“現在幣圈沒有解決一個核心問題，那就是沒有用戶！現在幣圈最缺的就是用戶，我以一個半隻腳踏入幣圈的視角看，雖然幣圈的人天天開會，但是基本沒有出圈。因此，在僅有存量的用戶爭奪上，除了比特幣和交易所有號召力能聚集流量，其他的都會歇菜。”
今年很多新人朋友都滿眼期待地來問過我買什麼幣可以暴富，我跟他們說比特幣和頭部平臺幣。很多人聽到這個回答的時候，我能感覺到他們眼神裡是失落的，嘴上雖不說，但心裡肯定在嘀咕：我是要一百倍的，你說的比特幣和平臺幣都漲這麼高了，還有空間嗎？
我剛開始投加密貨幣的時候，曾經也和很多新人一樣，一頓操作猛如虎，兩波下來虧成狗。有些流動性差的山寨幣，我一筆交易能拉起一根大陽線，總有一種“幣圈大鱷”的錯覺，其實自己就是一隻小壁虎。投資山寨幣雖然有過一些運氣，也曾虧的遍體鱗傷。後來我發現折騰來折騰去還不如老老實實囤比特幣。現在的我，投資上越來越保守，策略上更加嚴謹，出手次數越來越少，命中的概率也越來越高。
2019年過去一大半了，之前懶外加沒時間，也是今年第一次寫關於一些熱點的理解。以一個老韭菜的身份聊聊過去踩的坑以及總結過驗證過還不錯的心得。
正確的認識加密貨幣市場以及BTC市佔比創新高
電影《搶錢大作戰》講述了一個將一個空殼公司，包裝成誘人的證券，通過證券經紀人賣給投資人的故事。電話的那頭，經紀人會用訓練的過的銷售技巧告訴你，這家公司新藥即將通過FDA批准通過，或者馬上準備IPO 了.....利用你貪婪，初期給一點小甜頭，將一個徹頭徹尾的空氣證券賣給你。電影裡的情景和當前山寨幣發行很類似。2018年以前，大家對ICO和數字token理解的不深，資金一股腦湧入，催生了山寨幣的大牛市。當大家都看明白了，冷靜下來，過去那些炒到天上的山寨幣，如今只剩一地雞毛。
ICO或者交易所主導的IEO，作為一種新興的融資方式，本身沒有錯，錯的是欺詐發行代幣的項目方，他們利慾薰心地利用了這種沒有管制和約束的融資方式，給行業抹黑。
當前全球主流的資本市場證券發行都是實行註冊制，中國在今年推出科創版也是實行註冊制。註冊制下，證券上市發行的門檻很低，只要信息披露到位，監管層不做信用背書，不作價值判斷，只制定規則，執行規則，對違法違規進行打擊。
筆者曾經在公眾號寫過一篇《註冊制對中國經濟及資本市場的影響》，我認為股票發行註冊制對二級市場的影響是：1、隨著證券供給增加，市場整體估值中樞下移；2、市場出現分化，“馬太效應”加劇，好的標的會一直漲，，差的逐漸歸零；隨著近兩年股票發行節奏的加快，A股的走勢也基本符合我的判斷，貴州茅臺、海天味業、恆瑞醫藥等優質股票不斷創下歷史新高，而沒有業績支撐的股票跟幣圈很多山寨幣的表現沒什麼兩樣。
加密貨幣市場是一個全球性的另類資本市場，目前，還處於市場的早期，就像是華爾街的初期。它是一個民間自發的金融市場，沒有規則，沒有監管。欺詐發行、內幕交易那些曾經在華爾街玩過的計倆在幣圈再一次重演。
可以說當前的加密貨幣市場是比註冊制還寬鬆的市場，代幣可以無限供給。因此，傳統註冊制下的資本市場的“分化效應”在加密貨幣市場同樣適用。今年以來比特幣價格不斷回升，比特幣市值佔比一度突破70%，交易量的回升，以及IEO的火爆，平臺幣也同樣受益，BNB、HT兩大頭部平臺幣衝進了市值前十。而其他山寨幣卻表現糟糕，btc交易對紛紛創新低。短期內，這樣的分化格局還有望延續。
“現在幣圈沒有解決一個核心問題，那就是沒有用戶！現在幣圈最缺的就是用戶，我以一個半隻腳踏入幣圈的視角看，雖然幣圈的人天天開會，但是基本沒有出圈。因此，在僅有存量的用戶爭奪上，除了比特幣和交易所有號召力能聚集流量，其他的都會歇菜。”
今年很多新人朋友都滿眼期待地來問過我買什麼幣可以暴富，我跟他們說比特幣和頭部平臺幣。很多人聽到這個回答的時候，我能感覺到他們眼神裡是失落的，嘴上雖不說，但心裡肯定在嘀咕：我是要一百倍的，你說的比特幣和平臺幣都漲這麼高了，還有空間嗎？
我剛開始投加密貨幣的時候，曾經也和很多新人一樣，一頓操作猛如虎，兩波下來虧成狗。有些流動性差的山寨幣，我一筆交易能拉起一根大陽線，總有一種“幣圈大鱷”的錯覺，其實自己就是一隻小壁虎。投資山寨幣雖然有過一些運氣，也曾虧的遍體鱗傷。後來我發現折騰來折騰去還不如老老實實囤比特幣。現在的我，投資上越來越保守，策略上更加嚴謹，出手次數越來越少，命中的概率也越來越高。
2019年過去一大半了，之前懶外加沒時間，也是今年第一次寫關於一些熱點的理解。以一個老韭菜的身份聊聊過去踩的坑以及總結過驗證過還不錯的心得。
正確的認識加密貨幣市場以及BTC市佔比創新高
電影《搶錢大作戰》講述了一個將一個空殼公司，包裝成誘人的證券，通過證券經紀人賣給投資人的故事。電話的那頭，經紀人會用訓練的過的銷售技巧告訴你，這家公司新藥即將通過FDA批准通過，或者馬上準備IPO 了.....利用你貪婪，初期給一點小甜頭，將一個徹頭徹尾的空氣證券賣給你。電影裡的情景和當前山寨幣發行很類似。2018年以前，大家對ICO和數字token理解的不深，資金一股腦湧入，催生了山寨幣的大牛市。當大家都看明白了，冷靜下來，過去那些炒到天上的山寨幣，如今只剩一地雞毛。
ICO或者交易所主導的IEO，作為一種新興的融資方式，本身沒有錯，錯的是欺詐發行代幣的項目方，他們利慾薰心地利用了這種沒有管制和約束的融資方式，給行業抹黑。
當前全球主流的資本市場證券發行都是實行註冊制，中國在今年推出科創版也是實行註冊制。註冊制下，證券上市發行的門檻很低，只要信息披露到位，監管層不做信用背書，不作價值判斷，只制定規則，執行規則，對違法違規進行打擊。
筆者曾經在公眾號寫過一篇《註冊制對中國經濟及資本市場的影響》，我認為股票發行註冊制對二級市場的影響是：1、隨著證券供給增加，市場整體估值中樞下移；2、市場出現分化，“馬太效應”加劇，好的標的會一直漲，，差的逐漸歸零；隨著近兩年股票發行節奏的加快，A股的走勢也基本符合我的判斷，貴州茅臺、海天味業、恆瑞醫藥等優質股票不斷創下歷史新高，而沒有業績支撐的股票跟幣圈很多山寨幣的表現沒什麼兩樣。
加密貨幣市場是一個全球性的另類資本市場，目前，還處於市場的早期，就像是華爾街的初期。它是一個民間自發的金融市場，沒有規則，沒有監管。欺詐發行、內幕交易那些曾經在華爾街玩過的計倆在幣圈再一次重演。
可以說當前的加密貨幣市場是比註冊制還寬鬆的市場，代幣可以無限供給。因此，傳統註冊制下的資本市場的“分化效應”在加密貨幣市場同樣適用。今年以來比特幣價格不斷回升，比特幣市值佔比一度突破70%，交易量的回升，以及IEO的火爆，平臺幣也同樣受益，BNB、HT兩大頭部平臺幣衝進了市值前十。而其他山寨幣卻表現糟糕，btc交易對紛紛創新低。短期內，這樣的分化格局還有望延續。
數據來源：coinmarketcap
先有比特幣，後來才有了區塊鏈，你們不要搞反了！
這幾年以來，大家都在探索區塊鏈應用落地，各個領域的創業項目層出不窮。然而，非常殘酷的現實是，比特幣十年了，區塊鏈仍然沒有像樣的應用。
我想拋出一個叛逆的觀點：比特幣就是最好的應用。
自從入坑以來，我們經歷了公鏈熱、Dapp熱、Sto熱，跨鏈熱，還有當前正火熱的Defi。
如今，前幾個都已經快涼了，Defi能持續多久還是未知數。曾經年少無知的我追過公鏈熱，但其他幾個“熱“我還是很冷靜的看待，因為，現在幣圈沒有解決一個核心問題，那就是沒有用戶！現在幣圈最缺的就是用戶，我以一個半隻腳踏入幣圈的視角看，雖然幣圈的人天天開會，但是基本沒有出圈，僅僅是圈內人在自嗨。因此，在僅有存量的用戶爭奪上，除了比特幣和交易所有號召力能聚集流量，其他的都會歇菜！所以，2019年比特幣和頭部平臺幣（BNB、HT）漲的最好一點也不奇怪。我並不是馬後炮，我只是懶，現在才說出這個邏輯。
比特幣十年，數萬倍的漲幅，比特幣養活了產業鏈上所有的公司，上游的挖礦芯片，國內三大巨頭比特大陸、嘉楠耘智、億邦科技在沒有產業鼓勵和政策補貼下，做到了全球第一；散落在新疆、內蒙、四川、雲南等地的比特幣礦場不僅消納了當地富餘的電力資源，在政策打壓下，礦機的嗡嗡嗡的轟鳴聲依舊嘹亮；華人開的交易所幣安、火幣如今是全球最大的交易所，長期霸佔第一梯隊前三的寶座。當前，除了比特幣以及產業鏈公司仍然處於繁榮，區塊鏈其他領域的應用型項目，只能用水深火熱半死不活來形容。
除了缺少用戶，為什麼幣圈的熱點會涼的這麼快？
2019年公鏈已經涼涼，以太坊，作為最成功的公鏈，是靠ERC20代幣融資（ICO）崛起，當年白皮書裡要做世界計算機的豪言壯語實現了多少？
幣安的創始人趙長鵬說過，融資是區塊鏈的一個殺手級應用。2019年，幣安悄無聲息地將BNB升級為公鏈，並且率先開始上線IEO，BNB作為募資的代幣，開始挑戰以太坊在ICO時代的融資地位。
作為頭部交易所，幣安有資金、有用戶、有流量，再瞄準了融資這個殺手級應用領域，BNB將不再是平臺幣類證券的投資邏輯，它還有了公鏈的估值邏輯，頭部交易所開始做公鏈了，絕對是對當前公鏈項目一個降維打擊。
IEO能否持續的關鍵仍然是能否篩選出優質的項目，ICO時代，雖產生大量的垃圾項目，但仍然有以太坊的成功，還有幣安自己BNB 的成功。IEO如果能有幾個項目能跑出來，那也是可續寫ICO的故事。
不管IEO以後的前景如何，它影響了兩件事，首先，是對公鏈融資功能的打擊；其次，它也加速了STO的涼涼。
我曾經在專欄文章《在互聯網之外另起爐灶的DAPP是否是一個偽命題？》質疑過DAPP的前景，卻很少發表過對STO的看法。STO是在ICO涼了之後火起來的，它是介於ICO和傳統證券發行中間的一個“雞肋”概念，我認為，民間搞肯定搞不起來，證券監管者目前又不屑來主導。當前股票IPO市場依然是主流資本市場，STO市場和中國的新三板市場一樣面臨著一個十分尷尬的問題，就是沒有投資者（韭菜）。STO沒有ICO和IEO的草莽和自由，也沒有IPO的監管背書以及歷史沉澱。STO有點像自己把自己給捆起來了，就跟circle收購了P網，然後為了滿足合規要求下架了大量山寨幣，揮刀自宮，如今再也沒有從前的輝煌。
跨鏈會不會涼？跨鏈是為需求嗎？當前交易所的幣幣交易算跨鏈嗎？跨鏈的想象空間是繼承了互聯網的發展歷史，未來區塊鏈世界會不會存在資產互聯網？我希望能有這麼一天，但是，當前看，前景有些悲觀，跨鏈的成功是建立在萬鏈繁榮的基礎上，未來是單一鏈主導還是多鏈百花齊放？當前市場的走勢已經反映了一切，比特幣一家獨大，其他鏈表現糟糕。
幾百年前，範德比爾特買下了美國分割的鐵路，並把它們連成了鐵路網，創造了巨大的經濟價值，範德比爾特也因此成為美國鐵路大王。Gavin Wood能複製範德比爾特的故事嗎？我們祝福他。
當前，幣圈最火熱的Defi能持續多久？ETH融資功能被平臺幣分流之後，很多人把ETH的希望寄託於Defi。以太坊上最成功的Defi項目是Makerdao,允許人們通過在智能合約上抵押自己的數字資產（當前是ETH）來發行穩定幣 DAI。
Defi的願景非常好，如果以後有時間我會專門寫文章聊聊。但今天仍然是要潑冷水，經歷過好幾次烏托邦式的設想破滅後，我們應該保持冷靜。穩定幣dai雖然算比較成功，但用戶還是太少了，除了用於數字資產交易外，怎麼更多向幣圈之外拓展才有未來。現在區塊鏈最大問題是缺用戶，defi產品同樣也缺用戶。
什麼是放之四海而皆準的投資法則
在幣圈摸爬滾打幾年，總結一點心得。投中拉盤的項目固然能賺一筆錢，但也是不可持續的事情。不管是傳統股票市場還是幣圈，價值投資都是適用的。以合適的價格買核心資產永遠不會錯。幣圈的核心資產是指有護城河的項目，可以是品牌護城河、或者流量護城河。在互聯網領域和幣圈，流量護城河和品牌護城河往往相互加強，市場表現看也是恆者恆強。
今年來，我們拒絕了很多項目，採取堅守核心資產的策略。有時候看到項目方過來眉飛色舞地描繪項目的偉大前景，內心已經激不起任何波瀾，借用抖音裡說的，“一把年紀不好騙了，各種招數爛熟於心，看著對方班門弄斧，甚至有一絲想笑，心裡想著我比你還會撩!”