計劃等方面的疑問，進行解釋和說明。出席人員包括董事長趙銳均、董事兼總經理胡曉芳、財務總監周滿華、副總經理兼董事會祕書符諳、獨立董事俞樂平等。
2018年鉅虧4.14億，商譽減值+壞賬是主要原因
目前，長城影視主要有3大業務板塊，影視、廣告營銷、實景娛樂，各業務板塊之間的關係如下：
根據2018年年報，長城影視去年實現營業收入14.47億元，同比增長16.17%；歸屬於上市公司股東的淨利潤-4.14億元，同比下降344.04%。
由於廣告營銷和實景娛樂業務的收入增長，長城影視2018年總營收實現兩位數的增幅，但作為公司三大主業之一的影視業務，已經被嚴重邊緣化，2018年收入僅6134.91萬元，佔公司總收入的比例僅4.24%。
影視業務的收入，主要來源於以往電視劇的二輪發行，包括《大西北剿匪記》、《末代皇帝》、《孤膽英雄》、《太平公主祕史》、《五星紅旗迎風飄揚》第1—2部、《新烏龍山剿匪記》、《東北剿匪記》、《旗袍旗袍》、《隋唐英雄》第1—5部等。
至於影視收入為什麼會大幅下降，長城影視解釋其原因主要有3個：
一是已經完成拍攝的重大革命歷史題材《人民總理周恩來》尚未取得發行許可證，未能在2018年確認收入；
二是公司佈局網劇、網大等新媒體領域時間較晚，未能在2018年實現網劇、網大收入；
三是監管部門加大對內容創作的審核力度，公司需要對儲備的電視劇、網劇IP進行內容和形式上的重大調整。
鑑於影視業務不景氣，而實景娛樂增長很快，有投資者在業績說明會上問長城影視，是否會逐漸減少影視業務的營收，將更多精力放在實景娛樂上？對此董祕符諳表示否定，因為公司希望影視、實景娛樂、廣告營銷三塊業務融合發展。
在淨利潤方面，由於計提大額的資產減值準備，長城影視2018年虧損嚴重。
公司去年的資產減值損失高達5.24億元，其中商譽減值3.77億，壞賬1.47億。商譽減值主要來自上市後收購的廣告公司和旅行社，包括上海勝盟廣告有限公司、浙江光線影視策劃有限公司、杭州金榜旅行社有限公司等。
進入2019年，長城影視的業績也沒有明顯的改善。
2019年一季報顯示，長城影視實現營收8393.4萬元，同比減少63.95%；歸屬於上市公司股東的淨利潤1093.57萬元，同比下降40.6%。
捲入訴訟3.5億、逾期債務2.72億…長城影視的持續經營能力受質疑
除了業績虧損，長城影視還面臨違規擔保、重大訴訟、債務逾期等諸多問題。
2018年9月20日，未經長城影視董事會、股東大會審議通過等流程，控股股東長城集團向橫琴三元勤德資產管理有限公司(以下簡稱“橫琴三元”)提供了公司的《擔保函》，長城影視為長城集團與橫琴三元的融資事項提供連帶責任擔保，擔保金額為3.5億元。
今年1月10日，橫琴三元與控股股東長城集團及實際控制人趙銳勇合同糾紛案在山東省高級人民法院正式立案，涉訴金額3.5億元。由於上述擔保事項，長城影視也坐上了被告席。
截至2019年4月末，長城影視的到期未清償債務達2.72億元，涉及中國銀行浙江省分行、長城資管安徽分公司、工商銀行杭州武林支行等金融機構。逾期債務還導致長城影視的銀行賬號被凍結，持有的子公司諸暨影視城100%股權被凍結等連鎖反應。
因此，審計機構瑞華會計師事務所（特殊普通合夥）對長城影視2018年財報出具了非標準意見的審計報告。
截至2018年12月31日，長城影視貨幣資金餘額為7038.31萬元，流動負債高於流動資產8.75億元，已逾期長期借款及長期應付款合計1967.39萬元。
瑞華認為，上述事項或情況，包括前面提到的債務逾期、銀行賬號及子公司股權被凍結等，表明存在可能導致對長城影視持續經營能力產生重大疑慮的重大不確定性。
為了解決迫在眉睫的債務危機，長城影視及控股股東長城集團、實際控制人趙銳勇均使出了渾身解數。
在2018年年報中長城影視表示，公司正在與各債權人協商溝通，並通過加快回收應收賬款、降低對營運資金的消耗來提高公司的償債能力，同時，公司也在積極尋求地方政府紓困基金幫扶，尋找其他具備實力的公司，引入資金和項目進行影視主業的戰略合作，將公司原有的獨家拍攝模式轉向更市場化的合作方式，引進其他投資方參與投資公司儲備的精品劇目，降低投資風險。
另一方面，2019年3月15日及4月17日，長城集團及趙銳勇、趙非凡分別與永新華控股集團有限公司、科諾森(北京)環境工程技術有限公司簽署《合作協議》，計劃引入外部戰略合作者，對長城集團增資擴股不低於15億元或通過法律法規允許的方式與長城集團開展股權合作。
2019年影視劇投拍計劃：電視劇8部，網劇、網大各2部
在5月16日的業績說明會上，有投資者問道，“違規擔保以及訴訟事項解決得怎麼樣了？何時能從財務糾紛中走出來專注經營？”
董事長趙銳均回覆稱，“鑑於長城集團與橫琴三元借款糾紛案尚未開庭審理，公司作為共同被告是否應當履行連帶擔保責任最終以山東省高級人民法院的判決為準。公司將敦促控股股東長城集團儘快解決與橫琴三元之間的合同糾紛，早日解除公司違規擔保情形。”
也有投資者問及永新華、科諾森資金注入後，長城影視未來的經營戰略。
“長城集團與永新華、科諾森的合作尚未簽訂最終合作協議，執行情況尚存在不確定性。如果簽署最終股權合作協議，長城集團將優先解除上市公司違規擔保事項，支持上市公司的經營發展。”董事長趙銳均表示。
“公司將繼續專注主營業務發展、加強各板塊之間的合作深度，充分利用好各業務板塊在內容、品牌、影響力、媒體、客戶等各項資源上的優勢，提升公司的綜合實力，也有助於改善公司財務狀況及緩解資金壓力。”
然而，有投資者質疑，長城影視的革命題材影視劇跟現在很多年輕人，甚至中年人的喜好都不相符，公司是否考慮更換？
對此，董事兼總經理胡曉芳表示，公司將繼續“精品劇”的戰略佈局，在保持紅劇、正劇拍攝的基礎上，加大對現代劇、青春偶像劇、喜劇等市場化、年輕化題材的投資與創作。
公司將積極佈局新媒體領域，已經儲備了多部內容豐富、類型廣泛的電視劇、網絡劇及院線大電影，內容涵蓋漫畫、穿越、懸疑等題材。
董祕符諳認為，《聊齋狐仙傳》《陌上花開緩緩歸之納土歸宋》《紅櫻桃》《諸葛亮傳奇之臥龍出世》《齊長城保衛戰》《丹青》《夢控師》《聊齋奇幻事件簿》《假面電影》等，均為符合年輕觀眾需求的影視作品。